Ставка по федеральным фондам против LIBOR: обзор
В макроэкономике процентная ставка играет решающую роль в обеспечении равновесия на рынке активов путем выравнивания спроса и предложения средств. Двумя наиболее известными процентными ставками, которые широко представлены, являются ставка по федеральным фондам и Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR).
Ставка федеральных фондов в основном актуальна для экономики США, поскольку она представляет собой ставку, по которой высоконадежные финансовые учреждения США торгуют сальдо в Федеральном резерве, как правило, в одночасье. Ставка по федеральным фондам устанавливается Федеральным резервом США. LIBOR представляет собой базовую ставку, которую ведущие мировые банки взимают друг с другом за краткосрочные кредиты. В отличие от ставки по федеральным фондам, LIBOR определяется равновесием между спросом и предложением на фондовом рынке и рассчитывается для пяти валют и разных периодов, варьирующихся от одного дня до одного года.
Ключевые вынос
- Контрольные процентные ставки необходимы для установления процентных ставок по всем видам долгов от корпоративных облигаций до ипотечных кредитов по ставке, которую банки ссужают друг другу. FOMC.LIBOR имеет несколько сроков погашения, с процентной ставкой, установленной в Лондоне через синдикат финансовых учреждений.
Ставка федеральных фондов
Ставка федеральных фондов (ставка федеральных фондов) является одной из наиболее важных процентных ставок для экономики США, поскольку она влияет на широкие экономические условия в стране, включая инфляцию, рост и занятость. Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) устанавливает целевую ставку по федеральным фондам и достигает предварительно установленной ставки посредством операций на открытом рынке. Ставка федеральных фондов устанавливается в долларах США и обычно взимается по кредитам овернайт. Ставка по федеральным фондам - это процентная ставка, по которой коммерческие банки предоставляют ссуды друг другу на ночь.
Лондонская межбанковская ставка
ЛИБОР - это важная ставка, используемая во всем мире финансовыми учреждениями для определения процентной ставки по различным кредитам. LIBOR основан на пяти валютах: доллар США, евро, фунт стерлингов, японская иена и швейцарский франк. Как правило, существует семь сроков погашения, для которых указывается LIBOR: ночь, одна неделя и один, два, три, шесть и 12 месяцев. Самый популярный курс LIBOR - трехмесячный курс, основанный на долларе США.
Ключевые отличия
Существует несколько различий между LIBOR и ставкой по федеральным фондам. Во-первых, это география - ставка по федеральным фондам устанавливается в США, а LIBOR - в Лондоне. Это не означает, что кредиты или другие долги, выданные в Соединенных Штатах, не используют LIBOR в качестве ориентира. На самом деле многие это делают, например, ставки по ипотечным кредитам, которые устанавливаются на «простое» - или LIBOR плюс некоторые наценки.
Ставка по федеральным фондам, хотя и задается Федеральной резервной системой как цель, фактически достигается на рынке кредитования на одну ночь среди финансовых учреждений. ФРС устанавливает фиксированную ставку, известную как учетная ставка, которая представляет собой процентную ставку, которую ФРС будет кредитовать банкам через так называемое дисконтное окно. Ставка дисконтирования всегда устанавливается выше целевой ставки по федеральным фондам, поэтому банки предпочитают брать кредиты друг у друга, а не платить более высокие проценты ФРС. Однако, если спрос на резервы будет достаточным, ставка по федеральным фондам возрастет. LIBOR, с другой стороны, устанавливается синдикатом инвестиционных домов в Лондоне каждый день без рыночного механизма.
В то время как большинство малых и средних банков заимствуют федеральные средства для удовлетворения своих резервных требований или ссужают избыточные денежные средства, центральный банк - не единственное место, где они могут получить краткосрочные кредиты по конкурентоспособным ценам. Они также могут торговать евродолларами, которые являются депозитами в долларах США в иностранных банках. Из-за размера своих транзакций многие крупные банки готовы уехать за границу, если это означает немного более высокую ставку.
LIBOR, возможно, самая влиятельная базовая ставка в мире, - это сумма, которую банки взимают друг с другом за евродоллары на лондонском межбанковском рынке. Группа IntercontinentalExchange (ICE) запрашивает у нескольких крупных банков, сколько им стоит каждый день брать кредиты у другого кредитного учреждения. Отфильтрованное среднее из ответов представляет LIBOR. Евродоллары бывают разной продолжительности, поэтому на самом деле существует множество эталонных ставок - месячный LIBOR, трехмесячный LIBOR и так далее.
Поскольку евродоллары являются заменой федеральным фондам, ЛИБОР имеет тенденцию отслеживать ключевую процентную ставку ФРС довольно тесно. Однако, в отличие от основного курса, во время финансового кризиса 2007-2009 годов между ними существовали значительные расхождения.
Отношение к премьер
Хотя большинство банковских кредитов с плавающей ставкой напрямую не привязаны к ставке федеральных фондов, они обычно движутся в одном направлении. Это связано с тем, что базовая ставка и ставка LIBOR, две важные базовые ставки, к которым часто привязываются эти кредиты, тесно связаны со ставкой федеральных фондов.
В случае основной ставки ссылка особенно близка. Прайм обычно считается ставкой, которую коммерческий банк предлагает своим наименее рискованным клиентам. The Wall Street Journal спрашивает 10 крупнейших банков США, что они берут с своих самых кредитоспособных корпоративных клиентов. Он публикует среднее значение ежедневно, хотя он меняет показатель только тогда, когда 70% респондентов корректируют свой показатель.
В то время как каждый банк устанавливает свою собственную основную ставку, среднее постоянно колеблется на три процентных пункта выше ставки по федеральным фондам. Следовательно, две фигуры движутся в виртуальном замке друг с другом.
Если вы человек со средним кредитом, ваша кредитная карта может взимать премию плюс, скажем, шесть процентных пунктов. Если ставка по федеральным фондам составляет 1, 5%, это означает, что простое число, вероятно, составляет 4, 5%. Таким образом, наш гипотетический клиент платит 10, 5% по своей возобновляемой кредитной линии. Если Федеральный комитет по открытым рынкам понизит ставку, он / она получит более низкие затраты по займам почти сразу.
