Глобальная индустрия биржевых фондов (ETF) продолжает экспоненциальный рост. В этом году ETF, котирующиеся в США, превысили годовые показатели притока почти за три месяца до конца года. ETFs, придерживающиеся принципов инвестирования в области окружающей среды, социальной сферы и управления (ESG), играют в догонялки по сравнению со своими традиционными конкурентами.
На сегодняшний день в США торгуется около 50 ESG ETF, но только один, iShares MSCI KLD 400 Social ETF (DSI), имеет активы под управлением около 1 млрд. Долларов. Еще один ESG ETF имеет активы на сумму более 500 миллионов долларов. По состоянию на конец августа 2017 года совокупные активы находились под управлением около 5, 7 миллиардов долларов во всех перечисленных в США ETF, что составляет чуть более трети активов, управляемых крупнейшим взаимным фондом ESG.
«Относительно небольшое количество активов, вложенных в устойчивые ETF, происходит в то время, когда ETF в целом стремительно расширяются», - сообщает Reuters. «По данным Morningstar и FactSet, инвесторы привлекли 264, 5 млрд долл. США из активно управляемых паевых инвестиционных фондов США в 2016 году, а также внесли рекордные 282 млрд долл. США в биржевые фонды».
Граница жизнеспособного роста
Многие из лучших ETF по сбору активов в этом году - это недорогие, просто взвешенные ванильные фонды. Тем не менее, умные бета-ETFs продолжают свои темпы роста активов, что заставляет некоторых наблюдателей рынка спекулировать на рост фондах ESG.
Ежегодное исследование отрасли ETF, проведенное Brown Brothers Harriman, «выявило повышенный интерес к ETFs в области охраны окружающей среды, социальной сферы и управления (ESG), причем 51% инвесторов считают ESG как минимум несколько более важным по сравнению с 37% в прошлом году».
Одной из основных причин, по которой некоторые инвесторы неохотно принимают ETF ESG, является теория о том, что инвестирование с сознанием может привести к снижению производительности. Хотя это может иметь место в определенные периоды времени, различные данные и исследования показывают, что ESG является жизнеспособным в долгосрочной перспективе и предлагает потенциал, превосходящий традиционные инвестиции.
Зеленый бизнес - это хороший бизнес
Компании, которые отдают приоритет экологическим достоинствам, таким как сокращение выбросов углекислого газа, могут быть менее подвержены влиянию цен на сырьевые товары. Используя экономически эффективные, более чистые источники энергии, эти компании могут сэкономить капитал и укрепить свои денежные позиции. Компании с успешным опытом управления часто поддерживаются солидными управленческими командами, которые демонстрируют постоянную приверженность акционерам и аккуратные балансы. Кроме того, эти компании, вероятно, будут иметь большее разнообразие в своих советах директоров и среди руководителей высшего звена. Исторические данные показывают, что компании с повышенным гендерным разнообразием на ключевых позициях превосходят конкурентов, в которых доминируют мужчины
Фонд индекса влияния ESG FlexShares STOXX US отслеживает индекс воздействия ESG STOXX США и охватывает широкий спектр принципов ESG при формировании своего портфеля. Индекс ESG учитывает такие факторы, как чистые технологии, выбросы углерода, трудовые отношения, преимущества и безопасность на рабочем месте, политика Совета директоров и вознаграждение руководителям.
Делать шаги, чтобы вызвать интерес
Эмитенты ETF предпринимают шаги для повышения интереса к фондам ESG. Устаревшие продукты ESG обычно избегают предсказуемой платы за проезд, такой как азартные игры, табачные изделия и запасы оружия. Новое поколение ESG ETFs идет дальше, а некоторые уточняются, ориентируясь на конкретные ниши.
Ранее в этом году калифорнийская компания Inspire Investing выпустила несколько ETF, которые используют христианские ценности в качестве экранов для выбора ценных бумаг. Другие ETFs ESG, некоторые из которых оказываются популярными среди инвесторов, предпочитают концентрироваться на экологически сознательных компаниях или фирмах, которые подчеркивают гендерное разнообразие в интересах инвесторов.
Очевидный путь для привлечения повышенного интереса инвесторов к ESG заключается в том, чтобы эмитенты конкурировали за комиссионные. В этом году примерно три четверти поступлений ЕФО в США было направлено в фонды с годовым соотношением расходов 0, 2% или менее. Средний смарт-бета ETF с большой капитализацией значительно дороже, хотя и не дорогой, около 0, 3% в год.
Эмитенты ETF демонстрируют готовность снизить плату за смарт-бета или ввести новые тарифы за смарт-бета с низкими затратами. В начале этого года iShares, крупнейший в мире спонсор ETF, резко сократил расходы на несколько ETF ESG, что может стать началом более низких сборов в пространстве ESG.
