Что такое публичная оферта (FPO)?
Последующее публичное размещение акций (FPO) - это выпуск акций инвесторам компанией, котирующейся на фондовой бирже. Последующее предложение - это выпуск дополнительных акций, сделанных компанией после первичного публичного предложения (IPO). Однако последующие предложения отличаются от вторичных предложений.
Ключевые вынос
- Последующее публичное предложение (FPO) - это еще один выпуск акций после первичного публичного предложения (IPO). Компании обычно объявляют FPO для увеличения собственного капитала или сокращения долга. Два основных типа FPO являются разводняющими - это означает, что новые акции добавляются - и не разводняющими - что означает, что существующие частные акции продаются публично. Предложение на рынке (ATM) тип FPO, посредством которого компания может предлагать вторичные публичные акции в любой день, обычно в зависимости от преобладающей рыночной цены, для привлечения капитала.
Как работает Follow On Public Offer (FPO)
Открытые компании могут также воспользоваться преимуществами FPO через документ предложения. FPO не следует путать с IPO, первичным публичным предложением акций общественности. FPO - это дополнительные выпуски, сделанные после учреждения компании на бирже.
Последующее публичное предложение (FPO) отличается от вторичного предложения - FPO включает в себя выпуск проспекта, аналогичного первичному публичному предложению (IPO). Вторичное предложение - выпуск ценных бумаг акционером компании.
Типы последующих публичных предложений
Существует два основных типа последующих публичных предложений. Первый является разводняющим для инвесторов, так как совет директоров компании соглашается увеличить уровень размещения акций или количество доступных акций. Этот вид публичного размещения акций направлен на то, чтобы собрать деньги, чтобы уменьшить долг или расширить бизнес. В результате увеличивается количество акций в обращении.
Другой тип последующей публичной оферты не является разводняющим. Этот подход полезен, когда директора или крупные акционеры распродают частные акции. С предложением без разводнения все проданные акции уже существуют. Обычно называемый вторичным предложением рынка, нет никакой выгоды для компании или нынешних акционеров. Обращая внимание на идентичность продавцов в предложениях, инвестор может определить, будет ли предложение разводняющим или неразбавляющим для их активов.
Предложение на рынке (банкомат)
Предложение на рынке (ATM) дает компании-эмитенту возможность привлекать капитал по мере необходимости. Если компания не удовлетворена доступной ценой акций в определенный день, она может воздержаться от предложения акций. Предложения банкоматов иногда называют контролируемым распределением акций из-за их способности продавать акции на вторичном торговом рынке по текущей преобладающей цене.
Пример последующего предложения
Последующие предложения распространены в инвестиционном мире. Они предоставляют компаниям простой способ поднять капитал, который можно использовать в общих целях. Компании, анонсирующие вторичные предложения, могут в результате понизить цены на свои акции. Акционеры часто негативно реагируют на вторичные предложения, потому что они разбавляют существующие акции, и многие из них представлены ниже рыночных цен.
В 2015 году у многих компаний появились предложения после публикации менее чем за год до этого. Shake Shack была одна компания, которая увидела падение акций после новостей о вторичном размещении. Акции упали на 16% на новостях о существенном вторичном размещении, которое оказалось ниже существующей цены акций.
В 2017 году последующие предложения принесли компаниям 142, 3 млрд. Долл. США. В 2017 году было в общей сложности 737 FPO. Это отметило 21% скачок в количестве FPO по сравнению с 2016 годом. Однако стоимость FPO снизилась на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 2017 году.
