Что такое трансграничное финансирование?
Трансграничное финансирование относится к любому соглашению о финансировании, которое пересекает национальные границы. Трансграничное финансирование может включать, например, трансграничные кредиты, аккредитивы, репатриируемый доход или банковские акцепты (BA), например, выданные в Соединенных Штатах в пользу лица в Канаде.
Объяснение трансграничного финансирования
Трансграничное финансирование внутри корпораций может стать очень сложным, главным образом потому, что почти каждый межфирменный кредит, который пересекает национальные границы, имеет налоговые последствия. Это происходит, даже если ссуды или кредиты предоставляются третьей стороной, такой как банк. В крупных международных корпорациях работают целые команды бухгалтеров, юристов и налоговых экспертов, которые оценивают наиболее эффективные с точки зрения налогообложения способы финансирования зарубежных операций.
В трансграничном финансировании также присутствуют валютный риск и политический риск. Если структурировать условия займа между странами и валютами, потенциальная возможность получить выгодную ставку может стать проблемой; Изменение политического климата, включая выборы или перевороты, также может помешать завершению сделки.
В то время как финансовые учреждения по-прежнему занимают львиную долю бизнеса по многим трансграничным займам и долговому финансированию на рынке капитала, все чаще частные кредитные заемщики поддерживают организацию и предоставление займов во всем мире. Американские рынки долгового и ссудного капитала в целом оставались на удивление здоровыми после финансового кризиса 2008 года, и они по-прежнему предлагают привлекательные доходы для иностранных заемщиков.
Пример заметной трансграничной финансовой сделки
В сентябре 2017 года Toshiba согласилась продать свой чип-блок памяти стоимостью около 18 миллиардов долларов консорциуму во главе с Bain Capital. В группу инвесторов также вошли Apple, Inc., Dell, Inc. и другие. Приобретение требовало, чтобы компании со штаб-квартирой в США в консорциуме получили японскую иену для завершения сделки; Bain Capital также потребовал от Apple более $ 3 млрд, чтобы закрыть переговоры.
В последние годы многие корпорации, наряду со спонсорами, выбрали кредитное финансирование вместо долгового. Это повлияло на структуру финансирования многих трансграничных займов, в частности, поскольку займы в облегченном (cov-lite) займе дают заемщику значительно большую гибкость, чем некоторые традиционные условия кредитования. Кредиты Cov-lite требуют меньших ограничений по залогу, срокам переплаты и уровню дохода со стороны заемщика.
Многие компании выбирают услуги трансграничного финансирования, когда у них есть глобальные дочерние компании (например, канадская компания с одной или несколькими дочерними компаниями, расположенными в отдельных странах Европы и Азии). Выбор решений для трансграничного финансирования может позволить этим корпорациям максимизировать свои возможности заимствования и получить доступ к ресурсам, которые им необходимы для устойчивой глобальной конкуренции.
