Акции телекоммуникационного гиганта из Филадельфии Comcast Corp. (CMCSA) упали на 7% в среду после того, как компания сделала неожиданную ставку на британскую телекомпанию Sky plc. После объявления о том, что Comcast в настоящее время находится в шее с 21st Century Fox Inc. (FOX) и, возможно, Walt Disney Co. (DIS), чтобы захватить компанию, одна команда аналитиков на улице больше настроена на акции CMCSA, выделение стратегии приобретения "неопределенность".
В среду Macquarie Research снизила рейтинг CMCSA до нейтрального с точки зрения рисков, связанных с предложением о покупке за наличные европейского провайдера платного телевидения Sky за 22, 1 млрд фунтов или около 31 млрд долларов. В декабре 2016 года Fox предложила 18, 5 млрд фунтов стерлингов, или почти 26 млрд долларов, за 61% акций Sky, которыми она еще не владела. В отдельной сделке в прошлом году Disney согласилась купить ключевые активы у Fox, включая Sky, на сумму 52, 4 миллиарда долларов. Сейчас Street ожидает, что между Fox и Comcast начнется война за торги, или когда Disney сделает прямое предложение акционерам Sky. Инвесторы отправили акции британской компании спутникового вещания на 22% на новостях.
Эми Йонг из Macquarie понизила свою 12-месячную целевую цену с 47 до 42 долларов, ожидая, что акции вырастут на 13, 9% после полудня в среду, поскольку акции выросли на 0, 6% до 36, 89.
Лучшее использование денежных средств?
«Потенциал для международного расширения, удвоения масштаба и использования трансграничной интеллектуальной собственности, несомненно, велик. Однако неопределенность в отношении сборника слияний и поглощений и увеличения чистого левереджа до 3х знаменует собой сдвиг в том, что в противном случае было бы чистым тезисом». написал Йонг в записке для клиентов в среду. «Несмотря на то, что после вчерашнего шага спад в акциях CMCSA ограничен, мы считаем, что непредсказуемость может ограничить краткосрочный потенциал роста».
Учитывая негативные препятствия, с которыми сталкивается рынок спутникового телевидения, аналитик видит лучшие способы использования Comcast своих денежных средств.
«С одной стороны, Comcast может выкупить свои собственные акции в 8x против приобретения Sky в 12x; хотя ожидается, что сделка будет успешной в Y1, мы ставим под сомнение синергизм с учетом трансграничной комбинации».
