Что такое оценка бизнеса?
Оценка бизнеса - это общий процесс определения экономической стоимости всего предприятия или подразделения компании. Оценка бизнеса может использоваться для определения справедливой стоимости бизнеса по ряду причин, включая стоимость продажи, установление права собственности партнера, налогообложение и даже развод. Владельцы часто обращаются к профессиональным оценщикам за объективной оценкой стоимости бизнеса.
Оценка справедливой стоимости бизнеса - это искусство и наука; Есть несколько формальных моделей, которые можно использовать, но выбор правильной и соответствующих входных данных может быть несколько субъективным.
Ключевые вынос
- Оценка бизнеса - это общий процесс определения экономической стоимости всего предприятия или подразделения компании. Оценка бизнеса может использоваться для определения справедливой стоимости бизнеса по ряду причин, в том числе по стоимости продажи, установлению права собственности партнера, налогообложению и даже по бракоразводным процессам. Существует несколько методов оценки бизнеса, таких как оценка рыночной капитализации, мультипликаторы дохода, или балансовая стоимость, среди других.
Основы оценки бизнеса
Тема оценки бизнеса часто обсуждается в корпоративных финансах. Оценка бизнеса обычно проводится, когда компания хочет продать все или часть своих операций или хочет слиться или приобрести другую компанию. Оценка бизнеса - это процесс определения текущей стоимости бизнеса, использования объективных мер и оценки всех аспектов бизнеса.
Оценка бизнеса может включать анализ руководства компании, ее структуры капитала, перспектив будущей прибыли или рыночной стоимости ее активов. Инструменты, используемые для оценки, могут варьироваться в зависимости от оценщиков, предприятий и отраслей. Общие подходы к оценке бизнеса включают обзор финансовой отчетности, модели дисконтирования денежных потоков и аналогичные сравнения компаний.
Оценка также важна для налоговой отчетности. Служба внутренних доходов (IRS) требует, чтобы бизнес оценивался на основе его справедливой рыночной стоимости. Некоторые связанные с налогами события, такие как продажа, покупка или дарение акций компании, будут облагаться налогом в зависимости от оценки.
Особые соображения: методы оценки
Существует множество способов оценить компанию. Вы узнаете о некоторых из этих методов ниже.
1. Рыночная капитализация
Рыночная капитализация - самый простой метод оценки бизнеса. Он рассчитывается путем умножения цены акций компании на общее количество акций в обращении. Например, по состоянию на 3 января 2018 года Microsoft Inc. торговалась на уровне 86, 35 доллара. При общем количестве находящихся в обращении акций в 7, 715 миллиарда компания может быть оценена в 86, 35 x 7, 715 миллиарда долларов = 666, 19 миллиарда долларов.
2. Метод временного дохода
В соответствии с методом оценки бизнеса за период времени поток доходов, полученных за определенный период времени, применяется к мультипликатору, который зависит от отрасли и экономических условий. Например, техническая компания может оцениваться в 3x доходах, в то время как сервисная фирма может оцениваться в 0.5x доходов.
3. Множитель прибыли
Вместо метода определения временного дохода можно использовать мультипликатор прибыли, чтобы получить более точное представление о реальной стоимости компании, поскольку прибыль компании является более надежным показателем ее финансового успеха, чем выручка от продаж. Мультипликатор прибыли корректирует будущую прибыль с денежным потоком, который может быть инвестирован по текущей процентной ставке за тот же период времени. Другими словами, он корректирует текущее соотношение P / E для учета текущих процентных ставок.
4. Метод дисконтированных денежных потоков (DCF)
Этот метод оценки бизнеса похож на мультипликатор прибыли. Этот метод основан на прогнозах будущих денежных потоков, которые корректируются для получения текущей рыночной стоимости компании. Основное различие между методом дисконтированных денежных потоков и методом мультипликатора прибыли заключается в том, что при расчете приведенной стоимости учитывается инфляция.
5. Балансовая стоимость
Это стоимость акционерного капитала предприятия, указанная в балансовом отчете. Балансовая стоимость определяется путем вычитания общих обязательств компании из ее общих активов.
6. Ликвидационная стоимость
Это чистые денежные средства, которые предприятие получит, если его активы будут ликвидированы и обязательства будут погашены сегодня.
Это ни в коем случае не исчерпывающий список методов оценки бизнеса, используемых сегодня. Другие методы включают стоимость замещения, стоимость разделения, оценку активов и многое другое.
Аккредитация в оценке бизнеса
В США аккредитованная оценка бизнеса (ABV) - это профессиональное обозначение, присуждаемое таким бухгалтерам, как бухгалтеры, специализирующиеся на расчете стоимости бизнеса. Сертификация ABV находится под наблюдением Американского института сертифицированных общественных бухгалтеров (AICPA) и требует от кандидатов прохождения процесса подачи заявок, сдачи экзамена, соответствия минимальным требованиям в области делового опыта и образования и оплаты регистрационного взноса (по состоянию на 2018 год - ежегодного сбора). для ABV Credential было 380 долларов).
Сохранение полномочий ABV также требует от тех, кто имеет сертификат, соответствия минимальным стандартам для опыта работы и обучения в течение всей жизни. Успешные кандидаты получают право использовать обозначение ABV со своими именами, что может улучшить возможности трудоустройства, профессиональную репутацию и оплату труда. В Канаде Chartered Business Valuator (CBV) является профессиональным назначением для специалистов по оценке бизнеса. Он предлагается Канадским институтом дипломированных оценщиков бизнеса (CICBV).
