Что такое новая парадигма?
В мире инвестирования новая парадигма - это революционно новая концепция, идея или способ ведения дел, который заменяет старые убеждения или способы ведения дел. Это может быть связано с политическим или экономическим событием, новым открытием в научных кругах, новыми технологиями или инновациями, новым бизнесом или бизнес-лидером или другим важным событием. Новые идеи или концепции парадигмы настолько революционны, что многие люди верят, что это изменит то, как мы думаем и действуем в будущем.
Новая парадигма уходит корнями в идею смены парадигмы в науке, когда технология или новые открытия полностью изменяют способ мышления людей или взаимодействия с ними.
Ключевые вынос
- Новая парадигма - это новый способ мышления или действий, который заменяет старые. Новые парадигмы в фондовом мире могут означать большой потенциал прибыли, поскольку инвесторы вкладывают в революционные новые идеи. Инвесторы в новые идеи парадигмы должны действовать осторожно, поскольку цены могут стать слишком раздутыми из-за ажиотажа. Когда реальность наступает, реальная стоимость компании или компаний может быть значительно ниже, чем ее пиковая цена акций.
Понимание новой парадигмы
Инвесторы могут наблюдать за развитием новых парадигм, наблюдая за акциями компаний, которые находятся на переднем крае инноваций. Акция может взлететь, основываясь на ее революционном способе ведения дел.
Инвесторы должны знать, однако, что не все новые парадигмы удаются или заканчиваются хорошо. В то время как такие компании, как Amazon Inc. (AMZN), которые видели спрос на интернет-покупки и извлекали из него выгоду, добились большого успеха, не все компании это делают. Фармацевтический сектор заполнен компаниями, «находящимися на грани» создания великих открытий, которые могли бы изменить мир или систему здравоохранения, однако многие из производимых ими лекарств или методов лечения никогда не выходят из стадии разработки. Их акции могут (или не могут) подняться выше на спекулятивном спросе, только чтобы упасть обратно туда, где он его начал, или понизиться.
Инвесторы, которые делают ставку на компании, которые действительно начинают новую парадигму, или извлекают выгоду из новой парадигмы, могут заработать много денег в долгосрочной перспективе, но найти эти компании не всегда легко. Эти компании часто очень спекулятивны, имеют отрицательную прибыль и неправильно понимаются на ранних стадиях. Только на более поздних стадиях, когда цена акций значительно выросла, большинство инвесторов осознают это и начинают расти. Это может создать значительную волатильность, мешая инвесторам придерживаться акций в течение длительного времени.
В период с 1997 по 2009 год акции Amazon имели семь падений по 60% и более, а акции упали на 95% в период с 2000 по 2001 год. Первоначально акции упали на 46% после первичного публичного размещения (IPO), а затем выросли с низкого уровня. $ 1, 31 и никогда не видел эту цену снова. Некоторые ранние инвесторы, возможно, получили значительную прибыль, но, вероятно, были бы потрясены многими серьезными падениями задолго до того, как цена акций затмила 2000 долларов в 2018 году.
В то время как Amazon процветал после выхода из кризиса доткомов (с 2000 по 2002 год), который был основан на новой парадигме интернета, многие другие «интернет-акции» этого не сделали. Более 50% доткомов обанкротились, и 48%, которые выжили до 2004 года, сделали это при значительно более низких ценах на акции. Многим компаниям потребовалось много лет, чтобы окупить цены на акции, которые произошли в 2000 году, и многие все еще торгуются намного ниже этих уровней. Цена акций Amazon не сдвинулась выше своего года 2000 до 2016 года.
За новыми парадигмами часто следует расплата, потому что инвесторы переоценивают, как много изменится. Они повышают оценки слишком высоко, и после того, как реальность наступает, цены значительно падают. В конечном счете, компании должны получать прибыль, чтобы оправдать высокие цены на акции. Если компании не могут генерировать прибыль, независимо от того, насколько новы их идея или продукт, инвесторы в конечном итоге станут настороже и откажутся от акций.
Harvard Business Review часто публикует статьи, посвященные смене парадигм или новым парадигмам в мире бизнеса и инвестиций. Например, «Вам не нужно выбирать между быстрой, дешевой или хорошей. Вместо этого «Измени парадигму» (апрель 2018 года) утверждается, что вместо того, чтобы идти на компромисс между двумя из трех вышеупомянутых ценностей, лидеры должны вместо этого сосредоточиться на оптимизации всех из них. Будучи креативными, используя данные и моделируя поведение при запуске, авторы статьи утверждают, что лидеры должны быть в состоянии переосмыслить способы компромисса. Новые способы мышления, такие как этот, могут помочь инвесторам решить различные проблемы, например, какие активы или классы активов выбрать для портфеля.
Примеры новых парадигм в реальном мире
Термин «новая парадигма» стал широко используемой фразой в 1990-х годах, когда маркетинговые фирмы и предприятия начали использовать этот термин практически для любого нового продукта или кампании. Он особенно использовался в годы бума доткомов. Иногда казалось, что все, что связано с Интернетом, описывается как «новая парадигма» или «смена парадигмы».
Годы в конце 1990-х годов характеризовались высокими летающими техническими запасами, которые в конечном итоге потерпели крах. С 1995 по 2000 год индекс NASDAQ, в котором доминировали технологии, вырос с отметки ниже 1000 пунктов до более чем 5000 пунктов. Технологические компании стали новой парадигмой для инвесторов и аналитиков, поскольку их продукты и способы мышления способны коренным образом изменить методы работы и развития бизнеса. Интернет, безусловно, изменил ситуацию, но инвесторы изначально оценили компании слишком высоко. В то время их реальная стоимость была значительно ниже, чем пиковые цены, которые доводили эти компании.
Великая рецессия также предоставила новую парадигму для многих инвесторов, поскольку в центре внимания оказалась идея искоренения и поддержки более устойчивых инвестиций. Для некоторых инвесторов и управляющих активами стало важно учитывать экологические, социальные и управленческие факторы (ESG) при инвестировании. Как стало очевидно в условиях пузыря на рынке недвижимости и кризиса, сложные финансовые инструменты, такие как ипотечные ценные бумаги без надежных базовых активов, оказались катастрофическими.
