Акции здравоохранения отскочили от глубоких коррекционных минимумов, и несколько секторных фондов сейчас испытывают сопротивление на максимумах прошлого года на бычьем рынке. Вместо того, чтобы прыгать на борт этого быстро движущегося поезда, акционерам следует подумать о том, чтобы получать своевременную прибыль и выходить на обочину, избегая политических встречных потоков, которые могут снизить прибыль отрасли в первые несколько лет следующего десятилетия.
The Wall Street Journal в четверг подчеркнул растущий риск для сектора, сообщив, что президент Дональд Трамп подпишет распоряжение, согласно которому больницы и врачи должны раскрывать расходы на здравоохранение до процедур и госпитализации. Эта мера, если она будет предпринята, будет дополнять растущие двухпартийные усилия по сдерживанию стремительного роста расходов на здравоохранение, сохраняя при этом сектор в центре внимания в течение цикла выборов 2020 года.
Конечно, лобби здравоохранения будет использовать свои огромные политические и финансовые ресурсы для борьбы с новыми правилами, как это было на протяжении десятилетий, но растущая неопределенность, вероятно, будет сдерживать цены на акции с сегодняшнего дня до выборов. Что еще более важно, этот вопрос широко популярен среди высокопартийного электората, побуждая обе стороны отказаться от многолетней инерции и предпринять более решительные действия.
TradingView.com
Фонд медицинского обслуживания SPDR Select Sector Health Care ETF (XLV) завершил круговое путешествие до максимума 2007 года - 37, 89 долл. США в 2012 году - и пробил тенденцию, которая более чем удвоила стоимость фонда до вершины 2015 года на уровне 77, 26 долл. США. Он образовал симметричный треугольник с сопротивлением на этом уровне и снова пробился в июне 2017 года, добавив к небывалому максимуму октября 2018 года 96, 96 доллара. Фонд отскочил после падения на 16% к концу года и сейчас торгуется менее чем на три пункта ниже сопротивления.
Неудачная попытка прорыва в декабре выдвигает на первый план сильные встречные колебания в середине-верхних 90-х годах, что типично, когда восходящий тренд приближается к психологическому уровню в 100 долларов. Когда дело доходит до поддержки объема, на это практически не приходится жаловаться, когда показатели накопления-распределения вернутся к пику 2018 года. Несмотря на это, растущие новости и риск событий требуют своевременного выхода на этот высокий уровень цен.
TradingView.com
ETF (IHF) поставщиков медицинских услуг США предлагает более концентрированный подход к отрасли, более чем на 50% в планах медицинского страхования. В отличие от этого, фармацевтические препараты составляют 42% холдингов XLV, что перевешивает отраслевой сегмент, который следует другой траектории, нежели чисто здравоохранение. В результате, неудивительно, что IHF сильно отстает от XLV в 2019 году.
Фонд IHF опубликовал рекордный максимум выше 200 долларов в октябре и провалил две попытки прорыва в декабре, в преддверии снижения, достигшего восьмимесячного минимума в конце года. В отличие от своего конкурента, он не смог удержать поддержку на минимуме 2018 года, пробив в апреле до 16-месячного минимума около 150 долларов. Последующий отскок в настоящее время остановился на 200-дневном сопротивлении экспоненциальной скользящей средней (EMA) после того, как он не смог пробить середину девятимесячного торгового диапазона. Более зловеще, последовательность более низких и низких минимумов 2019 года повышает вероятность того, что этот инструмент вошел в светский нисходящий тренд.
TradingView.com
Компонент Dow UnitedHealth Group Incorporated (UNH), крупнейший холдинг IHF, объясняет отстающие результаты 2019 года. Эта бывшая игра лидерства прошла в 2019 году, когда генеральный директор Дэвид Вихманн разжигал партизанский огонь и спровоцировал апрельский технический сбой, когда он предупредил, что предложения Medicare для всех, «исходящие от демократов», дестабилизируют систему здравоохранения.
Акции показали рекордный максимум в 288 долларов в декабре и распроданы до 232 долларов. После прорыва генерального директора он сломал поддержку и упал до 52-недельного минимума, прежде чем отскочить в июне. Смешанное ценовое движение тестировало 200-дневное сопротивление EMA за прошедший месяц, после февральского пробоя и неудачного мартовского отскока. Стабильное распределение с ноября прошлого года указывает на то, что учреждения закрывают долгосрочные позиции и уходят в сторонку, повышая шансы на более низкие минимумы в ближайшие месяцы.
Суть
Сектор здравоохранения может прекратить многомесячные скачки в ближайшие недели и резко снизиться до цикла выборов 2020 года.
