Что такое избыточные резервы?
Избыточные резервы - это резервы капитала, которыми владеет банк или финансовое учреждение, сверх того, что требуется регулирующим органам, кредиторам или органам внутреннего контроля. Для коммерческих банков избыточные резервы измеряются по стандартным суммам обязательных резервов, установленным центральными банковскими органами. Эти обязательные нормативы резервов устанавливают минимальные ликвидные депозиты (например, денежные средства), которые должны быть в резерве в банке; больше считается избыточным.
Избыточные резервы также могут быть известны как вторичные резервы.
Понимание избыточных резервов
Избыточные резервы являются своего рода буфером безопасности. Финансовые фирмы, которые имеют избыточные резервы, имеют дополнительную меру безопасности в случае внезапной потери кредита или значительного снятия наличных со стороны клиентов. Этот буфер повышает безопасность банковской системы, особенно в период экономической неопределенности. Повышение уровня избыточных резервов также может улучшить кредитный рейтинг организации, измеряемый рейтинговыми агентствами, такими как Standard & Poor's.
Федеральный резерв имеет много инструментов в своем инструменте нормализации денежно-кредитной политики. В дополнение к установке ставки по федеральным фондам, теперь она имеет возможность изменять процентную ставку, по которой банкам выплачиваются требуемые (проценты по резервам - IOR) и избыточные резервы (проценты по избыточным резервам - IOER).
Ключевые вынос
- Избыточные резервы - это средства, которые банк удерживает за пределами того, что требуется нормативными актами. Начиная с 2008 года Федеральный резерв платит банку процентную ставку по этим избыточным резервам. В настоящее время процентная ставка по избыточным резервам используется в координации с ставкой фондов ФРС. поощрять поведение банков, которое поддерживает цели Федерального резерва.
Изменение правил 2008 года увеличивает избыточные резервы
До 1 октября 2008 года банкам не выплачивалась процентная ставка по резервам. Закон об освобождении от регулирования финансовых услуг 2006 года разрешил Федеральному резерву впервые платить банкам процентную ставку. Правило должно было вступить в силу 1 октября 2011 года. Однако Великая рецессия выдвинула решение с помощью Закона о чрезвычайной экономической стабилизации 2008 года. Внезапно и впервые в истории у банков появился стимул держать избыточные резервы на уровне Федеральный резерв.
Избыточные резервы достигли рекордных 2, 7 трлн долларов в августе 2014 года из-за программы количественного смягчения. В середине июня 2016 года избыточные резервы составили 2, 3 трлн. Доходы от количественного смягчения выплачивались банкам Федеральным резервом в виде резервов, а не наличными. Однако проценты, выплачиваемые по этим резервам, выплачиваются наличными и отражаются как процентный доход для банка-получателя. Проценты, выплачиваемые банкам из Федерального резерва, представляют собой денежные средства, которые в противном случае направлялись бы в казначейство США.
Проценты по избыточным резервам и ставке фондов ФРС
Исторически, ставка по федеральным фондам - это ставка, по которой банки предоставляют друг другу деньги, и она часто используется в качестве ориентира для кредитов с плавающей ставкой. И IOR, и IOER определяются Федеральным резервом, в частности, Федеральным комитетом открытого рынка (FOMC). В результате у банков появился стимул удерживать избыточные резервы, особенно когда рыночные ставки ниже ставки ФРС. Таким образом, процентная ставка по избыточным резервам служила прокси для ставки федеральных фондов.
Только Федеральная резервная система имеет право изменить эту ставку, которая увеличилась до 0, 5% 17 декабря 2015 года после почти десятилетнего снижения процентных ставок. С тех пор ФРС использует проценты по избыточным резервам для создания полосы между ставкой фондов ФРС и IOER, намеренно установив ее ниже, чтобы поддерживать целевые ставки на должном уровне. Например, в декабре 2018 года ФРС повысила свою целевую ставку на 25 базисных пунктов, но подняла IOER только на 20 базисных пунктов. Этот разрыв делает избыточные резервы еще одним инструментом политики ФРС. Если экономика нагревается слишком быстро, ФРС может изменить свой IOER, чтобы стимулировать увеличение капитала для ФРС, замедляя рост доступного капитала и повышая устойчивость банковской системы. Однако на данный момент этот инструмент политики не был опробован в сложной экономике.
