Что такое акционерная стоимость?
Акционерная стоимость - это стоимость, предоставляемая владельцам акций корпорации благодаря способности руководства увеличивать продажи, прибыль и свободный денежный поток, что приводит к увеличению дивидендов и приросту капитала для акционеров.
Акционерная стоимость компании зависит от стратегических решений, принятых ее советом директоров и высшим руководством, включая способность делать разумные инвестиции и генерировать здоровый доход на вложенный капитал. Если эта стоимость создается, особенно в долгосрочной перспективе, цена акций увеличивается, и компания может выплачивать акционерам большие денежные дивиденды. В частности, слияния, как правило, приводят к значительному увеличению акционерной стоимости.
Акционерная стоимость может стать горячей проблемой для корпораций, поскольку создание богатства для акционеров не всегда или в равной степени приводит к значению для сотрудников или клиентов корпорации.
Основы акционерной стоимости
Увеличение акционерной стоимости увеличивает общую сумму в разделе собственного капитала баланса. Формула баланса: активы, за вычетом обязательств, равны собственному капиталу акционеров, а собственный капитал включает нераспределенную прибыль или сумму чистого дохода компании за вычетом дивидендов с момента ее создания.
Факторинг в Прибыль на акцию
Если руководство принимает решения, которые увеличивают чистую прибыль каждый год, компания может либо выплатить больший денежный дивиденд, либо сохранить прибыль для использования в бизнесе. Прибыль компании на акцию (EPS) определяется как прибыль, доступная обычным акционерам, деленная на количество находящихся в обращении обыкновенных акций, и коэффициент является ключевым показателем акционерной стоимости фирмы. Когда компания может увеличить прибыль, соотношение увеличивается, и инвесторы рассматривают компанию как более ценную.
Как актив использует стоимость дисков
Компании привлекают капитал для покупки активов и используют эти активы для увеличения продаж или инвестирования в новые проекты с положительным ожидаемым доходом. Хорошо управляемая компания максимально использует свои активы, чтобы фирма могла работать с меньшими инвестициями в активы.
Предположим, например, что сантехническая компания использует грузовик и оборудование для выполнения жилищных работ, а общая стоимость этих активов составляет 50 000 долларов. Чем больше продаж может произвести сантехническая фирма, используя грузовик и оборудование, тем больше акционерная стоимость для бизнеса. Ценные компании - это те, которые могут увеличить прибыль с той же долларовой суммой активов.
Случаи, когда денежный поток увеличивает стоимость
Получение достаточных денежных потоков для управления бизнесом также является важным показателем акционерной стоимости, поскольку компания может работать и увеличивать продажи без необходимости занимать деньги или выпускать больше акций. Фирмы могут увеличить денежный поток за счет быстрого преобразования запасов и дебиторской задолженности в инкассо.
Уровень сбора наличности измеряется коэффициентами оборачиваемости, и компании пытаются увеличить объем продаж без необходимости увеличения запасов или увеличения средней суммы дебиторской задолженности в долларах. Высокий уровень оборачиваемости запасов и оборачиваемости дебиторской задолженности увеличивает акционерную стоимость.
Ключевые вынос
- Акционерная стоимость - это та стоимость, которая предоставляется акционерам компании на основе способности фирмы поддерживать и увеличивать прибыль с течением времени. Увеличение акционерной стоимости увеличивает общую сумму в разделе капитала акционеров на балансе. Правовые нормы предполагают, что принцип увеличения акционерной стоимости, на самом деле, практический миф - на самом деле нет юридической обязанности максимизировать прибыль при управлении корпорацией.
Миф о максимизации акционерной стоимости?
Обычно считается, что корпоративные директора и менеджмент обязаны максимизировать акционерную стоимость, особенно для публичных компаний. Тем не менее, судебные решения предполагают, что эта общая мудрость фактически является практическим мифом - на самом деле нет юридической обязанности максимизировать прибыль при управлении корпорацией.
Идея может быть прослежена в значительной степени из-за чрезмерных последствий единственного устаревшего и широко неверно понятого решения по решению Верховного суда Мичигана от 1919 года в деле Dodge v. Ford Motor Co. , которое касалось юридической обязанности контролирующего мажоритарного акционера в отношении миноритарный акционер, а не о максимизации акционерной стоимости. Ученые-правоведы, такие как Линн Стаут и Жан-Филипп Робе, подробно развили этот миф.
