Что такое коммерческий хеджер
Коммерческий хеджер - это организация, которая использует фьючерсные контракты, чтобы зафиксировать цену конкретных товаров, которые она использует в своей деятельности. Товар - это необходимый товар, необходимый для производства товара или услуги. Производитель продуктов питания может практиковать коммерческое хеджирование, если он покупает такие товары, как сахар или пшеницу или которые ему необходимы для производства своих продуктов. Производители электрических компонентов могут хеджировать медь, которую он использует в производстве.
BREAKING DOWN Коммерческая хеджер
Предприятие использует коммерческое хеджирование в качестве метода нормализации операционных расходов, поскольку оно пытается контролировать риск изменения цены товара и более точно прогнозировать свои производственные затраты. Хеджирование - это как страховой полис, в котором инвестиции помогают снизить риск неблагоприятных изменений цен в активе. Коммерческие хеджеры заключают сделки с фьючерсными контрактами для управления конкретным ценовым риском.
Напротив, некоммерческие трейдеры - это те инвесторы, которые используют фьючерсный рынок для товарных спекуляций. Спекуляция - это акт торговли активом или проведение финансовой операции, в которой существует значительный риск потери большей части или всех первоначальных затрат с ожиданием существенной выгоды.
Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), правительственное учреждение США, устанавливает параметры для классификации трейдеров, чтобы установить ограничения на размер торговли и позиции, которые различаются между коммерческими и некоммерческими трейдерами. Фактически, в еженедельном отчете Комиссии по обязательствам трейдеров указано количество открытых фьючерсных контрактов как для коммерческих, так и для некоммерческих трейдеров.
Компания может считаться коммерческим хеджером для одного товара, но не для других. Производитель конфет, классифицируемый как коммерческий хеджер для какао или сахара, не будет классифицирован для коммерческого хеджирования алюминия, мазута или других товаров.
Как работает коммерческое хеджирование
Фьючерсные контракты используются как для спекулятивной торговли, так и для хеджирования. Сделки торгуются на различных биржах и имеют ценовую основу для доставки определенного количества товара в заранее определенную дату в будущем. Эти фьючерсные цены могут отличаться от текущей спотовой цены товара. Спотовая цена - это текущая стоимость товара на открытом рынке.
Например, спотовая цена на медь в настоящее время может составлять 3, 12 доллара за фунт. Электромонтажная компания, которая использует медь в своем производстве, может устанавливать цены на основе этой стоимости. Тем не менее, цена может вырасти в будущем. Это повышение цены вынуждает компанию либо получать меньшую прибыль, либо повышать цену своего продукта. И наоборот, падение цены может привести к тому, что продукт компании окажется выше конкурентов, что приведет к потере ими доли на рынке. Чтобы стабилизировать ценовую структуру и зафиксировать цену на медь, необходимую для будущего производства, компания могла бы покупать фьючерсные контракты на медь.
Несмотря на то, что спотовая цена на медь может составлять 3, 12 долл. США за фунт, цена будущей поставки часто выше, чтобы учесть затраты на хранение. Например, цена доставки может составлять 3, 15 долл. США за фунт за доставку в течение трех месяцев, 3, 18 долл. США за доставку в течение шести месяцев, 3, 25 долл. США за один год и так далее.
Коммерческий хеджер может диверсифицировать свои контракты в течение нескольких месяцев, чтобы обеспечить фиксированную цену на определенные даты в будущем.
Если цена на медь падает ниже цены фьючерсного контракта, предприятие может продать свой контракт с убытком. Даже принимая на себя убытки по фьючерсному контракту, компания смогла смягчить свой риск на фоне роста стоимости сырья. Когда цена на медь растет, компания, занимающаяся электромонтажом, не обязана осуществлять физическую доставку товара, но может продавать фьючерсы с прибылью на открытом рынке. Компания может покупать или продавать медные фьючерсные контракты на постоянной основе по мере изменения своих потребностей.
