Основы высокодоходного облигационного инвестирования
Пытаясь понять высокодоходные или так называемые мусорные облигации, важно тщательно изучить общие убеждения об этих облигациях. Как выясняется, несмотря на свое название, мусорные облигации не так рискованны, как их принято считать. Вот некоторые факты, касающиеся нежелательных облигаций, которые многие инвесторы, возможно, не учли полностью:
- Сегодня около 20% всех компаний имеют рейтинг «мусорный». Это означает, что рынок весьма диверсифицирован по сравнению с тем, что понималось под этим термином, когда он впервые стал популярным три десятилетия назад. Много раз компания со статусом «мусорная» - это просто компания, которая делает свое дело независимо от рыночных тенденций. Это означает, что статус «мусорный» не всегда означает, что компания нестабильна. Важно отметить, что такие нежелательные облигации окупаются намного выше, чем вложения аналогичного размера в других местах. Инвестиции - это выгодная инвестиционная практика для инвесторов, стремящихся максимизировать рентабельность инвестиций.
Короче говоря, высокодоходные облигации более рискованны, чем низкодоходные, но они предлагают более высокую доходность. Таким образом, если вы потратите время на исследование компании с нежелательным статусом, это может привести к значительно большей прибыли, чем использование традиционно «менее рискованных» инвестиционных возможностей. С другой стороны, поскольку риск выше, общий капитал, вложенный в ненужные облигации, должен оставаться ниже, чем капитал, вложенный в другое место, чтобы уменьшить потери в случае неудачи таких инвестиций. При рассмотрении вопроса об инвестировании в ненужные облигации важно провести тщательное расследование их рисков.
Преимущества высокодоходных корпоративных облигаций
Из-за более высокой доходности мусорные облигации обеспечивают инвесторов, они постепенно становятся все более популярными с годами. Учитывая тот факт, что корпоративные облигации в целом приносят более высокую доходность, чем большинство выпущенных государством облигаций, вы можете увидеть привлекательность, учитывая другие варианты облигаций, доступные для инвесторов. Хотя государственные облигации являются наиболее надежными облигациями, что делает их наиболее популярными, эта надежность сводится к снижению ROI.
Облигации также предлагают некоторые существенные преимущества для инвесторов по сравнению с инвестициями в акции. Вот некоторые преимущества:
- Владение облигацией не означает, что вы заинтересованы в компании. Вам выплачивают вознаграждение на основе ставки, которая является стабильной в течение определенного периода, что не гарантируется инвестициями в акционерный капитал. Поскольку вы не заботитесь о ежедневной прибыли при инвестировании в облигации, вам меньше нужно участвовать с бизнесом в целом. Корпоративные облигации позволяют инвесторам больше разнообразия в их вариантах инвестирования. Они могут инвестировать в любое количество различных секторов экономики. Это делает их идеальными для пополнения портфеля ценных бумаг с фиксированным доходом, если вам нужно немного больше разнообразия. Из-за своего графика с фиксированным доходом корпоративные облигации часто предоставляют инвесторам надежный и удобный стабильный доход, другие инвестиционные возможности не дают., Однако существуют исключения из этого, такие как облигации с нулевым купоном и облигации с плавающей ставкой, которые предлагают различные графики платежей и варианты. Так как они могут быть проданы в любое время, в том числе до наступления срока погашения, корпоративные облигации являются гораздо более ликвидными, чем несколько другие инвестиционные возможности. Дата погашения для корпоративной облигации устанавливается, когда она выпущена. Существует три основных диапазона дат погашения, которые обеспечивают большую гибкость для инвесторов:
- Краткосрочные - Краткосрочные ноты - это облигации со сроками погашения пять лет или менее. Среднесрочные - Среднесрочные ноты - это облигации со сроками погашения от 5 до 12 лет. Долгосрочные - Долгосрочные ноты - это облигации с датами погашения более 12 лет
Риски высокодоходных корпоративных облигаций
Чтобы было ясно, риск дефолта не значителен для мусорных или высокорисковых облигаций. На самом деле, исторические средние значения годовых дефолтов составляют всего около 4% в год. Это означает, что нет существенного влияния на производительность нежелательной облигации из-за реальных значений по умолчанию.
Таким образом, риск проявляется в форме волатильности показателей облигаций по сравнению с другими секторами рынка облигаций. Действительно, они хорошо работают со временем, как показывает 4% по умолчанию. Тем не менее, они становятся рискованными, когда рыночные условия ухудшаются. Когда рынок, как это было в 2008 году, например, сгорел, ненужные облигации могут обанкротиться во всех сферах деятельности в затронутых секторах бизнеса. Короче говоря, когда экономика страдает, мусорные облигации гораздо чаще выходят из строя, чем традиционные облигации. Чем стабильнее экономика в целом, тем больше этот риск минимизируется.
Историческое выступление мусорных облигаций
Несмотря на разрушительные краткосрочные последствия, такие как сбережения и кредитные скандалы в 80-х годах, рецессия 2008 года и крах доткомов в начале 2000-х годов, сказались на высокодоходных корпоративных облигациях, они продолжали поддерживать устойчивый рост показателей в целом., раскрывая способность рынка восстанавливаться вместе с экономикой.
Если сравнивать свои исторические показатели, в частности, с другими облигациями, то за тот же период мусорные облигации в среднем были на шесть пунктов лучше, чем казначейские облигации США. Этот рост, однако, также демонстрирует присущую таким волатильности волатильность. Они были на 21% лучше и на 2, 6% позади.
Очевидно, что урок здесь заключается в том, что высокодоходные облигации являются лучшими, когда экономика стабильна и испытывает рост. С другой стороны, высокодоходные облигации не работают так хорошо, если экономика не здорова или существует риск рецессии. Инвестиции с высоким риском будут первыми, кто пойдет в трудные времена.
Когда речь идет об изменениях процентных ставок, на облигации с высокой доходностью это влияет не так сильно, как на облигации с более низкой доходностью, где изменения будут ощущаться более существенно в доходах.
Суть
Учитывая исторические показатели высокодоходных корпоративных облигаций, можно задаться вопросом: для какого инвестора наиболее выгодны высокодоходные корпоративные облигации?
В целом, такие ненужные облигации рассматриваются инвесторами как своего рода «золотая середина» между облигациями и фондовым рынком. Да, они более волатильны, чем «нормальные» облигации, но не так волатильны. Кроме того, они предлагают большую выплату, чем облигации с более низкой доходностью, но не так много, как акции - в долгосрочной перспективе. Со временем их способность работать в соответствии (соотноситься) с фондовым рынком, предлагая менее рискованные инвестиции, продолжала делать их привлекательным третьим вариантом для многих различных типов инвесторов, от частных до институциональных инвесторов.
В целом, инвесторы, которым нужна высокая доходность и потенциал для долгосрочного роста от их инвестиций и которые могут выдержать более высокий риск таких облигаций, должны исследовать рынок высокодоходных облигаций. Однако, поскольку эти облигации нестабильны, инвесторам, которые не могут терпеть риск или которые ищут только краткосрочный вариант, следует искать в другом месте.
