Стоимость предприятия против рыночной капитализации: обзор
Стоимость предприятия и рыночная капитализация (также известные как рыночная капитализация) измеряют рыночную стоимость компании. Два вычисления не идентичны, и условия, безусловно, не являются взаимозаменяемыми. Тем не менее, каждый предлагает взглянуть на общую стоимость компании и способ сравнить аналогичные компании. Эти цифры также полезны при определении справедливой цены для оплаты акций конкретной компании.
Рыночная капитализация
Рыночная капитализация является наиболее простым способом расчета размера компании, ее стоимости и, следовательно, ее перспектив роста и риска. Это измерение оценивает стоимость бизнеса, основанного исключительно на запасах. Расчет кратен текущей цене акции и количеству акций в обращении.
Например, если акции XYZ торгуются по 14 долларов за акцию и имеют 2 миллиона акций в обращении, их рыночная капитализация составляет 28 миллионов долларов. Рыночная капитализация также может дать вам представление о росте и риске, ожидаемом от конкретной акции. Компании классифицируются по рыночной капитализации во многих случаях. Широкие категории: большие, средние и маленькие. Как правило, компании с большой капитализацией видят более медленный рост, но представляют гораздо меньший риск, чем акции с малой капитализацией, которые часто испытывают ускоренный рост, но за счет более высокого риска и волатильности.
Рыночная капитализация дает представление о размере бизнеса и позволяет легко идентифицировать партнеров внутри сектора.
Рыночная капитализация показывает, что цена одной акции не является показателем общей стоимости компании. Тот факт, что акции имеют высокую цену, не обязательно означает, что компания стоит больше. Прекрасным примером этого является компания Ford Motor Company (F), с 11 января 2018 года, казалось бы, низкой стоимостью акций в 13, 03 доллара. Однако Ford является крупным автопроизводителем. Если вы посмотрите на его рыночную капитализацию, которая составляла около 52 миллиардов долларов, вы также можете увидеть, что компания стоит совсем немного.
Ценность предприятия
Рыночная капитализация не учитывает важные факторы в общей оценке компании. Например, если компания будет приобретена, рыночная капитализация будет отражать только стоимость приобретения непогашенного капитала. В действительности, новый владелец также стал бы ответственным за весь непогашенный долг.
Стоимость предприятия (EV) рассчитывает более точную стоимость компании с учетом ее долговых обязательств. Хотя это требует значительно более подробной информации, чем простая рыночная капитализация, ценность предприятия дает гораздо более полное представление о стоимости компании.
Чтобы рассчитать стоимость предприятия, добавьте рыночную капитализацию к непогашенным привилегированным акциям компании и всем долговым обязательствам, затем вычтите денежные средства и их эквиваленты.
Стоимость предприятия очень часто используется при инвестировании в стоимость для выявления недооцененных компаний. Компания с хорошими доходами и, возможно, даже с солидными дивидендами может показаться очень привлекательной для многих инвесторов. Эта компания также может иметь большую рыночную капитализацию. Однако, если вы посмотрите дальше и рассчитаете стоимость предприятия компании, вы можете обнаружить серьезные долговые обязательства, которые могут создать проблему. Если вы сравните стоимость предприятия столь же хорошо зарабатывающей компании и обнаружите, что она имеет более высокую стоимость предприятия, покупка последней акции будет более выгодной в целом.
Ключевые вынос
- Рыночная капитализация - это наиболее упрощенный способ расчета размера и стоимости компании. Стоимость предприятия рассчитывает более точную стоимость компании с учетом ее долговых обязательств. Требуется существенно более подробная информация, чем простая рыночная капитализация.
