Максимальный доход от любой короткой продажи инвестиций составляет 100%. Хотя это простой и понятный инвестиционный принцип, лежащие в его основе механизмы коротких продаж, включая заимствование акций, оценку обязательств от продажи и расчет прибыли, могут быть непростыми и сложными. Эта статья прояснит эти проблемы.
Чтобы рассчитать доход от любой короткой продажи, просто определите разницу между выручкой от продажи и стоимостью, связанной с продажей этой конкретной позиции. Затем это значение делится на начальную выручку от продажи заемных акций.
Рассмотрим следующую гипотетическую сделку. Предположим, что инвестор шортит 100 акций по 50 долларов за акцию. В этом сценарии общая выручка от продажи составит 5000 долларов (50х100 долларов). Эта сумма будет зачислена на соответствующий брокерский счет. Если акция упадет до 30 долларов, а инвестор закроет позицию, это обойдется ему в 3000 долларов (30х100 долларов), в результате чего на счету останутся 2000 долларов (5000-3000 долларов). Следовательно, доход будет равен 40%, что рассчитывается путем деления 2000 долларов, оставшихся на счете, на начальную выручку от продажи заемных акций (5000 долларов).
Если стоимость заемных акций упадет до 0 долл., Инвестору не придется ничего выплачивать кредитору по ценной бумаге, и доход составит 100%. Некоторые считают, что этот расчет сбивает с толку, потому что в начале сделки на акции не тратятся наличные деньги. Многие инвесторы ошибочно полагают, что если они смогут заработать 5000 долларов, не потратив собственных денег на доллар, доход будет более 100%. Это предположение неверно.
В следующей таблице поясняется, как рассчитываются различные доходы на основе изменения цены акций и суммы, причитающейся для покрытия обязательства.
Акции | Цена акции | Выручка от продаж | Owed | Процент Прибыль | |
Начальная короткая продажа | 100 | $ 50, 00 | $ 5000 | $ 5000 | 0% |
Акции теряют 25% | 100 | $ 37, 50 | $ 5000 | $ 3750 | 25% |
Акции теряют 50% | 100 | $ 25, 00 | $ 5000 | $ 2500 | 50% |
Акции теряют 75% | 100 | $ 12, 50 | $ 5000 | $ 1250 | 75% |
Акции теряют 99% | 100 | $ 0, 50 | $ 5000 | $ 50 | 99% |
Акции теряют 100% | 100 | $ 0, 00 | $ 5000 | $ 0 | 100% |
Акции приобретают 50% | 100 | $ 75 | $ 5000 | $ 7500 | -50% |
Акции приобретают 100% | 100 | $ 100 | $ 5000 | $ 10000 | -100% |
Акции получают 200% | 100 | $ 150 | $ 5000 | $ 15000 | -200% |
Короткие продажи ограничены 100% возвратом, потому что они создают ответственность с самого первого момента их исполнения. Хотя обязательство не означает вложение реальных денег коротким продавцом, оно эквивалентно вложению денег в том, что это обязательство, которое должно быть возвращено в будущем. Продавец надеется, что это обязательство исчезнет, что может произойти, только если цена акций упадет до нуля. Вот почему максимальная прибыль при короткой продаже составляет 100%. Максимальная сумма, которую шорт-продавец может когда-либо забрать домой, - это, по сути, доходы от короткой продажи. В вышеупомянутом примере эта цифра составит 5000 долларов США, что соответствует сумме первоначального обязательства.
При расчете доходности короткой продажи необходимо сравнить сумму, которую трейдер имеет право оставить, с начальной суммой обязательства. Если бы сделка в нашем примере обернулась против короткого продавца, он не только должен был бы получить сумму первоначальной выручки, но и был бы на крючке за избыточную сумму.
Чтобы узнать больше, см. Наш учебник по коротким продажам.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Торговля акциями
Как можно торговать акцией, которой вы не владеете, как в короткой продаже?
Биржевая стратегия и образование
Как вы можете потерять больше денег, чем инвестировать, приобретая акции?
Типы и процессы торговых ордеров
Каковы минимальные маржинальные требования для учетной записи короткой продажи?
Биржевая стратегия и образование
Зачем вам нужен маржинальный счет для коротких продаж акций?
Основы инвестирования
Инвестиционные стратегии, чтобы узнать перед торговлей
Основы инвестирования