Реструктуризация долга и рефинансирование долга: обзор
Рефинансирование и реструктуризация - это два отдельных процесса, но они часто вызывают один и тот же образ - отчаянной компании, находящейся на грани банкротства, которая предпринимает последние усилия, чтобы удержать бизнес на плаву. Тем не менее, это не всегда так.
Реализует ли компания реинфинансирование или реструктуризацию, часто теряется в переводе. Это привело к тому, что многие люди, в том числе даже опытные специалисты по финансам, использовали слова взаимозаменяемо, когда в действительности это совершенно разные процессы.
По сути, как рефинансирование, так и реструктуризация - это процессы реструктуризации долга, предпринимаемые для укрепления финансового положения человека или компании. Рефинансирование долга означает заключение нового контракта, часто на более выгодных условиях, чем предыдущий, для погашения кредита.
Ключевые вынос
- Реструктуризация долга используется, когда заемщик находится в таком финансовом затруднении, что препятствует своевременному погашению кредита. Рефинансирование долга используется гораздо шире, чем реструктуризация, при которой заемщик использует недавно полученный кредит с лучшими условиями для погашения предыдущего Заем. Заемщики должны рассмотреть истинную стоимость банкротства, прежде чем принимать участие в любой форме стратегии погашения долга.
Реструктуризация долга
В более тяжелых ситуациях заемщики могут обратиться к реструктуризации долга. На самом базовом уровне реструктуризация относится к изменению уже существующего контракта (в отличие от рефинансирования, которое начинается с нового контракта). Примером типичной реструктуризации может быть увеличение срока оплаты основного платежа по долговому контракту или изменение частоты выплат процентов.
Реструктуризация происходит главным образом в особых обстоятельствах, когда заемщики считаются финансово нестабильными и не в состоянии выполнить долговые обязательства. Реструктуризация также может негативно повлиять на ваш кредитный рейтинг, поэтому это стратегия последнего шага.
Реструктуризация долга является более экстремальным вариантом, когда должники подвергаются риску дефолта и ведут переговоры об изменении существующего контракта.
При реструктуризации задолженности заемщик должен вести переговоры с кредитором, чтобы создать ситуацию, когда обеим сторонам будет лучше. Если вы знаете, что не можете своевременно вносить платежи по своему кредиту или если временное увольнение поставило под угрозу вашу финансовую стабильность, то зачастую разумно начинать переговоры с кредиторами.
Кредиторы не хотят, чтобы заемщики объявили дефолт по своим кредитам из-за всех вышеупомянутых издержек банкротства. В большинстве случаев кредиторы соглашаются вести переговоры с подводными заемщиками о реструктуризации кредита, будь то отказ от просроченных платежей, продление сроков платежей или изменение частоты и суммы купонных выплат.
Другим вариантом для крупных, устоявшихся корпораций является обмен долга на акции. Обмен долга на акции также может происходить с ипотекой. В этих случаях семья торгует акциями в своем доме, чтобы уменьшить выплаты по закладной. Как это часто бывает, реструктуризация позволит заемщикам поддерживать большую ликвидность, которая затем может быть использована для восстановления или поддержания источников денежных потоков для успешного погашения пересмотренного договора займа.
Рефинансирование долга
При рефинансировании долга заемщик обращается за новым кредитом или долговым инструментом, условия которого лучше, чем в предыдущем договоре, и которые могут быть использованы для погашения предыдущего обязательства. Примером рефинансирования может быть подача заявки на новый, более дешевый кредит и использование поступлений от этого кредита для погашения обязательств по существующему кредиту.
Рефинансирование используется более свободно, чем реструктуризация, потому что это более быстрый процесс, который легче поддается квалификации и положительно влияет на кредитный рейтинг, поскольку история платежей будет отражать первоначальный погашаемый кредит.
Существуют различные причины рефинансирования, причем наиболее распространенными причинами являются снижение процентных ставок по кредитам, консолидация долгов, изменение структуры кредитов и освобождение денежных средств. Заемщики с высоким кредитным рейтингом особенно выигрывают от рефинансирования, потому что они могут обеспечить более выгодные условия контракта и более низкие процентные ставки.
По сути, вы заменяете один кредит другим, поэтому рефинансирование долга часто используется, когда происходит изменение процентных ставок, которые могут повлиять на вновь созданные долговые контракты. Например, если Федеральная резервная система снизит процентные ставки, то новые займы, а также облигации обеспечат более низкую доходность по процентным платежам, что выгодно заемщикам.
В этом случае рефинансирование долга может позволить заемщикам со временем платить гораздо меньше процентов за один и тот же номинальный кредит. Важно отметить, что при попытке погашения ссуд до наступления срока их погашения многие срочные ссуды имеют то, что называется так называемыми резервными условиями - условиями, которые налагают штрафы в случае досрочного погашения ссуды. В таких ситуациях заемщики должны проявлять должную осмотрительность при расчете чистой приведенной стоимости стоимости одного кредита по сравнению с другим.
Особые соображения: стоимость банкротства
Но зачем рефинансировать или реструктурировать? Ключевым катализатором является избежание издержек банкротства как заемщика, так и кредитора. Из-за судебных издержек, взимаемых как с заемщиков, так и с кредиторов, большинство вопросов реструктуризации задолженности решаются до того, как банкротство становится неизбежным. В среднем, гонорары адвокатов при банкротстве по главе 7 колеблются от 500 до 3500 долларов.
Кроме того, существуют дополнительные правительственные сборы за оформление документов, сборы за кредитные консультации и плату за обучение должников, не говоря уже о серьезном влиянии на кредитный рейтинг заемщика. Со стороны кредитора, если заем был необеспеченным, то кредитор исключает основную сумму, а также согласованные процентные платежи. Если кредит был обеспечен, то кредитору приходится иметь дело с ликвидируемыми активами, такими как недвижимость или автомобили. Обычно обе стороны хотят избежать этих результатов, делая реструктуризацию и рефинансирование привлекательными альтернативами.
