Что глубоко в деньгах?
Опцион глубоко в деньгах имеет цену исполнения или страйк, значительно ниже (для опциона колл) или выше (для опциона пут) рыночную цену базового актива. Ценность такого варианта - почти вся внутренняя ценность и минимальная премия.
В опциях денег
Понимание глубоко в деньгах
Служба внутренних доходов (IRS) определяет глубоко опционы на деньги как любой опцион со сроком менее 90 дней, который имеет цену исполнения, которая на один страйк меньше самой высокой доступной цены акций, или опцион со сроком более 90 дней. дни с ценой менее двух ударов, чем наивысшая доступная цена акций.
Говорят, что опцион «глубоко в деньгах», если он в деньгах более чем на 10 долларов. Для опционов, как колл, так и пут могут быть деньги. Поэтому, если опцион колл "глубоко в деньгах", это означает, что цена исполнения опциона по крайней мере на 10 долларов ниже базового актива или на 10 долларов выше для опциона пут. Для акций с более низкой ценой, $ 5 или меньше может быть уровнем, необходимым, чтобы быть глубоко в деньгах. Такие глубоко опционы на деньги имеют очень высокий дельта-уровень, что означает, что опционы будут двигаться практически в одном шаге с базовым активом.
Наиболее важной характеристикой этого типа опциона является его значительная внутренняя стоимость. Чтобы рассчитать стоимость опциона на покупку, необходимо вычесть цену исполнения из рыночной цены базового актива. Для опциона пут вы бы добавили цену исполнения к цене базового актива.
Поскольку опцион колл движется глубже в деньги, его дельта приблизится к 100%. В этой дельте каждое изменение цены базового актива приводит к равному одновременному изменению цены опциона в одном и том же направлении.
По этой причине опционы «глубоко в деньгах» являются отличной стратегией для долгосрочных инвесторов, особенно по сравнению с опционами «с деньгами и без денег» (OTM). Таким образом, инвестирование в опцион аналогично инвестированию в базовый актив, за исключением того, что владелец опциона будет иметь преимущества в виде более низких затрат на капитал, ограниченного риска, левереджа и более высокого потенциала прибыли.
Ключевые вынос
- Глубоко в деньгах у опционов есть страйк-цены, которые значительно выше или ниже цены опциона. Они являются отличными инвестициями для долгосрочных инвесторов, потому что они имеют почти 100% -ную дельту, что означает, что их цена изменяется с каждым изменением цены базового актива. Недостатком опционов для денег является то, что существует вероятность того, что акции могут двигаться в противоположном направлении и уменьшить прибыль или увеличить убытки.
Некоторые соображения
Поскольку опционы обходятся дешевле, чем базовый актив, опционы в виде денег позволяют инвестору получать прибыль, равную или почти такую же от движения акции, что и держатели (или короткие продавцы) фактической акции. В то время как опцион с глубокими деньгами несет меньшие капитальные затраты и риск; они не без риска.
Поскольку срок действия опционов ограничен, в отличие от акций, инвестору по-прежнему необходимо, чтобы базовая акция двигалась в желаемом направлении (выше для коллов и ниже для путов) в течение указанного периода, чтобы получить прибыль.
Всегда существует вероятность того, что акции будут двигаться в противоположном от желаемого направлении, делая опционы меньшими из денег или даже из денег. В этом случае внутренняя стоимость уменьшается или полностью исчезает, оставляя только премию, которая зависит от времени распада.
Пример Глубоко в деньгах
Предположим, что инвестор покупает майский опцион на покупку акций ABC со страйк-ценой 175 долларов на 1 января 2019 года. Цена закрытия ABC на 1 января 2019 года составляла 210 долларов, а страйк-цены опционов на покупку в мае в тот же день составляли: 150 долларов, 175 долларов, 210, 225 и 235 долларов. Поскольку срок действия опциона превышает 90 дней, опцион колл со страйк-ценой в 150 долларов США (два страйка менее чем за 210 долларов США) является опцией с глубокими деньгами.
