В природе штатов и местных органов власти нет ничего, что мешало бы им управлять дефицитом так же, как федеральное правительство США. Фискальный дефицит возникает всякий раз, когда государственные доходы не соответствуют государственным расходам - реальность бухгалтерского учета, которая может поразить любое правительство. Тем не менее, большинство штатов и органов местного самоуправления несут определенные законодательные требования для сбалансированных бюджетов.
Только одно государство (штат Вермонт) не имеет сбалансированного бюджетного требования, но степень тяжести этих законов в разной степени различается. Согласно Управлению по подотчетности правительства США (GAO), определенные требования к сбалансированному бюджету «основаны на интерпретации конституций и статутов штатов, а не на явных заявлениях о том, что штат должен иметь сбалансированный бюджет». В некоторых штатах есть судебный мандат для сбалансированных бюджетов, но законодательный орган должен создать правоприменительные механизмы для обеспечения исполнения.
Согласно Национальной конференции законодательных органов штатов, существует три типа сбалансированных бюджетных требований:
• Требование, чтобы предлагаемый бюджет губернатора был сбалансированным.
• Требование, чтобы законодательный орган штата принимал сбалансированный бюджет.
• Требование о том, что бюджет должен быть фактически сбалансирован в конце любого финансового года, чтобы дефицит бюджета не переносился.
Тем не менее, существуют только два реальных ограничения для государственных и местных органов власти, которые не сбалансируют свои бюджеты в соответствии с конституционным или законодательным уставом. Государства не могут выпускать долги так же, как федеральное правительство. Долг требует одобрения законодательного органа или даже голосующей общественности. Последним правительством штата, которое заняло долгосрочные фонды, был Коннектикут в 1991 году. Нефедеральные государственные расходы ограничены доходами. Второе основное ограничение - это сам демократический процесс. Должностные лица, которые управляют государственным долгом, могут быть лишены права голоса, если не соблюдают свои собственные законы.
Государственные и местные органы власти на самом деле не обладают экономической способностью управлять дефицитом бюджета, чтобы стимулировать совокупный спрос, как федеральное правительство. С этим макроэкономическим препятствием, многие государственные и местные экономики просят федеральной помощи в трудные времена.
