ОПРЕДЕЛЕНИЕ Нижестоящей гарантии
Нижестоящая гарантия (или гарантия) - это залог, предоставленный займу от имени заемщика материнской компанией или акционером заемщика. Гарантируя кредит для своей дочерней компании, материнская компания предоставляет кредиторам гарантию того, что дочерняя компания сможет погасить кредит.
НАРУШЕНИЕ Вниз по течению Гарантия
Последующая гарантия - это форма межкорпоративной гарантии, которая относится к обязательству, принятому третьей стороной (как правило, холдинговой компанией), для выполнения финансового обязательства другого лица (его дочернего предприятия) по долгу. В случае, если организация-заемщик не в состоянии компенсировать свои выплаты, гарантия требует, чтобы материнская компания погасила кредит.
Нижестоящая гарантия может быть использована для того, чтобы помочь дочерней компании получить долговое финансирование, которое она иначе не смогла бы получить, или получить средства по процентным ставкам, которые были бы ниже, чем она могла бы получить без гарантии от своей материнской компании. Во многих случаях кредитор может быть готов предоставить финансирование корпоративному заемщику, только если аффилиат соглашается гарантировать кредит. Это связано с тем, что, будучи подкрепленным финансовой устойчивостью холдинга, риск невыполнения долга дочерней компанией значительно ниже. Гарантия аналогична тому, как один человек подает заявку на кредит по другому.
Например, компания, которая желает заимствовать средства у кредитной организации, но не имеет залога, необходимого для обеспечения кредита, может иметь свою материнскую компанию в качестве залога для кредита. Хотя имущество, заложенное в качестве обеспечения, предоставляет кредитору дополнительные активы для обеспечения погашения кредита, дочерняя компания может получить кредит на более выгодных условиях и по более низкой цене, чем она могла бы получить как отдельное юридическое лицо. Кредит используется для улучшения или расширения операций заемщика, что, в свою очередь, улучшает финансовую устойчивость материнской компании. Поскольку материнская компания владеет акциями в дочерней компании, она, как говорят, получает разумно эквивалентную стоимость от заемных средств, отраженных в увеличенной стоимости акций.
Нижестоящая гарантия находится в противоречии с основной гарантией, которая является займом, взятым материнской компанией, которая гарантируется ее дочерней компанией. Как правило, кредитор будет настаивать на гарантийных обязательствах верхнего уровня, когда он предоставляет кредит родителю, единственным активом которого является владение акциями дочерней компании. В этом случае дочерняя компания владеет практически всеми активами, на которых кредитор основывает свое кредитное решение. Проблема с вышестоящими гарантиями заключается в том, что кредиторы подвергаются риску судебного преследования за мошенническое перемещение, когда гарант является неплатежеспособным или не имеет достаточного капитала в момент исполнения гарантии. Если проблема мошеннической перевозки будет успешно доказана в суде по делам о банкротстве, кредитор станет необеспеченным кредитором, что, безусловно, будет плохим результатом для кредитора. Поскольку дочерняя компания, гарантирующая выплаты по долгам, не владеет акциями материнской компании, занимающей средства, заемные средства, первая не получает напрямую никаких выгод от заемных средств и, следовательно, не получает разумно эквивалентную стоимость предоставленной гарантии.
