Что такое коэффициент конверсии?
Коэффициент конверсии - это количество простых акций, полученных на момент конвертации для каждой конвертируемой ценной бумаги. Чем выше коэффициент, тем выше количество обыкновенных акций, обменяемых на конвертируемую ценную бумагу. Коэффициент конвертации определяется в момент выпуска конвертируемой ценной бумаги и влияет на относительную цену ценной бумаги.
Коэффициент рассчитывается путем деления номинальной стоимости конвертируемой ценной бумаги на конверсионную цену собственного капитала.
Ключевые вынос
- Коэффициент конверсии - это количество обыкновенных акций, полученных на момент конвертации для каждой конвертируемой ценной бумаги, например конвертируемой облигации. Конвертируемая задолженность - это гибридный продукт задолженности со встроенным опционом, который позволяет держателю конвертировать долг в капитал в какой-то момент в будущем. Коэффициент рассчитывается путем деления номинальной стоимости конвертируемой ценной бумаги на конверсионную цену собственного капитала.
Формула для коэффициента конверсии
Коэффициент конверсии = Цена конвертации EquityPar Стоимость конвертируемой облигации
Что говорит вам коэффициент конверсии?
Существует два основных типа инструментов привлечения средств: долговые обязательства и акционерный капитал. Задолженность должна быть погашена, но зачастую из-за налоговых требований привлечь капитал путем выпуска долговых обязательств, а не акционерного капитала. Не нужно возвращать капитал, что полезно в трудную минуту или при отрицательном росте прибыли.
Привлечение капитала за счет собственного капитала оставляет право собственности, а право собственности дает право голоса. Несмотря на то, что акционерный капитал уступает место долгу с точки зрения кредитования, акционеры выигрывают от повышения стоимости акций, когда рост прибыли является сильным. Процентная ставка, выплачиваемая держателям долгов, остается неизменной независимо от показателей прибыли.
Каждый метод сбора средств имеет свои преимущества и недостатки. Инвесторы и компании могут использовать преимущества обоих миров, используя гибридную безопасность, называемую конвертируемой. Коэффициент конверсии сообщает инвесторам, сколько простых акций они получают в обмен на конвертируемые облигации или акции. Компания устанавливает коэффициент конверсии и дату на момент выпуска.
Примеры коэффициента конверсии
Конвертируемые облигации
Конвертируемая задолженность представляет собой долговую гибридную продукцию со встроенной опцией, которая позволяет держателю конвертировать долг в капитал в определенный момент в будущем. Заявление о регистрации сообщает инвесторам количество акций, которые будут предоставлены.
Например, одна облигация, которая может быть конвертирована в 20 обыкновенных акций, имеет коэффициент конвертации 20: 1. Коэффициент конверсии также можно найти, взяв номинальную стоимость облигации, которая обычно составляет 1000 долларов США, и разделив ее на цену акции. Торговля акциями за 40 долларов имеет коэффициент конвертации, равный 1000 долларов, деленный на 40 долларов или 25.
Конвертируемые преференции
Конвертируемые акции являются гибридным продуктом. Привилегированные акционеры получают дивиденды, такие как облигация, и имеют более высокий рейтинг, чем капитал, в случае ликвидации, но у них нет права голоса. Конвертация в акции дает право голоса привилегированному акционеру и позволяет ей извлечь выгоду из повышения стоимости акций.
Например, если компания выпускает конвертируемые привилегированные акции с дивидендом 5% и коэффициентом конверсии пять, это означает, что инвестор получает пять обыкновенных акций на каждую акцию привилегированных акций. Если привилегированные акции торгуются по цене 100 долларов США, цена безубыточной конверсии обыкновенных акций может быть определена путем деления цены на коэффициент конверсии, который составляет 20 долларов США.
В обоих случаях коэффициент конверсии определяет цену конвертируемой валюты.
