Cagr vs. irr: какая разница?

CAGR против IRR: обзор

Сложный годовой темп роста (CAGR) измеряет возврат инвестиций за определенный период времени. Внутренняя норма доходности (IRR) также измеряет эффективность инвестиций. В то время как CAGR легче рассчитать, IRR может справиться с более сложными ситуациями.

Самое важное различие между CAGR и IRR заключается в том, что CAGR достаточно прост, чтобы его можно было вычислить вручную. Напротив, более сложные инвестиции и проекты, или те, которые имеют много разных притоков и оттоков денежных средств, лучше всего оценивать с использованием IRR. Чтобы вернуться к ставке IRR, идеально подойдет финансовый калькулятор, Excel или система учета портфеля.

CAGR помогает структурировать возврат инвестиций за определенный период времени. У этого есть свои преимущества, но есть определенные ограничения, о которых нужно знать инвесторам.

В ситуациях с несколькими денежными потоками подход IRR обычно считается лучше, чем CAGR.

CAGR

Концепция CAGR относительно проста и требует только трех основных входных данных: начальная стоимость инвестиций, конечная стоимость и период времени. Онлайн-инструменты, в том числе калькулятор CAGR Investopedia, будут выдавать CAGR при вводе этих трех значений.

Начальное значение = 1000

Конечное значение = 2200

Период времени (n) = 4

^ (1 / n) - 1

В приведенном выше случае CAGR составляет 21, 7%.

CAGR превосходит средний показатель доходности, потому что он учитывает, как инвестиции составляются с течением времени. Однако он ограничен тем, что предполагает сглаженную доходность за измеренный период времени, принимая во внимание только начальное и конечное значение, когда в действительности инвестиции обычно испытывают краткосрочные взлеты и падения. CAGR также подвержен манипулированию, так как переменная для периода времени вводится лицом, вычисляющим ее, и не является частью самого вычисления.

IRR

IRR одинаков для инвестиций разных типов, и поэтому IRR можно использовать для ранжирования нескольких перспективных проектов на относительно равномерной основе. IRR также является показателем доходности, но он более гибкий, чем CAGR. В то время как CAGR просто использует начальное и конечное значение, IRR учитывает несколько потоков и периодов, отражающих тот факт, что приток и отток денежных средств часто происходят постоянно, когда речь идет об инвестициях. IRR также может использоваться в корпоративных финансах, когда проект требует оттока денежных средств авансом, но затем приводит к притоку денежных средств, когда окупаются инвестиции. Рассмотрим следующие инвестиции:

Пример инвестиций
Временной период	Поток наличных денег
0	-1000
1	400
2	500
3	600
4	700