Что такое конгломерат?
Конгломерация описывает процесс, посредством которого создается конгломерат, например, когда материнская компания начинает приобретать дочерние компании. Иногда конгломерат может относиться к периоду времени, когда много конгломератов образуются одновременно. Одним из главных преимуществ конгломерата является иммунитет, который он предоставляет материнской компании от потенциальных поглощений.
Понимание конгломерата
Конгломерация стала все более распространенным и популярным процессом в 1950-х годах, потому что для материнских компаний это удобный способ управлять несколькими смежными или взаимодополняющими фирмами совместно друг с другом.
Конгломерат - это комбинация двух или более хозяйствующих субъектов, занимающихся совершенно разными бизнесами, которые входят в одну корпоративную группу, обычно с участием материнской компании и множества дочерних компаний. Часто конгломерат является многоотраслевой компанией. Конгломераты часто крупные и многонациональные.
Конгломерация дает возможность двум или более компаниям диверсифицировать свою деятельность в других сферах деятельности.
Особые соображения
Теоретически, конгломераты предлагают эффект масштаба за счет более широкого доступа к рынкам капитала и более дешевого источника финансирования. Конгломерат был популярен в 1960-х годах из-за сочетания низких процентных ставок и повторяющегося медвежьего рынка, что позволило конгломератам покупать компании с использованием заемных средств, иногда по временно сниженным ценам.
Классическое объединение бизнеса в этот период включает Ling-Temco-Vought, ITT Corporation, Litton Industries, Textron и Teledyne. В течение 1980-х годов General Electric (GE) стала представлять архетип конгломерата после серии вертикальных и горизонтальных приобретений.
Поскольку паевые инвестиционные фонды стали доминировать в инвестиционных портфелях, диверсификация была достигнута гораздо дешевле, чем с помощью корпоративных слияний и поглощений, что ослабило потребность в конгломератных бизнес-моделях. Распространенная критика конгломерата сосредотачивается на дополнительных уровнях управления, недостатке прозрачности, проблемах корпоративной культуры, смешанных сообщениях о брендах и моральном риске, вызванном слишком большим, чтобы обанкротиться бизнесом.
Хотя относительно новые разработки, Интернет и сетевые конгломераты, такие как Alphabet, материнская компания Google, и гигантская социальная сеть Facebook, принадлежат к группе современных медиа-конгломератов и играют важную роль в перекрывающихся отраслях.
Одной из основных мотиваций конгломерата является создание чего-то нового из объединенной энергии нескольких компаний для производства независимых товаров и услуг под управлением одной материнской компании. Другой причиной конгломерата является реализация концепции диверсификации путем объединения двух небольших фирм. Объединение позволяет более крупной, недавно сформированной материнской компании диверсифицировать ассортимент своей продукции, что помогает ей охватить новую и более широкую базу клиентов. В конечном итоге все сводится к производительности и доходам.
Ключевые вынос
- Конгломерация описывает процесс, посредством которого создается конгломерат, например, когда материнская компания начинает приобретать дочерние компании. Конгломерация часто приводит к созданию новой компании, которая является крупной многопрофильной, многонациональной компанией.
Недостатки конгломерата
Одним из основных факторов, влияющих на конгломерат, является потенциальная уязвимость, которая может возникнуть из-за слишком узкого распространения. Когда несколько компаний независимо производят товары и услуги, которые затем должны объединяться и распространяться одной материнской компанией, одно слабое звено в системе может привести к падению конгломерата.
В конечном счете, команда менеджеров отвечает за то, чтобы этого не произошло. Кроме того, для руководства важно доказать инвесторам, акционерам и финансовому миру в целом, что несколько разнородных компаний, работающих под одной зонтикой, лучше, чем они были бы, если бы продолжали действовать как отдельные организации.
