Максимальный доход от любой короткой продажи инвестиций составляет 100%. Хотя это простой и понятный инвестиционный принцип, лежащие в его основе механизмы коротких продаж, включая заимствование акций, оценку обязательств от продажи и расчет прибыли, могут быть непростыми и сложными. Эта статья прояснит эти проблемы.
Чтобы рассчитать доход от любой короткой продажи, просто определите разницу между выручкой от продажи и стоимостью, связанной с продажей этой конкретной позиции. Затем это значение делится на начальную выручку от продажи заемных акций.
Рассмотрим следующую гипотетическую сделку. Предположим, что инвестор шортит 100 акций по 50 долларов за акцию. В этом сценарии общая выручка от продажи составит 5000 долларов (50х100 долларов). Эта сумма будет зачислена на соответствующий брокерский счет. Если акция упадет до 30 долларов, а инвестор закроет позицию, это обойдется ему в 3000 долларов (30х100 долларов), в результате чего на счету останутся 2000 долларов (5000-3000 долларов). Следовательно, доход будет равен 40%, что рассчитывается путем деления 2000 долларов, оставшихся на счете, на начальную выручку от продажи заемных акций (5000 долларов).
Если стоимость заемных акций упадет до 0 долл., Инвестору не придется ничего выплачивать кредитору по ценной бумаге, и доход составит 100%. Некоторые считают, что этот расчет сбивает с толку, потому что в начале сделки на акции не тратятся наличные деньги. Многие инвесторы ошибочно полагают, что если они смогут заработать 5000 долларов, не потратив собственных денег на доллар, доход будет более 100%. Это предположение неверно.
В следующей таблице поясняется, как рассчитываются различные доходы на основе изменения цены акций и суммы, причитающейся для покрытия обязательства.
| Акции | Цена акции | Выручка от продаж | Owed | Процент Прибыль | |
| Начальная короткая продажа | 100 | $ 50, 00 | $ 5000 | $ 5000 | 0% |
| Акции теряют 25% | 100 | $ 37, 50 | $ 5000 | $ 3750 | 25% |
| Акции теряют 50% | 100 | $ 25, 00 | $ 5000 | $ 2500 | 50% |
| Акции теряют 75% | 100 | $ 12, 50 | $ 5000 | $ 1250 | 75% |
| Акции теряют 99% | 100 | $ 0, 50 | $ 5000 | $ 50 | 99% |
| Акции теряют 100% | 100 | $ 0, 00 | $ 5000 | $ 0 | 100% |
| Акции приобретают 50% | 100 | $ 75 | $ 5000 | $ 7500 | -50% |
| Акции приобретают 100% | 100 | $ 100 | $ 5000 | $ 10000 | -100% |
| Акции получают 200% | 100 | $ 150 | $ 5000 | $ 15000 | -200% |
Короткие продажи ограничены 100% возвратом, потому что они создают ответственность с самого первого момента их исполнения. Хотя обязательство не означает вложение реальных денег коротким продавцом, оно эквивалентно вложению денег в том, что это обязательство, которое должно быть возвращено в будущем. Продавец надеется, что это обязательство исчезнет, что может произойти, только если цена акций упадет до нуля. Вот почему максимальная прибыль при короткой продаже составляет 100%. Максимальная сумма, которую шорт-продавец может когда-либо забрать домой, - это, по сути, доходы от короткой продажи. В вышеупомянутом примере эта цифра составит 5000 долларов США, что соответствует сумме первоначального обязательства.
При расчете доходности короткой продажи необходимо сравнить сумму, которую трейдер имеет право оставить, с начальной суммой обязательства. Если бы сделка в нашем примере обернулась против короткого продавца, он не только должен был бы получить сумму первоначальной выручки, но и был бы на крючке за избыточную сумму.
Чтобы узнать больше, см. Наш учебник по коротким продажам.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Торговля акциями
Как можно торговать акцией, которой вы не владеете, как в короткой продаже?
Биржевая стратегия и образование
Как вы можете потерять больше денег, чем инвестировать, приобретая акции?
Типы и процессы торговых ордеров
Каковы минимальные маржинальные требования для учетной записи короткой продажи?
Биржевая стратегия и образование
Зачем вам нужен маржинальный счет для коротких продаж акций?
Основы инвестирования
Инвестиционные стратегии, чтобы узнать перед торговлей
Основы инвестирования
Короткая продажа или продажа того, что вам не принадлежит
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Определение кредитного баланса. Кредитный баланс - это средства, полученные в результате короткой продажи, зачисленные на счет клиента. Определение коротких продаж Короткие продажи происходят, когда инвестор берет взаймы у ценной бумаги, продает ее на открытом рынке и рассчитывает выкупить ее позже за меньшие деньги. Определение короткой продажи Короткая продажа - продажа актива или акции, которой продавец не владеет. больше Определение и пример конвертируемого хеджирования. Конвертируемое хеджирование - это стратегия, при которой инвестор покупает конвертируемую облигацию, а затем укорачивает акции для увеличения общей доходности. подробнее Определить опцион на акции для сотрудников (ESO) Опцион на акции для сотрудников (ESO) - это грант для работника, дающий право купить определенное количество акций компании по установленной цене. подробнее Что означает доходность по стоимости (YOC)? Доходность по стоимости (YOC) представляет собой меру дивидендной доходности, рассчитываемую путем деления текущего дивиденда акции на цену, первоначально уплаченную за эту акцию. Больше