Хедж-фонд против фонда прямых инвестиций: обзор
Хотя их профили инвесторов часто схожи, существуют значительные различия между целями и типами инвестиций, которые ищут хедж-фонды и фонды прямых инвестиций.
Как хедж-фонды, так и фонды прямых инвестиций привлекают состоятельных частных лиц (многие требуют минимальных инвестиций в размере 250 000 долл. США или более), традиционно структурированы как ограниченные партнерства и предусматривают выплату управляющим партнерам базовых комиссионных за управление плюс процент прибыли.
Хедж-фонд
Хедж-фонды - это альтернативные инвестиции, которые используют объединенные фонды и используют различные стратегии для получения прибыли для своих инвесторов. Цель хедж-фонда состоит в том, чтобы как можно быстрее обеспечить максимально возможную доходность инвестиций. Для достижения этой цели инвестиции в хедж-фонды в основном состоят из высоколиквидных активов, что позволяет фонду быстро получать прибыль от одной инвестиции, а затем переводить средства в другую инвестицию, которая является более перспективной. Хедж-фонды, как правило, используют кредитное плечо или заемные средства для увеличения своей доходности. Но такие стратегии рискованны - фирмы с высоким левереджем сильно пострадали во время финансового кризиса 2008 года.
Хедж-фонды инвестируют практически во все и во все - в отдельные акции (включая короткие продажи и опционы), облигации, товарные фьючерсы, валюты, арбитраж, деривативы - во что бы то ни было, что управляющий фондом предлагает с высокой потенциальной доходностью за короткий промежуток времени. Основное внимание хедж-фондов уделяется максимальной краткосрочной прибыли.
Хедж-фонды редко доступны большинству инвесторов; вместо этого хедж-фонды ориентированы на аккредитованных инвесторов, так как им нужно меньше регулирования SEC, чем другим фондам. Аккредитованным инвестором является физическое или юридическое лицо, которому разрешено совершать сделки с ценными бумагами, которые не могут быть зарегистрированы финансовыми органами. Хедж-фонды, как известно, менее регулируются, чем взаимные фонды и другие инвестиционные инструменты.
С точки зрения затрат, хедж-фонды инвестировать дороже, чем паевые инвестиционные фонды или другие инвестиционные инструменты. Вместо того, чтобы взимать только коэффициент расходов, хедж-фонды взимают как коэффициент расходов, так и комиссию за производительность.
Фонд прямых инвестиций
Фонды прямых инвестиций больше похожи на фирмы венчурного капитала в том смысле, что они инвестируют непосредственно в компании, в первую очередь, покупая частные компании, хотя иногда они стремятся приобрести контрольный пакет акций публичных компаний путем покупки акций. Они часто используют заемные средства для приобретения компаний, испытывающих финансовые трудности.
В отличие от хедж-фондов, ориентированных на получение краткосрочной прибыли, фонды прямых инвестиций ориентированы на долгосрочный потенциал портфеля компаний, в которых они заинтересованы или приобретают акции.
Как только они приобретают или контролируют долю в компании, фонды прямых инвестиций стремятся улучшить компанию за счет смены руководства, рационализации операций или расширения с конечной целью продажи компании с целью получения прибыли, как в частном порядке, так и посредством первичного публичного предложения акций. фондовый рынок.
Для достижения своих целей фонды прямых инвестиций обычно имеют, помимо управляющего фондом, группу корпоративных экспертов, которые могут быть назначены для управления приобретенными компаниями. Сама природа их инвестиций требует их более долгосрочной направленности: поиск прибылей в инвестициях для их погашения в течение нескольких лет, а не краткосрочная целевая прибыль хедж-фондов.
Ключевые отличия
Поскольку хедж-фонды ориентированы в основном на ликвидные активы, инвесторы обычно могут обналичить свои вложения в фонд в любое время. Напротив, долгосрочная направленность фондов прямых инвестиций обычно диктует требование, чтобы инвесторы выделяли свои средства в течение минимального периода времени, обычно, по крайней мере, от трех до пяти лет, а часто от семи до 10 лет.
Существует также существенная разница в уровне риска между хедж-фондами и фондами прямых инвестиций. Хотя обе практики практикуют управление рисками путем сочетания инвестиций с более высоким риском с более безопасными инвестициями, внимание хедж-фондов на достижении максимальной краткосрочной прибыли обязательно предполагает принятие более высокого уровня риска.
Существуют хедж-фонды, которые соответствуют классическому определению - фонды, предназначенные для защиты капитала, вложенного в традиционные инвестиции, - но это больше не считается обычным употреблением этого термина.
Ключевые вынос
- Хедж-фонды и фонды прямых инвестиций привлекают состоятельных частных лиц. Оба типа фондов включают в себя выплату управляющим партнерам основных сборов плюс процент прибыли. Хедж-фонды - это альтернативные инвестиции, которые используют объединенные деньги и разнообразные тактики для получения прибыли за свои Инвесторы. Частные акционерные фонды инвестируют напрямую в компании, покупая частные фирмы или покупая контрольный пакет акций публичных компаний.
Советник Insight
Элизабет Саги, CFP®
Финансовое планирование InAlliance, Санта-Барбара, Калифорния
Хедж-фонд - это активно управляемый инвестиционный фонд, который объединяет деньги от аккредитованных инвесторов, обычно с более высокой степенью допуска к риску. На хедж-фонды не распространяются многие положения, защищающие инвесторов как другие ценные бумаги, поэтому они склонны использовать различные стратегии с более высоким риском для потенциально более высокой доходности, такие как короткие продажи, деривативы или арбитражные стратегии.
Фонд прямых инвестиций также является управляемым инвестиционным фондом, который объединяет деньги, но обычно они инвестируют в частные компании, не торгуемые на бирже, и предприятия. Инвесторы в фонды прямых инвестиций похожи на инвесторов хедж-фондов в том, что они аккредитованы и могут позволить себе брать на себя больший риск, но фонды прямых инвестиций имеют тенденцию инвестировать в более долгосрочной перспективе.
