Что такое заряд для переноски
Балансовая стоимость - это стоимость, связанная с хранением физического товара или хранением финансового инструмента в течение определенного периода времени. Транспортные расходы включают в себя страхование, расходы на хранение, процентные платежи по заемным средствам и другие подобные расходы. Поскольку текущие расходы могут подорвать общую отдачу от инвестиций, им следует уделить должное внимание при рассмотрении вопроса о пригодности инвестиций, а также при оценке альтернативных вариантов инвестиций. Этот термин иногда называют стоимостью перевозки.
НАРУШЕНИЕ ПЕРЕВОЗКИ
Затраты на транспортировку могут быть сдерживающим фактором для розничных инвесторов, которые хотят инвестировать в физические товары, поскольку расходы на хранение и страхование могут быть довольно значительными и обременительными для навигации. Таких инвесторов могут лучше обслуживать биржевые фонды, популярность которых в последние годы возросла.
Транспортные расходы обычно включаются в цену товарного фьючерса или форвардного контракта. Поэтому в нормальных рыночных условиях цена товара для доставки в будущем должна равняться его спотовой цене плюс стоимость перевозки. Если это уравнение не выполняется из-за ненормальных рыночных условий или какого-либо другого развития, потенциальная возможность арбитража может существовать.
Carry Charge Arbitrage Пример
Предположим, что спотовая цена на товар составляет 50 долларов США за единицу, а месячная стоимость переноса, связанная с ним, составляет 2 доллара США, тогда как цена фьючерса на один месяц составляет 55 долларов США. В этом случае арбитражер может получить безрисковую прибыль в размере 3 долл. США за единицу, купив товар по спотовой цене и храня его в течение месяца, одновременно продавая его для доставки через месяц по месячной цене фьючерса. Этот процесс известен как денежный арбитраж. Это нейтральная к рынку стратегия, сочетающая покупку длинной позиции в активе, таком как акция или товар, с продажей (короткой) позиции в фьючерсном контракте на базовый актив.
Эта торговая стратегия очень популярна на рынке нефти, когда ставки на фрахт танкеров разумные, а кривая фьючерсов крутая, что означает, что цены на нефть в будущем будут выше, чем сейчас. Производители нефти могут добывать баррель нефти и хранить его на корабле в течение определенного периода времени, а затем продавать тот же баррель в будущем по более высокой цене. Если стоимость хранения нефти на судне будет меньше, чем разница между спотовыми и будущими ценами, производитель получит большую прибыль, продавая этот баррель нефти в будущем, а не на спотовом рынке.
