Что такое Comps?
Термин comps (сокращение от сопоставимых) имеет различные значения в зависимости от отрасли и контекста, но влечет за собой сравнение финансовых показателей и других факторов для количественной оценки эффективности или определения оценки.
В розничной торговле это относится к продажам в том же магазине компании по сравнению с предыдущим годом или аналогичным магазином. Точно так же в финансовом анализе comps является сокращением от «сопоставимого анализа компании», который является техникой относительной стоимости, используемой для присвоения стоимости бизнесу на основе метрик оценки партнера. В недвижимости comps используются при назначении значения свойству путем сравнения его с аналогичными соседними свойствами. В то время как подобный, составы недвижимого имущества отличаются от оценок.
Понимание Comps: розничный пример
Когда используется для оценки эффективности розничных операций, comps используется в контексте сопоставимых продаж в одном магазине. Этот показатель используется аналитиками и инвесторами, чтобы определить, какая часть роста продаж приходится на старые магазины по сравнению с новыми. Некоторые крупные торговые сети выпускают акции ежемесячно. В этом контексте такие компании сравнивают рост выручки компании с продажами, созданными магазинами, которые были открыты не менее одного года.
Магазины, открытые менее одного года, являются новыми. Новые магазины, как правило, демонстрируют высокие темпы роста по нескольким причинам, включая рекламные акции, повышенный интерес к запускам и торжественные открытия.
Comps не только предоставляет инвесторам и аналитикам важную информацию о финансовом состоянии компании, но также помогает ритейлерам оценивать, насколько хорошо их существующие магазины работают в других местах.
В качестве альтернативы, продажи в новых магазинах могут быть меньше, чем прогнозировалось, из-за плохого маркетинга, неадекватной рекламы и слабых рекламных акций. В результате, включение новых магазинов в расчет темпов роста для всей розничной сети может дать неточные результаты роста. Поскольку показатель comps сравнивает результаты только для магазинов старше одного года, он дает более точные данные об истинном росте всей компании.
Аналитики обычно любят слышать, что акции компании растут каждый период. Это хороший признак того, что потребители компании готовы платить больше за свои товары по сравнению с предыдущим периодом и / или они хотят приходить в магазин чаще и тратить примерно столько же.
Расчет и использование розничных продаж Comps
Чтобы рассчитать темп роста продаж компании, вычтите продажи предыдущего года из продаж текущего года, а затем разделите разницу на предыдущий год. Например, если выручка компании А в прошлом году составила 2 миллиона долларов США, а в этом году - 4 миллиона долларов США, то для расчета ее темпа роста необходимо 4 миллиона долларов США минус 2 миллиона долларов США, поделенное на 2 миллиона долларов США или 100%.
Ключевые вынос
- Отсутствие в магазинах новых магазинов устраняет посторонние факторы, такие как рекламные акции, которые могут исказить результаты. Композиции представляют собой ценные показатели, используемые розничными продавцами для определения прибыльности текущего магазина.
Любознательный инвестор копает глубже и спрашивает, какой рост произошел за счет новых магазинов по сравнению со старыми. Они обнаруживают, что новые магазины принесли 3 миллиона долларов продаж в текущем году, а магазины, открытые в течение одного или нескольких лет, принесли только 1 миллион долларов продаж.
Чтобы рассчитать объем продаж, инвестор не включает продажи из новых магазинов. Новый расчет составляет 1 миллион долларов, минус 2 миллиона долларов, разделенный на 2 миллиона долларов, или -50%. Когда продажи в Comp Store растут, продажи компании растут в текущих магазинах. Когда общий рост продаж растет, а магазины компа снижаются, компания получает большую часть своего дохода от открытия новых магазинов, чтобы поддерживать рост, что может быть признаком беспорядка.
Comps: метод оценки бизнеса
Comps в контексте сопоставимого анализа компании будет использовать коэффициент, основанный на метрике стоимости, такой как рыночная капитализация или стоимость предприятия (EV), по сравнению с метрикой производительности, такой как продажи, EBITDA или прибыль / прибыль на акцию. Определение производительности может быть сделано при условии, что компании, которые являются аналогами, должны торговать с одинаковыми коэффициентами.
Использование Компаний Оценки Бизнеса
Такие данные финансового анализа особенно ценны при определении справедливой рыночной стоимости (FMV) бизнеса. Они могут использоваться для формулирования запрашиваемой или предлагаемой цены при приобретении или продаже, или в случае спора между партнерами или во время выкупа. Такие comps могут также использоваться в юридических или налоговых спорах, когда оправдание оценки необходимо.
Один из распространенных примеров использования comps для определения справедливой рыночной стоимости бизнеса заключается в умножении цены на валовой доход и умножении этой цифры на доход от бизнеса. Доступно программное обеспечение, которое помогает людям выполнять эти сравнения.
Пример Comps: Цены на недвижимость
В сфере недвижимости определение компонентов влечет за собой сравнение свойств, которые обладают такими же или похожими характеристиками, как размер, возраст, местоположение и другие показатели. Операции с недвижимостью могут быть выполнены агентом по недвижимости с использованием анализа рынка или оценщиком или сюрвейером, который может быть лицензирован или сертифицирован.
Факторы Comps недвижимости
Факторы, которые обычно используются при оценке недвижимости, включают рыночные условия, такие как изменение цены с течением времени, а также условия продажи, такие как то, было ли имущество продано в последний раз в качестве продажи в случае бедствия, или поселение, или другой фактор, который может повлиять на его значение. Другие факторы включают в себя местное и физическое сопоставление, например, когда свойства расположены рядом друг с другом и похожи по возрасту, форме, состоянию и размеру.
Недвижимость Comps Точность
Владельцы или покупатели недвижимости должны знать, что некоторые льготы могут не особенно отражать стоимость дома. Некоторые акции могут быть слишком устаревшими / не представлять собой быстро меняющуюся рыночную площадку или могут ссылаться на объекты недвижимости, которые находятся слишком далеко или еще находятся на рынке Некоторые акции могут быть на самом деле оценками, в которых используется строгая формула, основанная на квадратных метрах или количестве комнат, а не мнения о желательности, качестве или даже о том, что известно как «фактор очарования». Владельцы квартир и владельцы домов, которые имеют широкий выбор роскошной и / или недорогой недвижимости поблизости, могут обнаружить, что их квартиры не представляют их собственность. Хороший агент по недвижимости должен быть в состоянии предоставить соответствующую информацию на соответствующих акциях.
