Что такое финансовый инжиниринг?
Финансовый инжиниринг - это использование математических методов для решения финансовых проблем. Финансовая инженерия использует инструменты и знания в области компьютерных наук, статистики, экономики и прикладной математики для решения текущих финансовых вопросов, а также для разработки новых и инновационных финансовых продуктов.
Финансовый инжиниринг иногда называют количественным анализом и используется обычными коммерческими банками, инвестиционными банками, страховыми агентствами и хедж-фондами.
Ключевые вынос
- Финансовый инжиниринг - это использование математических методов для решения финансовых проблем. Финансовые инженеры тестируют и выпускают новые инвестиционные инструменты и методы анализа. Они работают со страховыми компаниями, фирмами по управлению активами, хедж-фондами и банками. Финансовый инжиниринг привел к взрыву производных финансовых инструментов. торговля и спекуляция на финансовых рынках. Это произвело революцию на финансовых рынках, но также сыграло свою роль в финансовом кризисе 2008 года.
Как используется финансовый инжиниринг
Финансовая индустрия всегда предлагает новые и инновационные инвестиционные инструменты и продукты для инвесторов и компаний. Большинство продуктов были разработаны с помощью методов в области финансового инжиниринга. Используя математическое моделирование и компьютерную инженерию, финансовые инженеры могут тестировать и выпускать новые инструменты, такие как новые методы анализа инвестиций, новые долговые обязательства, новые инвестиции, новые торговые стратегии, новые финансовые модели и т. Д.
Финансовые инженеры используют количественные модели риска, чтобы предсказать, как будет работать инвестиционный инструмент и будет ли новое предложение в финансовом секторе жизнеспособным и прибыльным в долгосрочной перспективе, и какие типы рисков присутствуют в каждом предложении продукта с учетом волатильности рынков, Финансовые инженеры работают со страховыми компаниями, фирмами по управлению активами, хедж-фондами и банками. В этих компаниях финансовые инженеры работают в сфере собственной торговли, управления рисками, управления портфелем, ценообразования деривативов и опционов, структурных продуктов и отделов корпоративных финансов.
Типы финансового инжиниринга
Торговля деривативами
В то время как финансовый инжиниринг использует стохастику, моделирование и аналитику для проектирования и внедрения новых финансовых процессов для решения финансовых проблем, в этой области также создаются новые стратегии, которые компании могут использовать для максимизации прибыли корпораций. Например, финансовый инжиниринг привел к взрыву торговли производными финансовыми инструментами. С тех пор как в 1973 году была образована Чикагская биржа опционов (CBOE), и два из первых финансовых инженеров, Fischer Black и Myron Scholes, опубликовали свою модель ценообразования опционов, торговля опционами и другими деривативами значительно выросла. Посредством обычной стратегии опционов, в которой можно либо купить колл, либо поставить в зависимости от того, является ли он бычьим или медвежьим, финансовый инжиниринг создал новые стратегии в спектре опционов, предоставляя больше возможностей для хеджирования или получения прибыли. Примеры стратегий выбора, основанных на усилиях по финансовому инжинирингу, включают Married Put, Защитный воротник, Long Straddle, Short Strangles, Butterfly Spreads и т. Д.
спекуляция
В области финансового инжиниринга также появились спекулятивные инструменты на рынках. Например, такие инструменты, как кредитный дефолтный своп (CDS), были изначально созданы в конце 90-х годов для обеспечения страхования от дефолтов по выплатам по облигациям, например муниципальные облигации. Тем не менее, эти производные продукты привлекли внимание инвестиционных банков и спекулянтов, которые поняли, что могут делать деньги из ежемесячных премиальных платежей, связанных с CDS, делая ставки с ними. По сути, продавец или эмитент CDS, обычно банк, будет получать ежемесячные страховые взносы от покупателей свопа. Ценность CDS основана на выживании компании - покупатели свопа делают ставку на банкротство компании, а продавцы страхуют покупателей от любого негативного события. Пока компания остается в хорошем финансовом положении, банк-эмитент будет получать ежемесячные выплаты. Если компания обанкротится, покупатели CDS обналичат кредитное событие.
Критика финансового инжиниринга
Хотя финансовый инжиниринг произвел революцию на финансовых рынках, он сыграл роль в финансовом кризисе 2008 года. Поскольку число дефолтов по субстандартным ипотечным платежам увеличилось, возникли новые кредитные события. Эмитенты кредитного дефолтного свопа (CDS), то есть банки, не могли осуществлять платежи по этим свопам, поскольку дефолты происходили практически одновременно. Многие корпоративные покупатели, которые приобрели CDS на ипотечные ценные бумаги (MBS), в которые они были вложены, вскоре поняли, что имеющиеся CDS бесполезны. Чтобы отразить потерю стоимости, они снизили стоимость активов в своих балансах, что привело к большему количеству сбоев на корпоративном уровне и последующему экономическому спаду.
Из-за глобального экономического спада 2008 года, вызванного сконструированных структурированных продуктов, финансовый инжиниринг считается спорным поле. Однако очевидно, что это количественное исследование значительно улучшило финансовые рынки и процессы за счет внедрения инноваций, строгости и эффективности на рынках и в отрасли.
