При рассмотрении вопроса об инвестировании в облигации, будь то корпоративные или государственные, вы должны полностью понимать, как они работают, включая их риски и возможности для создания покупательной способности, которую вы ищете в качестве инвестора. Вот семь основных вопросов, которые нужно задать, прежде чем инвестировать в облигации, будь вы опытный инвестор или новичок.
Каков мой профиль риска и целевой возврат?
Перед инвестированием крайне важно, чтобы инвесторы провели самооценку склонности к риску. Цель состоит в том, чтобы определить, какой риск они могут или готовы взять на себя, инвестируя в облигации. Не зная, какой риск вы хотите взять или избежать, общая стратегия не может возникнуть. Таким образом, несколько факторов должны быть рассмотрены с точки зрения профиля риска инвестора, включая:
- какие негативные последствия могут возникнуть в результате неудачных инвестиций, потенциальных затрат для каждого риска, общей целевой доходности инвестиций
Ясно, что любой инвестор должен полностью понимать концепцию компромисса между риском и доходностью при принятии решения о том, вкладывать ли средства в высокодоходные облигации, облигации инвестиционного уровня или их комбинацию.
Каковы сроки погашения облигаций и соответствуют ли условия моему инвестиционному горизонту?
Инвесторы должны иметь как четко определенный целевой доход, так и инвестиционный горизонт в соответствии с условиями погашения выбранных ими облигаций. Датой погашения является дата окончания инвестиций и погашения основного долга инвестором, который продает облигации эмитенту. Сумма, которую инвесторы могут рассчитывать получить - это номинальная стоимость плюс начисленные проценты, которые не были выплачены в купоне. Конечно, если эмитент по умолчанию, это не произойдет.
Каковы риски?
Существует множество рисков, связанных с облигациями, и несколько инструментов управления для оценки, анализа и, в конечном итоге, помощи инвесторам в управлении рисками, которые они берут на себя, вкладывая средства в облигации. Некоторые специфические виды риска, которые в первую очередь касаются инвесторов в корпоративные облигации, - это инфляционный риск, процентный риск, риск ликвидности и кредитный риск. (Для связанного чтения, см.: Риски Облигаций и Длительность .)
Может ли эмитент выкупить облигации до наступления срока погашения?
Инвесторы должны учитывать еще один значительный фактор риска в отношении облигаций: вероятность того, что они будут отозваны или выкуплены до наступления срока погашения. Обычно называемый риском колла облигации, это означает, что эмитент может выкупить облигацию в ближайшее время в ответ на рост рыночных цен или снижение процентных ставок. Поэтому очень важно определить, есть ли у облигации дата отзыва до ее погашения и какова вероятность того, что эмитент справится с этим вызовом.
Выплаты по процентам осуществляются по фиксированной или плавающей ставке?
Для инвестора также важно определить, имеет ли купон облигации фиксированную или плавающую ставку. Фиксированные купоны предлагают определенный процент от номинальной стоимости в процентных платежах. Облигации с плавающей ставкой, с другой стороны, имеют ставку купона, установленную движениями базовых ставок рынка. Для американских эмитентов этот ориентир определяется ставкой казначейства США, лондонской межбанковской предлагаемой ставкой (LIBOR) или основной ставкой / фондами с фиксированной ставкой. Большинство облигаций с плавающей процентной ставкой выпускаются правительствами, банками или другими финансовыми учреждениями со сроком погашения от двух до пяти лет. Проспект облигации должен полностью информировать покупателей о плавающей ставке, в том числе при расчете ставки.
Может ли эмитент Облигации покрыть свои долговые обязательства?
Имейте в виду, что компании выпускают облигации как способ привлечения кредитов, поэтому покупатели облигаций ссужают свои средства эмитенту. Следовательно, точно так же, как и при оценке тех, кому они предлагают кредит, инвесторы должны убедиться, что эмитент готов выполнить платежи, а основной долг обещан при наступлении срока погашения. Это не просто, так как требует постоянного мониторинга, а также углубленного анализа со стороны квалифицированных специалистов.
Как обеспечены облигации?
Прежде чем инвестировать, вы должны определить, можете ли вы вернуть свои деньги (или часть своих денег) в случае, если эмитент обанкротится или станет неплатежеспособным. Как правило, инвесторы будут делать это как путем определения двух цифр: убыток с учетом дефолта (LGD) и скорость восстановления. Кроме того, помимо того, чтобы знать, обеспечена ли облигация, важно знать, где она занимает приоритетное место для других обеспеченных облигаций с точки зрения выплат во время несостоятельности.
Суть
Не просто покупайте облигации, потому что это кажется правильным или безопасным. Инвестирование в облигации требует внимания как до фактического инвестирования, так и до тех пор, пока облигации хранятся. (См. Также: « Инвестиции в облигации: 5 ошибок, которых следует избегать на сегодняшнем рынке» .)
