Ключевым аспектом инвестирования является измерение ваших результатов: сколько ваш портфель заработал или потерял за определенный период времени? Эта информация сама по себе имеет смысл, но она не рассказывает всей истории.
Также важно измерить вашу производительность по какому-то критерию, чтобы определить, насколько хорошо складывается производительность вашего портфеля. Если вы инвестируете самостоятельно, это полезный способ отслеживать ваши успехи с течением времени. Если вы работаете с финансовым консультантом, который управляет вашими инвестициями, это может помочь вам отследить его или ее эффективность в отношении подходящей группы сверстников.
Но важно сделать правильный выбор. Выбор инвестиций, не соответствующих вашему профилю риска, может привести к тому, что ваши инвестиции будут неэффективными или неэффективными. Так что же выбрать?
S & P 500
S & P 500 является одним из наиболее популярных индексов фондового рынка. Он широко цитируется в кабельных финансовых новостных сетях и в финансовой прессе. Для многих индивидуальных инвесторов и профессионалов он служит фактическим ориентиром для инвестиций.
S & P 500 является показателем 500 крупнейших акций США, и представленные акции взвешены по их рыночной капитализации. Это сумма цены каждой акции, умноженная на количество акций в обращении.
Поскольку S & P 500 взвешен по рыночной капитализации, самые большие акции могут быть чрезмерно взвешены в индексе. Недавний анализ активов SPDR S & P 500 ETF (SPY), который отслеживает индекс, показывает, что первые десять вкладов в фонде составляли чуть более 20% портфеля.
Кроме того, поскольку S & P 500 отслеживает акции только в соответствии с их рыночной капитализацией, если сектор компаний переоценен, он будет составлять большую часть индекса. Например, поскольку акции технологических компаний в последние годы опережали акции, они включали в себя все больше и больше S & P 500. Если произойдет перелом, инвесторы обнаружат, что у них больше технологических акций, чем они могли бы иметь.
Диверсификация и эталон
S & P 500 может быть хорошим эталоном, если все ваши инвестиционные активы имеют большую капитализацию, внутренние акции США. По сути, это то, что отслеживает S & P 500.
У большинства инвесторов, однако, есть портфели, которые диверсифицированы за пределами внутренних компаний с большой капитализацией. Например, ваш портфель может также включать классы активов, такие как:
- Mid-Cap акцииМаленькие Cap акцииМеждународные акцииBondsCash
И в пределах этих классов активов акции могут относиться к таким категориям, как рост, стоимость или смешивание для больших, средних и малых капиталов, а также для международных акций. На международной арене equites также может отслеживать развитые рынки или развивающиеся рынки. Существует также множество подкатегорий для облигаций.
Дело в том, что используемые тесты должны лучше отслеживать, где вы фактически инвестировали, а также процент вашего портфеля, который инвестируется в эти области.
В качестве примера, давайте посмотрим на портфель, который инвестируется следующим образом:
Если мы возьмем этот пример на шаг вперед, давайте посмотрим на некоторые гипотетические результаты:
На основе средневзвешенного значения доходность портфеля за этот гипотетический период составила 5, 45%, а средневзвешенная доходность смешанного ориентира составила 6, 40%. Этот тип анализа должен проводиться в течение различных периодов времени, таких как завершающий квартал, год, три года, пять лет, десять лет и т. Д. В течение более короткого периода времени неудовлетворительная работа может на самом деле не сказать нам много, но в течение более длительных периодов времени, неэффективность может указывать на тенденцию.
Понимание относительной производительности
Относительная производительность говорит о том, как ваш портфель сопоставляется с эталоном. Никакой эталон не является конечной целью, но он может стать хорошей отправной точкой. Если ваш портфель не соответствует общему уровню производительности в течение большинства периодов времени, он должен по крайней мере вызвать некоторые вопросы, которые заставят вас более внимательно посмотреть на то, что вы делаете, или на то, как нанятый вами советник управляет вашими деньгами.
Относительные показатели также относятся к отдельным активам, особенно с паевыми фондами и ETF. Например, если вы хотите инвестировать в активно управляемый ETF, имеет смысл отслеживать его эффективность с течением времени по сравнению с пассивным взаимным фондом или ETF, который отслеживает средний уровень капитализации, такой как индекс S & P 400, индекс Russell Midcap или Индекс Уилшира США Midcap. Превзошел ли активно управляемый фонд с течением времени? Компенсируются ли дополнительные расходы, взимаемые активным фондом, превосходными результатами или меньшим риском с течением времени?
Другой способ взглянуть на относительную эффективность фонда или ETF состоит в том, чтобы увидеть, где он занимает место относительно его пэров в том же классе активов или категории. Morningstar ранжирует фонды и ETF в своей соответствующей категории, так что это сравнение может быть довольно легко сделать.
Не забывайте о риске
Производительность - не единственный эталон; риск должен также вступить в игру. Как на уровне отдельного холдинга, так и на уровне портфеля, как ваши инвестиции соотносятся с эталоном? Например, диверсифицированный портфель по-прежнему можно сравнить с одним эталонным тестом, таким как S & P 500, с точки зрения процентной доли доходности эталона, которую захватывает портфель, по сравнению с его относительным риском. Один из способов взглянуть на это может состоять в сравнении бета-версии портфеля с S & P 500. Бета-версия 1.0 скажет, что портфель будет идти в ногу с индексом. Бета 0, 7 говорит о том, что базовый портфель, вероятно, увеличится или уменьшится на 70% по сравнению с индексом.
Если ваш портфель имеет бета-версию 0, 7, но стабильно зарабатывает 80% прибыли S & P 500, вы преуспеваете с учетом риска. Портфельные инструменты, такие как предлагаемые Morningstar и другими сайтами, могут помочь с типом измерения. Это также хороший вопрос для вашего финансового консультанта.
Суть
Использование эталонного теста - это хороший способ определить, как ваши инвестиции отражаются на относительной основе, либо на уровне портфеля, либо на уровне отдельного холдинга. Необработанные инвестиционные показатели сами по себе рассказывают только часть истории.
