Что такое плавающий обменный курс?
Плавающий обменный курс - это режим, когда валютная цена нации устанавливается рынком форекс на основе спроса и предложения по отношению к другим валютам. Это отличается от фиксированного обменного курса, при котором правительство полностью или преимущественно определяет курс.
Плавающий обменный курс
Ключевые вынос
- Плавающий обменный курс - это тот, который определяется спросом и предложением на открытом рынке. Плавающий обменный курс не означает, что страны не пытаются вмешиваться и манипулировать ценой своей валюты, так как правительства и центральные банки регулярно пытаются сохранить цену своей валюты благоприятной для международной торговли. Фиксированная валюта - это еще одна модель валюты, и именно здесь Валюта привязана или удерживается по той же стоимости по отношению к другой валюте. Плавающие обменные курсы стали более популярными после провала золотого стандарта и Бреттон-Вудского соглашения.
Как работает плавающий обменный курс
Системы плавающего обменного курса означают, что долгосрочные изменения цен на валюту отражают относительную экономическую силу и разницу процентных ставок между странами.
Краткосрочные изменения в валюте с плавающим обменным курсом отражают спекуляции, слухи, стихийные бедствия и ежедневный спрос и предложение на валюту. Если предложение превышает спрос, эта валюта упадет, а если спрос превысит предложение, эта валюта вырастет.
Чрезвычайные краткосрочные меры могут привести к вмешательству со стороны центральных банков даже в условиях плавающей ставки. Из-за этого, хотя большинство основных мировых валют считаются плавающими, центральные банки и правительства могут вмешаться, если национальная валюта станет слишком высокой или слишком низкой.
Слишком высокая или слишком низкая валюта может негативно повлиять на экономику страны, повлиять на торговлю и способность платить по долгам. Правительство или центральный банк попытаются осуществить меры по переводу своей валюты на более выгодную цену.
Плавающий по сравнению с фиксированным обменным курсом
Цены на валюту могут быть определены двумя способами: плавающим курсом или фиксированным курсом. Как упоминалось выше, плавающая ставка обычно определяется открытым рынком через спрос и предложение. Поэтому, если спрос на валюту высок, значение будет увеличиваться. Если спрос будет низким, это приведет к снижению цены этой валюты.
Фиксированная или привязанная ставка определяется правительством через его центральный банк. Курс устанавливается по отношению к другой основной мировой валюте (например, доллару США, евро или иене). Для поддержания обменного курса правительство будет покупать и продавать свою собственную валюту по отношению к валюте, к которой оно привязано. Некоторые страны, которые предпочитают привязывать свои валюты к доллару США, включают Китай и Саудовскую Аравию.
Валютам большинства основных экономик мира было разрешено свободно плавать после краха Бреттон-Вудской системы в период между 1968 и 1973 годами.
История плавающих валютных курсов по Бреттон-Вудскому соглашению
Бреттон-вудская конференция, которая установила золотой стандарт для валют, состоялась в июле 1944 года. В общей сложности собралось 44 страны, участники которых были ограничены союзниками во Второй мировой войне. Конференция учредила Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк и определила руководящие принципы для системы с фиксированным обменным курсом. Система установила цену на золото в 35 долларов за унцию, а участвующие страны привязали свою валюту к доллару. Корректировки плюс или минус один процент были разрешены. Доллар США стал резервной валютой, через которую центральные банки осуществляли интервенции для корректировки или стабилизации ставок.
Первая крупная трещина в системе появилась в 1967 году, когда золото заработало, а британский фунт стал причиной девальвации на 14, 3%. Президент Ричард Никсон снял Соединенные Штаты с золотого стандарта в 1971 году.
К концу 1973 года система рухнула, и участвующим валютам было разрешено свободно плавать.
Неудачная попытка вмешательства в валюте
В системах с плавающим обменным курсом центральные банки покупают или продают свои местные валюты для корректировки обменного курса. Это может быть направлено на стабилизацию волатильного рынка или достижение значительного изменения ставки. Группы центральных банков, такие как страны "большой семерки" (Канада, Франция, Германия, Италия, Япония, Великобритания и США), часто сотрудничают в согласованных действиях для усиления воздействия.
Вмешательство часто бывает краткосрочным и не всегда успешным. Яркий пример неудачной интервенции произошел в 1992 году, когда финансист Джордж Сорос возглавил атаку на британский фунт. Валюта вступила в Европейский механизм обменных курсов (ERM) в октябре 1990 года; ERM был разработан, чтобы ограничить волатильность валюты в качестве вводной для евро, которая все еще находилась на стадии планирования. Сорос полагал, что фунт вошел в чрезмерно высокий курс, и он предпринял согласованную атаку на валюту. Банк Англии был вынужден девальвировать валюту и выйти из ERM. Неудачное вмешательство обошлось Казначейству Великобритании в 3, 3 млрд фунтов. Сорос, с другой стороны, заработал более 1 миллиарда долларов.
Центральные банки также могут косвенно вмешиваться на валютных рынках, повышая или понижая процентные ставки, чтобы повлиять на приток средств инвесторов в страну. Поскольку попытки контролировать цены в узких полосах исторически проваливались, многие страны предпочитают свободно размещать свою валюту, а затем используют экономические инструменты, чтобы подтолкнуть ее в ту или иную сторону, если она заходит слишком далеко для их удобства.
