Что такое покрытый писатель?
Покрываемый автор - это инвестор или трейдер, который держит основную ценную бумагу в качестве хеджирования против опционного контракта Поскольку инвестор уже владеет базовым активом, он может покрыть любой колл до или в дату истечения срока действия опциона.
Понимание покрытого писателя
Покрываемый автор - это продавец опционов, который владеет базовым активом, представленным опционным контрактом. Поскольку автор, на который распространяется действие страховки, имеет базовое обеспечение, если и когда исполняется опционный контракт, автор, на который распространяется покрытие, может «покрыть» соглашение без необходимости выходить на открытый рынок. Покрываемые авторы ограничивают свой риск, владея основной ценностью. Эта стратегия является консервативным подходом и отличается от голого письма. Голая запись - это когда продавец опциона не владеет основной ценностью и, если ему позвонили, должен выйти на рынок, чтобы купить актив.
Как покрытый писатель зарабатывает деньги?
Покрываемый автор получает прибыль, получая премии, оплаченные покупателем опционного контракта. Эти контракты дают покупателю право, а не обязательство, покупать или звонить, а также продавать или выставлять актив по определенной цене или к определенной будущей дате. Покрываемые опционы могут повысить гибкость портфеля, поскольку они могут хеджировать риск инвестирования.
Представьте, что у вас есть 100 акций ZXY, которые торгуются по 100 долларов за акцию. Вы можете продать право или опцион на покупку этой акции через шесть месяцев по установленной цене $ 105. Поскольку по истечении шести месяцев эта акция может стоить более 105 долларов, покупатель опциона заплатит 5 долларов за акцию за возможность купить акции ZXY по потенциальной сниженной ставке позже. Покупатель не обязан покупать акции, если актив обесценивается до истечения срока действия опциона. В настоящее время продавец получает премию в размере 500 долл. США за свои акции и потенциально может заработать 10 500 долл. США, если покупатель решит купить акции в конце шести месяцев.
Выплачивая эту премию, покупатель инвестирует в определенный уровень риска, делая ставку на то, что акция может вырасти. Например, по истечении шести месяцев акции могут подняться до 125 долларов, что означает, что покупатель может продать их за 12 500 долларов.
Покрытые писатели в других ситуациях
Опционные контракты могут стать довольно сложными из-за их связи с торговлей акциями и применением опциона колл на физическое свойство. Если вы домовладелец, вы можете найти себя писателем.
Например, Роберт владеет домом стоимостью 300 000 долларов, и к нему обращается We-R-Land Development с предложением купить недвижимость за 350 000 долларов. Тем не менее, застройщик будет покупать недвижимость только в том случае, если в течение следующих пяти лет будут приняты конкретные законы о недвижимости. Работая в качестве застрахованного писателя, Роберт может продать застройщику опцион колл на объекте по цене опциона при оплате в 3% от общей стоимости или 10 500 долларов США. Затем We-R-Land Development может зафиксировать покупную цену в $ 350 000 независимо от увеличения рыночной стоимости дома в конце этих пяти лет. Однако, если законы о недвижимости не приняты, и застройщик решает не покупать недвижимость, как застрахованный автор, вы все равно заплатили 10 500 долларов за опцию.
