Хотя лучшие учетные данные всегда ведут к успеху, нелогично, но успех не всегда зависит от лучших учетных данных. Учтите, что никто из Битлз не умеет читать или писать музыку. Эти четыре парня считаются многими величайшим музыкальным актом в истории. У них было самое большое количество хит-синглов за год, а также большинство альбомов и синглов на вершине хит-парадов - среди многих других записей. Тем не менее, четыре короля британского вторжения не могли читать или писать заметки.
Это только один пример - есть много других. Достаточно взглянуть на миллионеров, которые зарабатывали самостоятельно, но не закончили колледж. Марк Цукерберг, Стив Джобс, Майкл Делл, Дэвид Геффен, Дейв Томас и даже Джон Д. Рокфеллер: никто из них не закончил колледж. Ну, как и Ким Кардашьян, но вы не можете утверждать, что она не успешна. Дело в том, что информация, которую мы просматриваем и оцениваем ежедневно, несмотря на то, что она поступает из достоверных источников, может не привести нас к успеху в инвестировании.
Прямо сейчас мало что осталось от похмелья, которое пришло из воздушного кармана пятницы, 22 марта. Это был день, когда мировые акции пошли и испытали истерику из-за перевернутой кривой доходности. Рассел 2000 упал в обморок более -3% в тот день. Вот мы, неделя спустя, и давайте посмотрим, что делают акции с тех пор:
FactSet
Первое, на что стоит обратить внимание, это то, что акции в целом выросли. Что меня интересует, так это то, что из-за замедления роста в СМИ и перевернутых кривых доходности, предшествующих рецессии, акциям все равно. На самом деле акции малой капитализации решили не настраиваться на выпуски новостей. S & P Small Cap 600 и Mid Cap 400 превзошли по производительности. Индекс роста S & P 500 также отставал от малых пределов, но давайте копнем немного дальше. Индекс Russell 2000 с высокими темпами роста вырос на 2, 25% за последнюю неделю, в то время как индекс NASDAQ с высокими темпами роста отставал от других основных индексов - так что дает? Давайте посмотрим на сектора, чтобы получить представление.
Промышленность, финансы и материалы привели. Исполнитель роста был на усмотрение потребителя. Эти акции выросли почти на 2% за неделю. Именно когда мы добираемся до информационных технологий, мы начинаем видеть, что препятствует росту акций. Информационные технологии были одним из самых слабых из позитивных секторов.
То, что затягивает информационные технологии, можно увидеть в самом большом выигрышном сегменте со времен Рождества. Индекс PHLX Semiconductor поднялся более чем на 30% с тех пор, как 24 декабря были установлены минимумы. Однако на прошлой неделе группа испытала давление, так как индекс снизился на 0, 35% - неплохо, но недостаточно хорошо для сильной недели во всем мире. остальное. Это сдерживает NASDAQ, который сдерживает рост.
Мы рассматриваем коммунальные услуги и коммуникации как плохие показатели за неделю. Для меня это говорит о том, что рост ведет к пятничным опасениям кривой доходности - за исключением полупроводников. Но нет причин для беспокойства, учитывая силу этой группы.
Вот примечание к заголовкам кривой доходности. В прошлую пятницу трехмесячная доходность казначейства выросла выше, чем у 10-летних облигаций. Это напугало всех и вызвало провал акций. Преобладающей логикой было то, что каждой рецессии предшествовала инверсия кривой доходности. Когда вы можете заработать больше прибыли при кредитовании на короткий срок, чем на долгосрочную, на рынке вспыхивает предупреждающий знак.
Однако типичной мерой для этого рецессионного хрустального шара является двухлетнее переворачивание в течение 10-летнего. Этого еще не произошло. Стоит также отметить, что, хотя последние девять предыдущих рецессий предшествовали инверсии кривой доходности 2/10, не все инверсии кривой доходности привели к рецессии. Кроме того, спады обычно происходят через 12-18 месяцев после этих инверсий (когда они происходят). Наконец, Джанет Йеллен вышла на прошлой неделе и заявила, что, по ее мнению, данные достоверны и не должны привести к рецессии. Фактически, она считает, что ФРС должна снизить ставки или, по крайней мере, так говорит рынок.
Суть в том, что страх недели - ошибочная логика с большим количеством искаженного восприятия. Вот что, на мой взгляд, происходит на самом деле: рынок сдулся. Отношение необычных покупок к продажам, на которые я смотрю, было односторонним с января. Мера более 80% перекуплена, и этот триггер был нажат 6 февраля и с тех пор перекуплен. До 34 торговых дней 26 марта, когда мы снова упали под перекупленность. Посмотрите на таблицу ниже, чтобы увидеть, что продажи не так сильно выросли, как покупки немного замедлились.
www.mapsignals.com
Иногда самые авторитетные источники могут ошибаться. Данные есть на всеобщее обозрение, если вы хотите их увидеть. Хелен Келлер хорошо сказала: «Держи лицо на солнце, и ты не сможешь увидеть тень».
Суть
Мы (Mapsignals) продолжаем быть оптимистичными в отношении акций США в долгосрочной перспективе, и мы рассматриваем любой откат как возможность покупки. Покупка начала расти по сравнению с предыдущей неделей, предполагая, что краткосрочный тренд бычий.
