Что такое риск рефинансирования?
Риск рефинансирования относится к возможности того, что физическое лицо или компания не смогут заменить долговое обязательство новым долгом в критический момент для заемщика. Ваш уровень риска рефинансирования тесно связан с вашим кредитным рейтингом. Чтобы избежать риска рефинансирования, кредиторы придают большое значение истории заемщика по надежному погашению своего долга. Однако внешние факторы, такие как изменение процентных ставок и общее состояние кредитного рынка, часто играют еще большую роль в способности заемщика рефинансировать.
Рискованно полагать, что вы сможете погасить свой существующий долг за счет долга с более низким процентом, поскольку такой кредит может быть недоступен, когда он вам нужен.
Понимание риска рефинансирования
Рефинансирование - замена долга, который наступает в связи с новым долгом - является обычным делом как для юридических, так и для физических лиц. Основной причиной рефинансирования является экономия средств на процентных расходах. Таким образом, как правило, вам необходимо рефинансировать в кредит с процентной ставкой, которая ниже, чем ваша существующая ставка. Риск состоит в том, что вы не сможете найти такой кредит, когда он вам нужен.
Любая компания или частное лицо могут столкнуться с риском рефинансирования - либо потому, что их кредитное качество ухудшилось, либо в результате внешних условий. Например, Федеральная резервная система могла бы повысить процентные ставки, или кредитные рынки могли бы ужесточиться, и банки не выдают новые кредиты.
Бизнес, основанный на инвентаризации, может потерять весь год операций, если финансирование недоступно на условиях, необходимых для получения прибыли. Большинство компаний стремятся ограничить риск рефинансирования, тесно сотрудничая с кредиторами и инвесторами, чтобы убедиться, что они понимают потребности бизнеса.
Изучение «риска» в рефинансировании риска
Существует множество способов, которыми бизнес или частное лицо, которое зависит от рефинансирования для покрытия своего долга, могут в итоге потерять деньги, как описывают следующие сценарии.
Риск рефинансирования в краткосрочной задолженности
Домостроительная компания берет большие суммы краткосрочной задолженности для финансирования своих проектов. Стратегия компании состояла в том, чтобы регулярно заменять этот долг новым долгом. Это работало хорошо в течение нескольких лет, пока кредитные рынки внезапно не захватили из-за банковского кризиса, и банки не захотели предлагать компании какие-либо новые кредиты. В результате застройщику пришлось продать часть своей недвижимости с большой скидкой, чтобы быстро собрать деньги для покрытия своих существующих краткосрочных долговых обязательств, что привело к значительным финансовым потерям.
Рефинансирование риска в личных ипотечных кредитах
Заемщики часто берут на себя непредвиденные риски, когда предполагают, что смогут рефинансировать существующую ипотеку с регулируемой ставкой (ARM) в какой-то момент в будущем - обычно до даты сброса процентной ставки - чтобы избежать увеличения своих ежемесячных платежей. Процентные ставки могут существенно возрасти до этой даты, или снижение стоимости жилья может привести к потере капитала, что может затруднить рефинансирование в соответствии с планом. Это, конечно, по сути, то, что произошло в период субстандартного кризиса в 2007–2008 годах, когда ранее игнорируемые риски рефинансирования достигли своей цели.
Риск рефинансирования в долгосрочном долге
Электронная компания делает большое предложение пятилетних облигаций. Облигации структурированы с небольшими выплатами в течение первых четырех лет, за которыми следуют крупные выпуски в прошлом году. Компания предполагает, что она сможет осуществлять эти баллонные платежи с новыми выпусками облигаций. Однако, когда наступил срок оплаты, компания столкнулась с неудачным запуском продукта, который повредил его прибыльности и финансовому состоянию. Компания не может найти финансирование для покрытия балансовых платежей и должна выпустить новую акцию со скидкой к рыночным ценам. Цена акций компании резко падает, поскольку существующие акции акционеров ослабляются из-за выпуска новых акций.
Ключевые вынос
- Риск рефинансирования относится к возможности того, что заемщик не сможет заменить существующий долг новым долгом. Любая компания или частное лицо могут столкнуться с риском рефинансирования либо потому, что их собственное кредитное качество ухудшилось, либо в результате рыночных условий. Потому что большинство инвестиций Принимая во внимание степень риска, разумно избегать рефинансирования, если нереально принять финансовый риск.
Рефинансирование ипотеки по неправильным причинам
Рефинансирование ипотеки не для всех, даже если ставки по ипотечным кредитам низкие. В целом рефинансирование имеет смысл, если вы хотите уменьшить ежемесячный денежный поток или погасить кредит на жилье раньше. Однако рефинансирование само по себе может быть дорогостоящим, и если вы не проведете должную проверку в отношении сборов и заключительных расходов по рефинансированию, вы можете получить еще более глубокий долг.
Рефинансирование - это все равно, что снова подавать заявку на ипотеку. Это долгий утомительный процесс - не забывайте собирать все свои платежные квитанции, банковские выписки и т. Д., - что некоторые люди не захотят повторяться. Другие могут не захотеть (или не могут) взять тайм-аут с работы или воспитания новой семьи, чтобы пройти процесс рефинансирования. Более того, в зависимости от вашей личной ситуации рефинансирование может быть даже прямой ошибкой.
Смягчение или предотвращение риска рефинансирования?
Большинство инвестиций связаны с определенным уровнем риска. В целом, невозможно сделать успехи в бизнесе или жизни, не рискуя. Поэтому важно признать, что брать на себя долги рискованно. Обычно - будь вы профессиональный инвестор, потребитель с задолженностью по кредитной карте или домовладелец, пытающийся рефинансировать, - мы несем определенный долг, потому что его профиль вознаграждения за риск является привлекательным и в пределах нашей терпимости к риску.
Лучший способ снизить риск рефинансирования - просто избежать его. Не рефинансируйте, если нереально брать на себя финансовый риск. Кредиторы также используют «инструмент» уклонения, тщательно проверяя вас и вашу финансовую историю. Они не предоставят кредит, если вы, по-видимому, представляете для них слишком большой риск.
Если, как в приведенных выше примерах, однако, вы уже испытываете некоторые отрицательные результаты риска рефинансирования, тогда мир финансов содержит массу информации о том, как его смягчить.
