Что такое долларизация?
Долларизация - это термин, когда доллар США используется в дополнение или вместо национальной валюты другой страны. Это пример замещения валюты. Долларизация обычно происходит, когда собственная валюта страны теряет свою полезность в качестве средства обмена из-за гиперинфляции или нестабильности.
Ключевые вынос
- Долларизация - это когда страна начинает признавать доллар США средством обмена или законным платежным средством рядом с национальной валютой или вместо нее. Долларизация обычно происходит, когда местная валюта становится нестабильной и начинает терять свою полезность в качестве средства обмена для Рынок сделок. Долларизация может иметь как преимущества, так и издержки. Как правило, это приводит к повышению денежно-кредитной и экономической стабильности, но обязательно включает потерю экономической автономии в денежно-кредитной политике.
Понимание долларизации
Долларизация обычно происходит в развивающихся странах со слабой центральной монетарной властью или нестабильной экономической средой. Это может происходить как официальная денежно-кредитная политика или как фактический рыночный процесс. Либо посредством официального указа, либо путем принятия участниками рынка доллар США становится общепризнанным средством обмена для использования в повседневных операциях в экономике страны. Иногда доллар приобретает официальный статус законного платежного средства в стране.
Основная причина долларизации заключается в том, чтобы получить выгоды от большей стабильности стоимости валюты по отношению к национальной валюте страны. Например, граждане страны в стране, в которой наблюдается безудержная инфляция, могут использовать доллар США для проведения повседневных операций, поскольку инфляция приведет к снижению покупательной способности их национальной валюты.
Еще один аспект долларизации заключается в том, что страна отказывается от некоторой способности влиять на собственную экономику посредством денежно-кредитной политики путем корректировки своей денежной массы. Долларизирующая страна эффективно передает свою денежно-кредитную политику Федеральному резерву США. Это может быть негативным фактором в той мере, в которой монетарная политика периода США ориентирована на интересы экономики США, а не на интересы долларизированных стран.
Тем не менее, это может быть выгодно, если это поможет воспользоваться эффектом масштаба в денежно-кредитной политике, которая позволит долларизирующей стране сэкономить на ресурсах, которые необходимо было бы направить на снабжение и управление собственной денежной массой. Возможно также, что национальные власти оказались некомпетентными в управлении собственной монетарной политикой. Отказ от независимой денежно-кредитной политики может приблизить долларизирующую страну к оптимальной валютной зоне с долларом. Маленькие страны, которые занимаются относительно большим объемом торговли с США и имеют прочные экономические связи с США, особенно выиграют.
Пример долларизации
Зимбабве провела тест на долларизацию, чтобы увидеть, может ли принятие иностранной валюты предотвратить высокую инфляцию и стабилизировать ее экономику. В июле 2008 года инфляция в зимбабвийском долларе достигла предполагаемого годового уровня в 250 миллионов процентов. Валюта Зимбабве стала настолько бесполезной, что широко использовалась в качестве утеплителя и набивки в мебели, и многие зимбабвийцы начали либо переходить на иностранную валюту для ведения бизнеса, либо прибегать к простой бартер. Исполняющий обязанности министра финансов объявил, что доллар США будет принят в качестве законного платежного средства для определенного числа мерчендайзеров и ритейлеров. После эксперимента министр финансов объявил, что страна примет доллар США, узаконив его общее использование в 2009 году, а затем приостановив использование зимбабвийского доллара в 2015 году.
Долларизация в Зимбабве немедленно сработала, чтобы снизить инфляцию. Это уменьшило нестабильность экономики страны в целом, позволило ей увеличить покупательную способность своих граждан и добиться ускорения экономического роста. Кроме того, долгосрочное экономическое планирование стало проще для страны, поскольку стабильный доллар привлек некоторые иностранные инвестиции.
Тем не менее, долларизация не была полностью гладкой для страны, и были недостатки. Вся денежно-кредитная политика будет создаваться и осуществляться Соединенными Штатами в нескольких тысячах миль от Зимбабве. Решения, принятые Федеральным резервом, не учитывают интересы Зимбабве при разработке и принятии политики, и страна должна надеяться, что любые решения, такие как операции на открытом рынке, будут полезными. Кроме того, Зимбабве оказалась в невыгодном положении при торговле с местными партнерами, такими как Замбия или Южная Африка. Зимбабве не может удешевить свои товары и услуги на мировом рынке, обесценив свою валюту, что привлечет больше иностранных инвестиций из этих стран.
В 2019 году Зимбабве изменило курс, вновь введя новый доллар Зимбабве, известный как доллар валового расчета в реальном времени, в феврале и запретив использование доллара США и других иностранных валют в июне. Инфляция в новых долларах Зимбабве была крутой, и существенное использование доллара США в качестве валюты черного рынка сохраняется.
