Что такое бюджетирование капитала?
Бюджетирование капитала - это процесс, который предпринимает предприятие для оценки потенциальных крупных проектов или инвестиций. Строительство нового завода или крупные инвестиции в стороннее предприятие являются примерами проектов, которые потребуют капитального бюджета, прежде чем они будут утверждены или отклонены.
В рамках составления бюджета капиталовложений компания может оценить предполагаемый приток и отток денежных средств в течение всего предполагаемого проекта, чтобы определить, соответствует ли потенциальная прибыль, которая будет получена, достаточному целевому уровню. Процесс также известен как инвестиционная оценка.
Бюджетирование капитала
Понимание капитального бюджетирования
В идеале, компании должны реализовывать любые проекты и возможности, которые повышают ценность для акционеров. Однако, поскольку объем капитала, который есть у любого бизнеса, доступного для новых проектов, ограничен, руководство использует методы составления бюджета капитала, чтобы определить, какие проекты принесут наилучшую прибыль за соответствующий период.
Некоторые методы, используемые компаниями для составления бюджета капитала, для определения того, какие проекты следует выполнять, включают анализ пропускной способности, чистую приведенную стоимость (NPV), внутреннюю норму прибыли, дисконтированный денежный поток и период окупаемости.
Ключевые вынос
- Бюджетирование капитала используется компаниями для оценки крупных проектов и инвестиций, таких как новые заводы или оборудование. Процесс включает анализ денежных притоков и оттоков проекта, чтобы определить, соответствует ли ожидаемый доход установленному уровню. Основные методы составления бюджета капитала включают пропускную способность, дисконтированный денежный поток и анализ окупаемости.
Виды капитального бюджетирования
Анализ пропускной способности
Анализ пропускной способности является наиболее сложной формой анализа бюджета капиталовложений, но он также является наиболее точным, помогая менеджерам решать, какие проекты следует выполнять. При этом методе вся компания рассматривается как единая система получения прибыли. Пропускная способность измеряется как количество материала, проходящего через эту систему.
Анализ предполагает, что почти все затраты являются операционными расходами, что компании необходимо максимизировать пропускную способность всей системы для оплаты расходов, и что способ максимизировать прибыль - максимизировать пропускную способность, проходящую через узкое место. Узкое место - это ресурс в системе, который требует наибольшего времени на операции.
Это означает, что менеджеры всегда должны уделять более пристальное внимание проектам капитального бюджетирования, которые увеличат пропускную способность, проходящую через узкое место.
Анализ DCF
Анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) рассматривает начальный отток денежных средств, необходимый для финансирования проекта, совокупность притоков денежных средств в форме доходов и других будущих оттоков в виде затрат на техническое обслуживание и другие расходы.
Эти затраты, за исключением первоначального оттока, дисконтируются до текущей даты. Полученное в результате анализа DCF число представляет собой чистую приведенную стоимость (NPV). Проекты с самым высоким значением NPV должны иметь приоритет над другими, если один или несколько не являются взаимоисключающими
Анализ окупаемости
Анализ окупаемости является самой простой формой анализа капитального бюджета, но он также наименее точен. Это все еще широко используется, потому что это быстро и может дать менеджерам "задний план" понимание реальной ценности предложенного проекта.
Этот анализ вычисляет, сколько времени потребуется, чтобы окупить затраты на инвестиции. Период окупаемости определяется путем деления первоначальных инвестиций в проект на среднегодовой приток денежных средств, который будет генерировать проект.
