Что такое L Бонд
Облигация L - это альтернативный инвестиционный инструмент, который пытается обеспечить для кредитора высокую доходность в обмен на то, что он несет риск того, что страховая премия или льготы не будут выплачены. Облигация L - это облигация со страхованием жизни без рейтинга, которая используется для финансирования покупок и премиальных платежей по расчетным договорам страхования жизни, приобретенным на вторичном рынке.
ЛОМАЯСЬ Бонд
Страхование жизни, приобретенное у поставщика страховых услуг, предназначено для защиты бенефициаров страхователя в случае смерти страхователя. Застрахованная сторона, имеющая договор страхования жизни, может также продать полис на вторичном страховом рынке, если ей / ей сейчас нужны наличные деньги, они не могут позволить себе выплату страховых взносов или больше не нуждаются в страховании жизни. Инвестор, который приобретает полис страхования жизни, становится бенефициаром после совершения сделки. Покупатель несет ответственность за внесение страховых взносов в страховую компанию, и, когда первоначальный страхователь умирает, покупатель получает выплату от страховщика.
Инвесторы по страхованию жизни покупают полисы страхования жизни больше, чем их выкупная стоимость, но меньше, чем выгода от полисов, стратегия, известная как вейватическое урегулирование. Эти инвесторы стремятся получить прибыль, сопоставляя ожидаемую прибыль с ожидаемой продолжительностью жизни продавца. Если продавец умирает раньше ожидаемого периода, инвестор получает более высокую прибыль, так как ему больше не придется платить премиум. Однако, если продавец живет дольше, чем ожидалось, инвестор получает меньшую доходность. Большинство инвесторов, которые инвестируют в эти активы страхования жизни, являются институциональными инвесторами.
Инвесторы, которые покупают полисы страхования жизни, иногда финансируют первоначальные покупки и соответствующие премии взносами. Компании выпускают облигации для обеспечения денег для проведения ряда проектов. Кредиторам, которые покупают облигации, обычно выплачивают купонную ставку каждые полгода или ежегодно в течение срока жизни облигации. При наступлении срока погашения номинальная стоимость облигации выплачивается держателю облигации компанией-эмитентом. Что касается расчетов по страхованию жизни, деньги, полученные от выпуска облигации, используются для осуществления необходимых премиальных выплат продавцу полиса страхования жизни. Облигация страхования жизни, которая становится все более популярной в финансовой индустрии, - это облигация L.
Облигация L - это специальная высокодоходная облигация, в настоящее время выпущенная GWG Holdings, базирующейся в Миннесоте. Компания приобретает контракты по страхованию жизни у пожилых людей на рынке расчетов по страхованию жизни с целью создания богатства. Например, в виватическом поселении компания могла бы приобрести полис страхования жизни на 1 миллион долларов с выплатой премий в размере 30 000 долларов в год за 250 000 долларов. Средства, привлеченные от облигации L, используются для покупки и финансирования дополнительных активов страхования жизни. Когда продавец умирает, страховая компания платит GWG 1 миллион долларов. По состоянию на 2016 год в портфеле фирмы было более 500 полисов с общей стоимостью активов в 1, 15 миллиарда долларов.
Последний выпуск L-облигаций на сумму 1 млрд. Долл. США был вновь предложен общественности в 2015 году с различными сроками погашения: 6 месяцев, 1 год, 2 года, 3 года, 5 лет и 7 лет. В сентябре 2016 года GWG прекратила продажу своих краткосрочных 6-месячных и 1-летних облигаций и вместо этого решила сосредоточиться на своих долгосрочных предложениях. Процентные ставки составляют 5, 50%, 6, 25%, 7, 50% и 8, 50% для 2-, 3-, 5- и 7-летних облигаций соответственно. Другие характеристики облигации включают в себя:
- Облигации продаются номиналом 1000 долларов США, а минимальная инвестиционная стоимость для любого одного инвестора составляет 25 000 долларов США. Облигации можно приобрести либо непосредственно у GWG Holdings, либо у участника Депозитарной трастовой компании (DTC). Держатель облигации L имеет одинаковую процентную ставку для весь срок облигации. Если GWG изменит свою процентную ставку по облигации, у инвестора будет применена новая ставка к его облигации, если он / она решит возобновить облигацию при наступлении срока погашения. Когда облигация L погашается, облигация автоматически возобновляется до аналогичного предложения, если только Облигация выбирается для погашения инвестором или эмитентом. Облигации подлежат отзыву. Фирма оставляет за собой право в любое время без каких-либо штрафных обязательств вызвать или погасить любую или все облигации L. Держатели облигаций не могут погасить облигацию до наступления срока погашения, за исключением случаев смерти, несостоятельности или потери трудоспособности. По иным причинам, кроме упомянутых выше тяжелых обстоятельств, если GWG согласится выкупить облигацию, будет наложен штраф в размере 6% и вычтен из выкупленной суммы. L облигации являются неликвидными инвестициями. Для этих предложений нет вторичного публичного рынка. Поэтому возможность перепродажи этих облигаций крайне маловероятна. L облигации не связаны с рынком. Таким образом, волатильность финансового рынка, как правило, не влияет на стоимость облигации. В случае дефолта требования о выплате между держателями облигаций L и другими держателями обеспеченных долгов будут рассматриваться одинаково и без каких-либо предпочтений.
Как и в случае всех других инвестиций, следует проявлять осторожность при рассмотрении вопроса об инвестициях в L-облигации, особенно в связи с тем, что эти облигации являются инвестициями высокого риска. Их неликвидная характеристика означает, что, если облигация работает плохо, владелец облигации должен удержать ее до погашения или заплатить 6% комиссию за выкуп, если применимо. Кроме того, выплаты процентов по облигациям связаны с выплатой, если полисы страхования жизни приобретены на вторичном рынке. Если застрахованная сторона живет дольше ожидаемой продолжительности жизни или страховая компания, которая владеет полисом, становится банкротом, стоимость портфеля GWG может упасть. Это может привести к ситуации, когда фирма может быть не в состоянии выплатить проценты своим держателям облигаций.
