Что такое объединенный фонд?
Смешанный фонд - это портфель, состоящий из активов нескольких счетов, которые смешаны вместе. Объединенные фонды существуют для того, чтобы сократить расходы на управление учредительными счетами отдельно.
Объединенные фонды являются одним из видов, и иногда их называют объединенными фондами. Хотя этот термин можно использовать в общем виде, как в «взаимный фонд использует структуру смешанного фонда», он также относится к конкретному типу инвестиционного инструмента. Поскольку это относится к конкретным инвестиционным инструментам, это тот, который не публично указан или недоступен для отдельных розничных инвесторов. Вместо этого он обычно фигурирует в пенсионных планах, пенсионных фондах, страховых полисах и других институциональных счетах.
Ключевые вынос
- Объединенный фонд состоит из активов с нескольких счетов, смешанных вместе, так что он работает как единый портфель. Как и взаимные фонды, смешанные фонды профессионально управляются и инвестируют в различные ценные бумаги. Совместные фонды не регулируются SEC. не торгуют публично и не доступны для индивидуальной покупки; вместо этого они фигурируют в пенсионных планах, страховых полисах и других институциональных счетах.
Понимание Объединенного Фонда
Во многих отношениях смешанные фонды похожи на взаимные фонды. Оба профессионально управляются одним или несколькими управляющими фондами. Оба типа фондов инвестируют в основные финансовые инструменты, такие как акции, облигации или их комбинацию. Также, как и паевые инвестиционные фонды, инвестиции в смешанные фонды выигрывают от эффекта масштаба, что позволяет снизить торговые затраты на доллар инвестиций, и диверсификации, которая снижает риск портфеля.
Надзор за объединенными фондами
Однако одно важное и важное отличие состоит в том, что смешанные фонды не регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), а это означает, что они не обязаны представлять различные длинные раскрытия. Взаимные фонды, с другой стороны, должны регистрироваться в SEC и соблюдать Закон об инвестиционных компаниях 1940 года, что накладывает на них обременительные требования по раскрытию информации. Однако смешанные фонды не полностью лишены надзора: они подлежат проверке Управлением финансового контроля США, а также отдельными государственными регуляторами.
В то время как у взаимных фондов есть проспект, объединенные фонды имеют Сводное описание плана (SPD), в котором более подробно описываются цели фонда, инвестиционная стратегия и история его менеджеров. В документе SPD указаны права и обязанности, на которые могут рассчитывать участники и бенефициары плана. Любой участник смешанного фонда внимательно прочитайте СДПГ.
Плюсы и минусы объединенных фондов
Более низкая степень регулирования приводит к снижению юридических и эксплуатационных расходов для смешанного фонда. Чем ниже затраты, тем меньше тяготит доход фонда. Если смешанный фонд и сопоставимый взаимный фонд публикуют те же самые валовые показатели, чистая прибыль объединенного фонда, вероятно, будет лучше, поскольку его расходы ниже, чем у взаимного фонда.
Pros
-
Профессионально управляемый
-
Диверсифицированный портфель
-
Более низкие сборы и расходы
-
Экономия от масштаба
Cons
-
Iliquid
-
Менее прозрачный / трудно отследить
-
Не регулируется SEC
-
Ограниченная доступность
Недостатком смешанных средств является то, что они не имеют тикеров и не торгуются на бирже. Отсутствие публичной информации может затруднить для внешних инвесторов отслеживать прирост капитала фонда, дивиденды и процентные доходы. С взаимными фондами эта информация намного более прозрачна.
Пример объединенного фонда в реальном мире
Как и взаимный фонд, объединенный фонд Fidelity Contrafund имеет портфельного менеджера и публично раскрывает соответствующую информацию в квартальных отчетах. Акционерный фонд, он ориентирован на акции с большой капитализацией, с большим весом в области информационных технологий, услуг связи, финансовых компаний и здравоохранения. По состоянию на 31 марта 2019 года его активы составляют 22, 6 млрд долларов США.
Contrafund Commingled Pool имеет коэффициент расходов 0, 43%, который ниже среднего отношения расходов взаимных фондов, включая его аналога взаимного фонда, Fidelity Contrafund (FCNTX), с коэффициентом расходов 0, 82%. С момента своего основания в 2014 году годовой доход фонда составил 11, 96%. Гипотетические 10 000 долларов, вложенные в фонд, будут стоить 18 000 долларов против 17 161 доллара за те же инвестиции в индекс S & P 500.
