На пятничном вебинаре «Ежедневный обзор рынка» мы получили несколько вопросов о том, почему акции и фонды развивающихся рынков так плохо себя показали. Ответ может показаться странным, но важно понимать связь между финансовыми проблемами в Европе и акциями развивающихся рынков.
Опасения нового евро-кризиса могут вывести инвесторов из акций EM
Новое коалиционное правительство в Италии заставит инвесторов немного нервничать, если они выполнят планы по сокращению налогов и увеличению бюджетных расходов вопреки пожеланиям ЕС. После новостей доходность в Италии была выше, и доллар продолжал привлекать покупателей, ищущих убежище. Проблема для развивающихся рынков вызвана двумя основными факторами. Во-первых, растущий доллар имеет тенденцию ускорять отток капитала с развивающихся рынков, что вызывает инфляцию. Во-вторых, если доходность в Европе возрастет, то облигации и долги на развивающихся рынках будут менее привлекательными, что увеличивает стоимость заимствований.
Ослабление валют и рост процентных ставок на развивающихся рынках, вероятно, окажут прямое негативное влияние на акции и фонды развивающихся рынков, такие как ETF развивающихся рынков (EEM) iShares MSCI или ETF развивающихся рынков (VWO) Vanguard. Вам не нужно смотреть намного дальше, чем реакция EEM во время греческого финансового кризиса 2012 года (ниже), чтобы увидеть, насколько серьезной может стать проблема, если она обострится.
