Денежный поток и свободный денежный поток являются важными финансовыми показателями, используемыми для определения ликвидности компании. Однако между ними есть четкие различия, которые позволяют инвесторам увидеть, как компания генерирует денежные средства и как они их тратят.
Поток наличных денег
Денежный поток - это чистая сумма денежных средств и их эквивалентов, переводимых в компанию и из нее. Положительный денежный поток показывает, что ликвидные активы компании растут, что позволяет ей погашать долги, реинвестировать в свой бизнес, возвращать деньги акционерам и оплачивать расходы. Денежный поток отражается в отчете о движении денежных средств, который содержит три раздела, детализирующих действия. Эти три раздела представляют собой денежные потоки от операционной деятельности, инвестиционной деятельности и финансовой деятельности.
Свободный денежный поток
Свободный денежный поток (FCF) - это денежные средства, которые компания производит в результате своей деятельности после вычитания любых затрат денежных средств на инвестиции в основные средства, такие как основные средства. Другими словами, свободный денежный поток или FCF - это денежные средства, оставшиеся после того, как компания оплатила свои операционные и капитальные затраты.
Свободный денежный поток показывает, насколько эффективно компания генерирует и использует свои денежные средства. Свободный денежный поток используется для оценки того, достаточно ли у компании денежных средств после финансирования операций и капитальных затрат для выплаты инвесторам дивидендов и выкупа акций. Чтобы рассчитать FCF, мы бы вычли капитальные затраты из денежного потока от операций.
Сравнение денежного потока со свободным денежным потоком
Чтобы дополнительно проиллюстрировать различия между денежным потоком и свободным денежным потоком, мы рассмотрим пример. Ниже приводится квартальный отчет о движении денежных средств корпорации Exxon Mobil (XOM) по состоянию на 31 марта 2018 года.
Поток наличных денег
- Эксон имел денежный поток в размере 4, 125 млрд. Долл. США за квартал (зеленым цветом внизу отчета). Общий поток денежных средств включает чистую сумму дебетов и кредитов для операций с наличностью во всех трех разделах отчета (операционная деятельность, инвестиции и финансирование).).
Свободный денежный поток
- Операционный денежный поток Exxon составил 8, 519 млрд долларов (синим цветом). Компания также инвестировала средства в новый завод и оборудование, приобретя активы в размере 3, 349 млрд долларов (красным цветом). Покупка - это денежные расходы. Свободный денежный поток Exxon за отчетный период составил 5, 17 млрд долларов (8, 519-3, 394 доллара).
В приведенном выше примере общий денежный поток был меньше, чем свободный денежный поток, отчасти из-за сокращения краткосрочной задолженности на 3, 872 млрд. Долл. США, указанной в разделе «Деятельность по финансированию». Расходы на выплату дивидендов на общую сумму 5, 742 млрд долларов также сократили общий денежный поток компании.
Takeaways
Сравнивая денежный поток со свободным денежным потоком, инвесторы могут лучше понять, откуда поступают денежные средства и как компания тратит свои денежные средства. Например, компания может иметь запас наличных денег; На первый взгляд, это может показаться хорошим знаком. Однако при более тщательном рассмотрении мы можем обнаружить, что компания взяла на себя значительную сумму долга, поскольку у нее нет денежного потока для обслуживания.
Анализируя как денежные потоки, так и свободные денежные потоки, мы можем видеть, сколько компания генерирует из своего обычного режима работы, во что они инвестируют и сколько долгов они платят или берут на себя. В результате инвесторы могут принять более обоснованное решение относительно финансовой жизнеспособности компании и ее способности выплачивать дивиденды или выкупать акции в предстоящих кварталах.
