ОПРЕДЕЛЕНИЕ художника
Художник по поглощению - это инвестор или компания, основной целью которой является выявление компаний, которые привлекательны для покупки и которые затем можно развернуть для получения быстрой прибыли. Художник по поглощению обычно использует много долгов (рычагов) для совершения покупки и реструктурирует компанию для перепродажи или добавляет компанию в существующую группу компаний. Частные акционерные фирмы, которые проводят скупку с использованием заемных средств (LBO), часто рассматриваются в качестве таких художников поглощения.
Художники поглощения, такие как частные инвестиционные компании, могут рассматриваться как создающие эффективность рынка, разворачивая борющиеся компании или повышая их стоимость. Критики, однако, выразили озабоченность по поводу увольнений, вызванных реструктуризацией корпорации, и отсутствием обеспокоенности по поводу того, что компания на самом деле делает или производит - решения о поглощении сводятся полностью к анализу чисел и данных.
BREAKING DOWN Takeover Artist
Художники по поглощению занимаются тем, что покупают недооцененные компании или борются с фирмами с признаками обещания, если у руля будет только правильная команда. Цель состоит в том, чтобы починить сломанную компанию или раскрыть ее истинную стоимость, а затем продать ее покупателю или общественности посредством первичного публичного размещения акций (IPO) в течение относительно короткого периода времени.
Художники захвата также иногда называют корпоративными рейдерами. Вспоминается Бун Т. Пикенс из фиаско поглощения Гетти Ойл. Часто причиной поглощения является устранение укоренившегося управления, которое корпоративный рейдер считает некомпетентным. Например, в 1980-х годах Карл Икан (известный художник по поглощению) запустил поглощение Trans World Airlines (TWA) и за несколько коротких лет превратил компанию из убыточной в прибыльную. Он взял компанию из убытка в 193 миллиона долларов в 1985 году до прибыли в 106 миллионов долларов в 1987 году и 250 миллионов долларов в следующем году. Однако, это было недолгим, так как Trans World Airlines объявила о потере 298 миллионов долларов в 1989 году, и в конечном итоге компания свернула.
Иногда совет или акционеры цели поглощения не заинтересованы в том, чтобы их покупали и реструктурировали. Если исполнители захвата сохраняются против возражений, это называется враждебным поглощением. Компании разработали несколько стратегий, чтобы попытаться помешать усилиям художников-захватчиков и корпоративных рейдеров. К ним относятся планы по защите прав акционеров (отравленные таблетки), голосование в подавляющем большинстве, смещенные советы директоров, выкуп акций у рейдера по премиальной цене (зеленая почта), резкое увеличение суммы задолженности на балансе компании и стратегические слияния с "белым рыцарем".
