Что такое Euroclear?
Euroclear является одной из двух основных клиринговых компаний по ценным бумагам в еврозоне. Euroclear специализируется на проверке информации, предоставляемой брокерами, участвующими в сделках с ценными бумагами, и расчетах по ценным бумагам, совершенным на европейских биржах.
Другой основной европейской клиринговой палатой является Clearstream, бывшая Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).
Ключевые вынос
- Eurostream - крупный клиринговый центр, который осуществляет расчеты и расчеты по сделкам с ценными бумагами, заключенным на европейских биржах. Euroclear также функционирует в качестве центрального депозитария ценных бумаг, где он хранит основные финансовые институты, участвующие в европейских рынках. Помимо сделок с акциями, Euroclear также обрабатывает заказы в фиксированной форме. доход ценных бумаг и деривативов.
Как работает Euroclear
Euroclear является одной из старейших систем расчетов и первоначально субсидировалась Morgan Guaranty Trust Company из Нью-Йорка, которая входила в состав JP Morgan & Co. Его компьютеризированная система расчетов и депозитов помогла обеспечить безопасную доставку и оплату еврооблигаций. В 2001 году Morgan Guaranty Trust передал эту деятельность Euroclear Bank. Euroclear находится в государственной собственности и управляется и приобрел лондонский Crest, Necigef Netherlands, Sicovam Paris и Caisse Interprofessionnelle de Dépôts de de Virements de Titres (CIK) в Брюсселе, после серии приобретений, которые произошли с 2001 по 2007 год.
Клиринговая палата - это финансовое учреждение, которое выступает посредником между покупателями и продавцами финансовых инструментов. Они занимают противоположную позицию каждой стороны сделки, выступая в качестве покупателя для продавца и продавца для покупателя. Например, если Венди и Натан заключают сделку, в которой Венди соглашается продать Натану 100 акций AMZN по 1180 долларов за акцию, Натану придется заплатить 1 180 x 100 акций = 118 000 долларов. Клиринговый центр зачисляет на счет Натана 100 акций AMZN и вносит 118 000 долларов на счет Венди. Таким образом, клиринговые палаты обеспечивают бесперебойную и эффективную работу финансовых рынков. Euroclear - одна из крупнейших в мире клиринговых палат.
Euroclear выступает в качестве центрального депозитария ценных бумаг (ЦДЦБ) для своих клиентов, многие из которых торгуют на европейских биржах. Большинство его клиентов состоят из банков, брокеров-дилеров и других учреждений, профессионально занимающихся управлением новыми выпусками ценных бумаг, созданием рынка, торговлей или владением широким спектром ценных бумаг. Euroclear осуществляет расчеты по внутренним и международным сделкам с ценными бумагами, включая облигации, акции, деривативы и инвестиционные фонды. В систему Euroclear принимается более 190 000 национальных и международных ценных бумаг, охватывающих широкий спектр международных долговых инструментов с фиксированной и плавающей ставкой, конвертируемых облигаций, варрантов и акций.
CSD, Доставка и Оплата
Помимо своей роли Международного центрального депозитария ценных бумаг (ICSD), Euroclear также выступает в качестве Центрального депозитария ценных бумаг (CSD) для ценных бумаг Бельгии, Нидерландов, Финляндии, Франции, Ирландии, Швеции и Великобритании. ЦДЦБ - это финансовое учреждение, которое хранит ценные бумаги, такие как облигации и акции, и обеспечивает сохранность этих активов. ЦДЦБ также позволяет проводить расчеты по операциям с ценными бумагами. Транзакция завершается после того, как на счет покупателя были зачислены купленные акции и списана согласованная сумма денежных средств, а на счете продавца были списаны акции и зачислена сумма продаж. Денежные и дебетовые движения происходят одновременно в процессе, известном как поставка против платежа (DVP).
Сделки между участниками Euroclear осуществляются в порядке, описанном выше, на основе DVP в книгах Euroclear. Ценные бумаги и переводы денежных средств между счетами покупателя и продавца являются окончательными и безотзывными при расчете. Затраты и риски, связанные с расчетами между участниками Euroclear и участниками местного рынка, сильно зависят от практики местного рынка. Сделки, совершаемые через ссылки на внутреннем рынке, рассчитываются на основе DVP, только если DVP предоставляется на местном рынке. Таким же образом, расчеты в системе Euroclear становятся окончательными и безотзывными в соответствии с правилами внутреннего рынка. Как правило, Euroclear Bank кредитует ценные бумаги участников только в том случае, если он фактически получил ценные бумаги за счет таких участников.
Все ценные бумаги, принятые Euroclear, имеют право на кредитование и заимствование ценных бумаг, за исключением тех, которые ограничены ликвидностью, фискальными или юридическими ограничениями. Стандартные заемные средства распределяются всякий раз, когда у заемщика недостаточно ценных бумаг на его счете для осуществления поставки, при условии, что в кредит предоставляется достаточное количество ценных бумаг. Займы возмещаются при первом расчете за одну ночь, когда ценные бумаги доступны на счете заемщика. В программе все ценные бумаги, предоставляемые кредиторами, агрегируются в пул займов. Затем ценные бумаги распределяются между заемщиками, а кредиты распределяются между кредиторами в соответствии со стандартными процедурами.
