Что Commingling (Commingled)
При инвестировании в ценные бумаги смешивание (смешивание) - это когда деньги разных инвесторов объединяются в один фонд. Есть много преимуществ для объединения, включая более низкие сборы и доступ к инвестициям с крупными бай-инами. Термин также может относиться к незаконному действию использования клиентских денег в целях, с которыми они не согласились.
Ключевые вынос
- Commingling - это когда инвестиционный менеджер берет деньги у отдельных инвесторов и объединяет их в один фонд. Commingling имеет много преимуществ, в основном связанных с масштабом, включая более низкие сборы и доступ к более широкому кругу инвестиций. Commingling также может относиться к незаконному объединению клиентские деньги с личными деньгами без договорного разрешения на это.
Понимание Commingling (Commingled)
Объединение включает в себя объединение активов, внесенных инвесторами, в единый фонд или инвестиционный инструмент. Объединение является основной чертой большинства инвестиционных фондов. Это может также использоваться, чтобы объединить различные типы вкладов для различных целей. Ниже приведены некоторые примеры объединения инвестиций.
1. Если вы вносите чек в фонд наследования, он будет считаться не отдельным фондом, а частью фонда наследства. Таким образом, зарплата больше не считается отдельной собственностью от наследства.
2. В управлении инвестициями это объединение вкладов отдельных клиентов в единый фонд, часть которого принадлежит каждому участвующему клиенту. Объединенные средства управляются для достижения определенной цели. Структура смешанного фонда используется для взаимных фондов. Он также используется для управления институциональными инвестиционными фондами.
Преимущества Commingling
Инвесторы, вкладывающие деньги в единый фонд, - это структура, которая использовалась в управлении инвестициями с момента создания первых паевых инвестиционных фондов. Commingling позволяет менеджеру портфеля всесторонне управлять инвестиционными вкладами в портфель для конкретной стратегии. Использование объединенных фондов позволяет менеджерам фондов снижать торговые издержки, поскольку сделки могут выполняться большими блоками. Смешивание вкладов инвесторов требует от управляющих фондами сохранения определенных позиций в денежной форме для учета операций смешанных акционеров.
Паевые инвестиционные фонды и институциональные смешанные фонды являются двумя наиболее популярными смешанными инструментами на инвестиционном рынке. Любой механизм, который смешивает вклады инвесторов для определенной инвестиционной цели, может считаться объединенным фондом. К другим типам смешанных фондов относятся биржевые фонды, смешанные целевые фонды, фонды коллективных инвестиций и фонды инвестиций в недвижимость.
Стандартное ведение записей позволяет оперативным командам отслеживать и регулярно сообщать о позициях фонда инвесторам. Для инвесторов взаимных фондов ежедневные котировки цен позволяют инвестору узнать их точное положение во взаимном фонде в процентах от общего объема активов фонда.
Объединенные фонды предлагают инвесторам преимущества масштаба. Больший денежный пул может обеспечить доступ к инвестициям, которые могут потребовать большего бай-ина. Кроме того, поскольку работа для инвестиционного менеджера в основном одинакова, индивидуальные инвесторы могут получить выгоду от более низких комиссионных, чем если бы они наняли своих собственных инвестиционных менеджеров для обработки небольших сумм. Однако большие денежные пулы могут свести на нет преимущества меньших инвестиций. Небольшая, но хорошая возможность может «сдвинуть стрелку» настолько, чтобы стоить исследований и риска для более крупного фонда, поскольку прибыль должна быть распределена среди большой группы инвесторов.
Недвижимость Commingling / Real Estate Investment Trusts (REITs)
Инвестиционные фонды недвижимости (REIT) - это смешанные фонды. Люди объединяют деньги вместе, чтобы инвестировать в крупные проекты в сфере недвижимости. Сами трасты обычно являются управляющими компаниями, которые владеют и управляют приносящими доход активами недвижимости, такими как квартиры, торговые центры и офисные здания. Инвесторы покупают акции REIT на публичных биржах.
Незаконное соединение
В некоторых случаях смешивание средств может быть незаконным. Это обычно происходит, когда инвестиционный менеджер объединяет деньги клиента с их собственными или их фирмой в нарушение договора. Детали соглашения об управлении активами обычно изложены в договоре об управлении инвестициями. Инвестиционный менеджер несет фидуциарную ответственность за управление активами в соответствии с определенными спецификациями и стандартами. Активы, согласованные для управления как отдельные, не могут быть объединены инвестиционным консультантом.
Также могут возникнуть другие ситуации, когда вклады, предоставляемые отдельным лицом или клиентом, должны управляться с особой тщательностью. Это может произойти в судебных делах, учетных записях корпоративных клиентов и сделках с недвижимостью.
