Что такое теория неуместности дивидендов
Теория неуместности дивидендов - это теория о том, что инвесторам не нужно заниматься дивидендной политикой компании, поскольку у них есть возможность продать часть своего портфеля акций, если они хотят получить деньги.
Понимание теории неуместности дивидендов
Теория неуместности дивидендов показывает, что объявление компании и выплата дивидендов не должны иметь практически никакого влияния на цену акций. Если эта теория верна, это будет означать, что дивиденды не увеличивают стоимость акций компании.
Тем не менее, исследования показывают, что акции, которые выплачивают дивиденды, как и многие акции голубых фишек, часто увеличиваются в цене на величину дивиденда по мере приближения даты закрытия книги. Хотя дивиденды могут фактически не выплачиваться в течение нескольких дней после этой даты, учитывая логистику обработки такого большого количества платежей, цена акции обычно снова падает на сумму дивиденда. Покупатели после этой даты больше не имеют права на получение дивидендов. Эти практические примеры могут противоречить теории неуместности дивидендов.
Аналитики проводят оценку для определения внутренней стоимости акций. Они часто включают такие факторы, как выплаты дивидендов, финансовые показатели и качественные показатели, в том числе качество управления, экономические факторы и понимание положения компании в отрасли.
Теория неуместности дивидендов и портфельные стратегии
Несмотря на теорию несоответствия дивидендов, многие инвесторы при управлении своими портфелями фокусируются на дивидендах Например, текущая стратегия получения дохода направлена на выявление инвестиций, которые выплачивают выплаты выше среднего (т.е. дивиденды и выплаты процентов). Несмотря на то, что в целом относительно нет склонности к риску, текущие стратегии по доходам могут быть включены в ряд решений о распределении по градиенту риска.
Стратегии, ориентированные на доход, обычно подходят для инвесторов, нуждающихся в стабильных, устоявшихся организациях, которые будут платить последовательно (т.е. без риска дефолта или пропуска срока выплаты дивидендов). Эти инвесторы могут быть старше и / или готовы брать на себя меньше рисков. Дивиденды могут также включаться в ряд других портфельных стратегий, таких как сохранение капитала.
Компании с голубыми фишками обычно платят стабильные дивиденды Это многонациональные фирмы, которые работают уже несколько лет, в том числе Coca-Cola, Disney, PepsiCo, Walmart, IBM и McDonald's. Эти компании являются доминирующими лидерами в своих отраслях. и построили очень уважаемые бренды, пережив многократные спады в экономике.
