Что такое ограничение задолженности
Ограничение долга - это соглашение об обязательствах или соглашение, которое ограничивает или ограничивает любую дополнительную задолженность, понесенную эмитентом до наступления срока погашения облигации. Соглашения - это соглашения, которые станут частью долгового инструмента для защиты кредиторов. Цель состоит в том, чтобы уменьшить риск дефолта и минимизировать потенциальные убытки инвесторов в случае дефолта.
Долговые ограничения также известны как долговые обязательства.
НАПРЯЖЕНИЕ Ограничение долга
Ограничения долга предназначены для защиты нынешних кредиторов, поддерживая уровень кредитного плеча фирмы (DFL). Этот коэффициент левереджа измеряет чувствительность прибыли компании на акцию (EPS) к колебаниям ее операционного дохода. Если операционная прибыль и прибыль на акцию относительно стабильны, то компания может позволить себе взять на себя значительный долг. Тем не менее, когда компания работает в секторе, где операционный доход достаточно волатильный, может быть целесообразным ограничить ответственность до управляемых уровней.
Различные формы ограничения долга
Ограничение задолженности может принимать различные формы, в зависимости от обстоятельств проблемы задолженности. Для финансово устойчивых фирм кредиторы могут только захотеть сохранить текущие уровни левереджа и внедрить соглашение, касающееся коэффициента покрытия долга (DSCR). Когда отношение долга к выручке становится слишком большим, бизнес больше не сможет оплачивать свои обязательства. В корпоративных финансах DSCR является мерой денежного потока, доступного для оплаты текущих долговых обязательств. Коэффициент отражает чистую операционную прибыль как сумму долговых обязательств, подлежащих погашению в течение одного года, включая проценты, основную сумму, амортизационный фонд и арендные платежи.
Это соглашение об обслуживании долга позволит фирме занимать больше средств, поскольку это увеличивает ее чистый доход. Если фирма кажется рискованной, кредиторы могут не захотеть, чтобы она понесла дополнительный долг. В соглашении может быть указан максимальный уровень долга в долларовом выражении, несмотря на рост операций. Если существуют ограничения для определенного типа долга или для средств, предназначенных для конкретных целей, соглашение или соглашение называется корзиной долгов.
В более крайних случаях кредиторы могут требовать принятия дополнительной задолженности, пока погашение их облигации не будет завершено. Более ограничительные формы долговых ограничений, скорее всего, будут применяться, когда финансовое состояние эмитента сомнительно или нестабильно. Соглашения об ограничении задолженности могут также применяться, если есть опасение, что компания может выпустить ненужные облигации.
Валовой коэффициент обслуживания долга (GDS) также является основой, которую кредиторы используют для оценки доли жилищного долга, которую заемщик выплачивает по сравнению с их доходом. Кроме того, ограничение долга отличается от предела долга, который представляет собой максимальную сумму долга, которую страна или ее правительство могут взять на себя, как это предусмотрено законом.
Обещания соглашений об ограничении задолженности
Завет является защитным инструментом, включенным в соглашения об инвестировании или заимствовании. Соглашение разработано, чтобы помочь защитить кредиторов и инвесторов, уменьшив вероятность дефолта заемщика. Соглашения об ограничении задолженности также помогают минимизировать финансовые обязательства и обязательства, которые может взять на себя заемщик, которые могут конкурировать с их существующими долговыми соглашениями.
Эти заветы имеют обязательную юридическую силу и подлежат исполнению. Ограничение долга является лишь одним из типов завета. Есть множество других типов. Некоторые из них включают в себя ограниченные платежи, ограничения на залоговое удержание и ограничения на продажу долевых акций. Ограничительные условия могут также возникнуть при продаже или слиянии активов. Заветы особенно часто встречаются с высокодоходными облигациями.
Соглашения о вхождении происходят с высокоурожайными связями. Эти соглашения вступают в силу только тогда, когда компания предпринимает определенные действия, например, когда у нее возникает дополнительный долг.
