Что такое коэффициент выкупа?
Коэффициент выкупа - это сумма денежных средств, уплаченных компанией за выкуп своих обыкновенных акций за последний год, деленная на рыночную капитализацию в начале периода выкупа. Коэффициент выкупа позволяет аналитикам сравнить потенциальное влияние выкупа акций в разных компаниях.
Это соотношение также является надежным показателем способности компании возвращать стоимость своим акционерам, поскольку компании, которые регулярно совершают обратный выкуп, исторически превосходили широкий рынок. Выкупы сокращают количество акций компании в обращении, что улучшает прибыль и денежный поток на акцию. Кроме того, выкупы имеют преимущество перед дивидендами в том, что они предлагают руководству большую гибкость с их расписаниями.
Объяснение коэффициентов выкупа
В качестве примера выкупа рассмотрим следующий сценарий. Компания ABC тратит 100 миллионов долларов на выкуп своих обыкновенных акций за последние 12 месяцев. В начале этого периода они имеют рыночную капитализацию в 2, 5 миллиарда долларов, и в этом случае коэффициент выкупа составит 4%.
С другой стороны, если бы компания XYZ потратила 500 миллионов долларов на выкуп своих акций за тот же период и имела рыночную капитализацию в 20 миллиардов долларов, коэффициент ее выкупа, следовательно, составил бы 2, 5%. Таким образом, у компании ABC более высокий коэффициент выкупа, несмотря на то, что она тратит только одну пятую суммы, потраченной на выкуп акций компанией XYZ из-за ее гораздо более низкой рыночной капитализации.
Инвесторы могут инвестировать в компании, которые осуществляют регулярные выкупы через индексы, такие как S & P 500 Buyback Index, и биржевые фонды, такие как Invesco BuyBack Achievers Portfolio, который является крупнейшим фондом выкупа в этой категории.
Индекс выкупа S & P 500 включает 100 крупнейших компаний в S & P 500 с самыми высокими коэффициентами выкупа за последние 12 месяцев, в то время как ETF Invesco отслеживает результаты деятельности американских компаний, которые выкупили не менее 5% своих акций в обращении за последние 12 месяцев. месяцы. Индекс выкупа S & P 500 показал, что он может постоянно превосходить более широкий индекс S & P 500 в течение длительного периода времени.
Пристальный взгляд на преимущества
Программа выкупа акций может проводиться в течение длительного периода времени. Это отличает их от дивидендов, которые по закону должны быть немедленно выплачены инвесторам. Кроме того, компании не обязаны предлагать такие программы выкупа, и те, которые действительно могут изменить или отменить программу в любой период времени.
Ключевые вынос
- Коэффициент выкупа - это величина, которая указывает сумму денежных средств, уплаченных компанией за выкуп ее обыкновенных акций за последний год, деленную на ее рыночную капитализацию в начале периода выкупа. Выкупы сокращают количество акций компании в обращении, что улучшает прибыль и денежный поток на акцию. Инвесторы могут инвестировать в компании, которые регулярно совершают обратный выкуп через такие индексы, как индекс выкупа S & P 500 и биржевые фонды.
Тем более, что акционеры не обязаны продавать акции обратно. Они могут делать это по желанию, но это не является обязательным требованием для них. А с учетом налоговых обязательств выкупаемые акции облагаются налогом как прирост капитала, поэтому в некоторых случаях инвесторы могут предпочесть выкуп акций дивидендам в некоторых странах.
