Индексный фонд Vanguard 500 Investor Shares (VFINX) был первым индексным фондом для индивидуальных инвесторов, созданным 31 августа 1976 года. Он требует минимальных инвестиций в размере 3000 долларов США и взимает низкий годовой коэффициент чистых расходов, равный 0, 14%, что составляет 85%. меньше, чем средний коэффициент расходов средств большой нагрузки без нагрузки. При рассмотрении вопроса о взаимных фондах инвесторы должны сосредоточиться на целях, основных инвестиционных стратегиях и статистике рисков фонда. Используя статистику общих рисков и современной теории портфеля (MPT), такую как бета, альфа, коэффициент Трейнора, волатильность, коэффициент Шарпа, а также коэффициент захвата вверх и вниз, инвесторы могут принять более обоснованное решение об инвестировании в VFINX.
Обзор фонда
Акции для инвесторов индексного фонда Vanguard 500 - это пассивно управляемый фонд, который стремится предоставлять инвестиционные результаты, соответствующие индексу S & P 500, его эталонному индексу. По состоянию на октябрь 2018 года фонд владел 505 акциями, а чистые активы составили 459, 3 миллиарда долларов. Фонд реализует копирующую стратегию, инвестируя все или большую часть своих общих чистых активов в обыкновенные акции, включенные в Индекс. Фонд держит каждую ценную бумагу примерно с тем же весом, что и индекс, который он имитирует.
Риск против возврата
Одна из наиболее широко используемых статистических данных MPT - это бета-версия безопасности. Бета измеряет степень волатильности ценной бумаги по отношению к основному рыночному индексу. Поскольку индексным фондом индексного фонда Vanguard 500 является индекс S & P 500 - основной индикатор производительности акций США - бета-версия фонда рассчитывается относительно его эталонного индекса. По состоянию на октябрь 2018 года, исходя из последних трехлетних данных, у фонда была бета-версия, равная 1, что указывает на то, что он теоретически имеет ту же степень волатильности, что и индекс S & P 500. Бета-версия фонда сохранила эту стоимость в течение пяти, 10 и 15 лет.
Альфа, с другой стороны, указывает на то, насколько хорошо система безопасности работала против эталонного индекса с учетом риска. Поскольку индексный фонд Vanguard 500 является пассивно управляемым и полностью тиражирующим индексным фондом, он испытал слегка отрицательные альфа-ошибки. В октябре 2018 года, по данным пятилетних данных, альфа составляла -0, 14. Последняя 15-летняя альфа была такой же. Теоретически у фонда должно быть альфа-значение 0. Однако его расходы снижают производительность с небольшим отрывом, что приводит к отрицательному альфа-эффекту в течение продолжительных периодов.
Коэффициент Treynor - это статистика современной теории портфеля, которая измеряет доходность ценных бумаг с учетом риска. Коэффициент рассчитывается путем вычитания средней безрисковой нормы доходности из средней доходности портфеля, а затем деления результата на бета-версию портфеля за указанный период. По состоянию на 29 февраля 2016 года, по последним трехлетним данным, коэффициент Treynor фонда составил 16, 23. Коэффициент Трейнора за последние 15 лет составил 8, 22. Поскольку коэффициент Treynor станет отрицательным, если доходность будет неблагоприятной по сравнению с инвестициями без риска, положительное соотношение VFINX дало больше единиц прибыли по отношению к единицам риска и поэтому считается благоприятным для риска.
Историческая волатильность
Волатильность или стандартное отклонение - это статистика, которая измеряет дисперсию доходности ценной бумаги. Следовательно, чем выше волатильность ценной бумаги, тем больше отклонение от средней доходности. Противоположность верна для безопасности с низкой волатильностью. По состоянию на октябрь 2018 года, по последним пятилетним данным, индексный фонд Vanguard 500 имел среднегодовое стандартное отклонение 9, 55%. На основании последних 15-летних данных, которые включали доходность в условиях высокой волатильности во время финансового кризиса 2008 года, среднегодовое стандартное отклонение фонда составило 13, 19%.
Соотношение захвата вверх и вниз
Коэффициент захвата вверх и вниз указывает на общую эффективность портфеля компании на восходящих и нисходящих рынках. Если у портфеля коэффициент захвата на рынке выше 100%, этот коэффициент указывает, что портфель превзошел эталонный индекс во время роста на рынке. И наоборот, если портфель имеет коэффициент захвата вниз рынка менее 100%, этот коэффициент указывает на то, что портфель превзошел эталонный показатель на рынках вниз.
Индексный фонд Vanguard 500 имеет коэффициент захвата рынка вверх и коэффициент захвата рынка вниз около 100% благодаря своей полностью копируемой стратегии. По состоянию на октябрь 2018 года, исходя из данных за последние пять лет, у фонда был коэффициент захвата рынка вверх 99, 47 и коэффициент захвата рынка вниз 100, 45, оба из которых сравнивались с эталонным индексом. Согласно последним 15-летним данным, коэффициент захвата снизился до 99, 59, а коэффициент захвата снизился до 100, 23. Небольшое отставание на восходящих и нисходящих рынках можно объяснить соотношением расходов фонда.
Суть
Акции для инвесторов индексного фонда Vanguard 500 - это надежный выбор для тех, кто хочет сбалансировать свой портфель с фондом, который отслеживает крупный американский ориентир, S & P 500. Когда инвестор изучает риск, он также беспокоится о доходности, и VFINX обеспечивает усваиваемые количества.
