Влияние инвестиций - это самая свежая тема на экране радаров инвесторов, которая может похвастаться двузначным ростом и широкой популярностью среди тех, кто стремится привести свои портфели в соответствие с их личными ценностями. Но это гораздо больше, чем причуда.
Социально ответственное инвестирование (SRI) имеет богатую историю. В библейские времена этическое инвестирование было предписано еврейским законом. Tzedek (что означает справедливость и равенство) содержит правила исправления дисбалансов в Творении, которые вызывают люди, и упоминается в первых пяти книгах Библии, «Пятикнижие», предположительно написанных Моисеем в 1500–1300 годах до нашей эры. Согласно еврейской традиции, эти правила применяются ко всем аспектам жизни, включая правительство и экономику. Право собственности несет права и обязанности, одной из которых является предотвращение немедленного и потенциального вреда.
Спустя несколько сотен лет Коран, который, как считается, был написан между 609 и 632 годами н.э., установил руководящие принципы, основанные на религиозных учениях ислама, которые эволюционировали до того, что в настоящее время соответствует стандартам шариата. Одним из наиболее распространенных из них является Риба, главной целью которой является предотвращение эксплуатации. Запрещая ростовщичество, оно распространяется на запрет всех процентных платежей. Законы шариата, основанные на философии, которая регулирует отношения между риском и прибылью, разграничивают обязанности учреждений и отдельных лиц. В дополнение к финансовым предписаниям, он также исключает инвестиции в алкоголь, свинину, азартные игры, оружие, золото и серебро (кроме наличных денег или денег, которые за что-то выплачиваются немедленно).
Происхождение SRI в Соединенных Штатах началось в 18 веке. Методисты под эгидой Джона Уэсли воздерживались от работорговли, контрабанды и заметного потребления и сопротивлялись инвестициям в «компании, производящие алкогольные или табачные изделия или способствующие азартным играм». В 1898 году методисты последовали за квакерами, которые запрещали инвестиции в рабстве и войне, а затем группой в Бостоне, которая в 1928 году основала первый публично предложенный фонд, Фонд Пионеров. В большинстве этих ранних стратегий применялись экраны для устранения «греховных» отраслей.
НИИ усилился в 1960-х годах, когда протестующие во Вьетнамской войне потребовали, чтобы благотворительные фонды университетов больше не инвестировали в оборонных подрядчиков. Получив импульс в 1970-х годах, давние принципы SRI стали воплощением последовательной инвестиционной философии, связанной с проблемами инвесторов. Они варьировались от избежания работорговли, войны и апартеида и поддержки справедливой торговли до более распространенных сегодня проблем этического воздействия на окружающую среду, социальное и корпоративное управление (ESG).
В процессе появилось несколько историй успеха. В 1977 году Конгресс принял Закон о реинвестировании в сообщества, который запрещает дискриминационные методы кредитования в районах с низким доходом. Последствия ядерных катастроф в Чернобыле и на Три-Майл-Айленде в 1980-х годах породили беспокойство по поводу окружающей среды и изменения климата, что привело к запуску в США Форума по устойчивым инвестициям (US SIF) в 1984 году.
Перенесемся в сторону апартеида Южной Африки - буквально «обособленности» - призванного не только отделить небелое большинство страны от белого меньшинства, но и уменьшить политическую власть чернокожих южноафриканцев. Возникший в результате принятия в стране закона о земле 1913 года, который заставлял чернокожих африканцев жить в резервах и запрещал им работать в качестве разрозненных, апартеид стал стимулом для того, чтобы заставить корпорации уходить из Южной Африки. Опять же, студенческие протестующие сыграли свою роль. В 1985 году студенты Колумбийского университета в Нью-Йорке организовали заседание, требуя от университета прекратить инвестировать в компании, ведущие бизнес с Южной Африкой. Объединенные усилия протестов и ответственное инвестирование окупились - инвестиции в размере 625 миллиардов долларов были перенаправлены из Южной Африки к 1993 году. И результаты были далеко идущими: после освобождения из тюрьмы в 1990 году Нельсон Мандела работал с президентом Ф.В. де Клерком над разработкой новой конституции. для Южной Африки, и оба разделили Нобелевскую премию мира в 1993 году.
В 2006 году были выпущены «Принципы ответственного инвестирования» ООН (UN PRI), в результате чего подписавшие активы получили 45 триллионов долларов. Глобальный альянс по устойчивым инвестициям (GSIA), консорциум международных организаций по устойчивым инвестициям, опубликовал свой первый выпуск « Глобального обзора устойчивых инвестиций» в 2012 году . Прибавив еще больше серьезности к практике SRI, в 2013 году премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон выступил с речью об инвестировании в воздействие. Эти и другие маркеры перечислены на временной шкале ниже.
Суть
Основанный на истории, насчитывающей 3500 лет, и изначально основанный на идее преуспевать, делая добро, сфера SRI расширилась, чтобы охватить глобальные изменения и генерировать конкурентную прибыль. Вместо того, чтобы просто исключать инвестиции в продукты, которые противоречат социальным, моральным или этическим ценностям (например, оружие, алкоголь, табак, азартные игры), SRI развивается, чтобы активно инвестировать в компании, которые оказывают положительное влияние. Например, инвестиции ESG сосредоточены на компаниях, которые демонстрируют хорошее управление окружающей средой, поддерживают ответственные отношения с клиентами, сотрудниками, поставщиками и сообществами и демонстрируют добросовестное лидерство в отношении оплаты труда руководителей, внутреннего контроля и прав акционеров. Исследования показывают, что компании, которые заботятся об окружающей среде, поощряют равенство среди работников и применяют надлежащие финансовые рекомендации, как правило, получают выгоды для инвесторов.
