ОПРЕДЕЛЕНИЕ Фонд перекрытия
Перекрытие фондов - это ситуация, когда инвестор инвестирует в несколько взаимных фондов с перекрывающимися позициями. Перекрытие фондов может быть вызвано владением несколькими взаимными фондами или биржевыми фондами (ETF). Перекрытие фондов уменьшает выгоды диверсификации для инвестора.
BREAKING DOWN Фонд Перекрываются
Несмотря на то, что следует ожидать небольших перекрытий, крайние случаи перекрытия фондов могут подвергнуть инвестора неожиданно высоким уровням риска компании или сектора, что может исказить доходность портфеля по сравнению с соответствующим эталоном.
Для розничного инвестора может быть очень сложно отслеживать отдельные фонды, но ежеквартальная или ежегодная проверка может помочь инвесторам понять стратегию каждого отдельного фонда и предоставить возможность сравнить основные активы одного фонда с другим.
Если, например, два отдельных взаимных фонда перевесили одну и ту же акцию, возможно, стоит заменить один из фондов аналогичным фондом, который не учитывает эти акции в качестве основного пакета. Если определенный сектор переоценен в двух фондах (например, избыточная позиция в технологии по сравнению с S & P 500), инвестору необходимо будет взвесить выгоды и риски от этого возросшего риска.
Взвешивание секторов
Избыточный вес - это ситуация, когда инвестиционный портфель содержит избыточную сумму конкретной ценной бумаги по сравнению с весом ценной бумаги в базовом контрольном портфеле. Активно управляемые портфели создадут избыточный вес безопасности, если это позволит портфелю получить избыточную доходность. Избыточный вес может также относиться к мнению инвестиционного аналитика о том, что безопасность превзойдет его отрасль, сектор или весь рынок.
Ценные бумаги, как правило, имеют избыточный вес, когда управляющий портфелем полагает, что ценная бумага превзойдет другие ценные бумаги в портфеле. Примером избыточного веса ценной бумаги в инвестиционном портфеле может быть ситуация, когда портфель обычно удерживает ценные бумаги с весом 15%, но вес ценной бумаги повышается до 25% в попытке увеличить доходность портфеля. Еще одна причина перевеса ценной бумаги в портфеле - это хеджирование или снижение риска из-за другой избыточной позиции.
Альтернативные рекомендации по весу равны весу или весу ниже нормы; равный вес подразумевает, что безопасность должна работать в соответствии с индексом, а недостаточный вес означает, что безопасность должна отставать от рассматриваемого индекса.
Перекрытие фондов и диверсификация
Управляющие фондами и инвесторы часто диверсифицируют свои инвестиции по классам активов и определяют, какой процент портфеля выделить каждому. Они могут включать акции и облигации, недвижимость, ETF, товары, краткосрочные инвестиции и другие классы. Затем они будут диверсифицировать инвестиции в пределах классов активов, например, выбирая акции из различных секторов, которые обычно имеют низкую доходность, или выбирая акции с различной рыночной капитализацией. В случае облигаций инвесторы выбирают из корпоративных облигаций инвестиционного уровня, казначейских облигаций США, государственных и муниципальных облигаций, высокодоходных облигаций и других.
