Содержание
- Что такое деловой цикл?
- Понимание бизнес-циклов
- Этапы делового цикла
- Измерение делового цикла
- Экономисты и деловой цикл
- Инвесторы и деловой цикл
- Деловой цикл и рынки
Что такое деловой цикл?
Деловой цикл описывает рост и падение производства товаров и услуг в экономике. Деловые циклы обычно измеряются с использованием роста и падения реального валового внутреннего продукта (ВВП) или ВВП с учетом инфляции.
Деловой цикл не следует путать с рыночными циклами, которые измеряются с использованием широких фондовых индексов. Бизнес-цикл также отличается от долгового цикла, который относится к росту и падению задолженности домохозяйств и правительства.
Деловой цикл также известен как экономический цикл или торговый цикл.
Цикл деловой активности
Понимание бизнес-циклов
Деловые циклы - это колебания экономической активности, которые экономика испытывает в течение определенного периода времени. Однако фактические колебания реального ВВП далеко не последовательны. Эти колебания включают в себя продукцию из всех секторов, включая домашние хозяйства, некоммерческие организации, правительства, а также бизнес. «Выходной цикл», таким образом, является лучшим описанием того, что измеряется.
Деловой цикл характеризуется расширением и сокращением. Во время расширения экономика испытывает рост, в то время как сокращение - период экономического спада. Сокращения также называют спадами.
После Второй мировой войны экспансия в основном была связана с ростом населения, разрастанием городов и появлением потребительства. К 1970-м годам рост стал больше за счет вливания долгов через потребительские кредитные карты, ипотечные кредиты, коммерческие и промышленные кредиты - в отличие от акционерного финансирования - за которыми следовали спекуляции с доткомами, а затем увеличение ипотечного долга.
Ключевые вынос
- Бизнес-циклы - это рост и падение производства товаров и услуг в экономике. Этапы бизнес-цикла включают расширение, пик, спад или спад, депрессию, провал и восстановление. Деловые циклы измеряются Национальным бюро экономических исследований в США. После 1990-х годов среднее увеличение продолжалось 95 месяцев, в то время как среднее сокращение продолжалось 11 месяцев.
Этапы делового цикла
Все деловые циклы характеризуются несколькими различными этапами, как показано ниже.
1. Расширение
Это первый этап. Когда происходит расширение, происходит рост занятости, доходов, производства и продаж. Люди обычно платят свои долги вовремя. В экономике стабильный поток денежной массы, а инвестиции находятся на подъеме.
2. Пик
Второй этап - это пик, когда экономика попадает в тупик, достигнув максимального уровня роста. Цены достигли самого высокого уровня, а экономические показатели перестают расти. Многие люди начинают реструктурироваться, поскольку рост экономики начинает меняться.
3. Спад
Это периоды сокращения. Во время спада безработица растет, производство замедляется, продажи начинают падать из-за снижения спроса, а доходы становятся стагнирующими или снижаются.
4. Депрессия
Экономический рост продолжает падать, в то время как безработица растет, а производство падает. Потребителям и предприятиям сложно получить кредит, торговля сокращается, и банкротства начинают расти. Доверие потребителей и уровень инвестиций также падают.
5. Корыто
Этот период знаменует собой конец депрессии, что приводит экономику к следующему шагу: восстановлению.
6. Восстановление
На этом этапе экономика начинает оборачиваться. Низкие цены стимулируют рост спроса, занятость и производство начинают расти, а кредиторы начинают открывать свою кредитную сундук. Этот этап знаменует собой конец одного делового цикла.
Изображение Джули Бэнг © Investopedia 2019
Фискальная и регуляторная политика, технологии, демография и внешние события, такие как скачки цен на нефть, повлияли на деловой цикл.
Измерение делового цикла
Расширение измеряется от впадины (или дна) предыдущего бизнес-цикла до пика текущего цикла, в то время как спад измеряется от пика до впадины.
Национальное бюро экономических исследований (NBER) определяет даты для деловых циклов в Соединенных Штатах. Члены комитета смотрят на реальный ВВП и другие показатели, включая реальные доходы, занятость, промышленное производство и оптово-розничные продажи. Сочетание этих мер с долгами и рыночными мерами помогает понять причины расширения.
По данным NBER, среднее увеличение продолжалось 58 месяцев, в то время как среднее сокращение продолжалось 11 месяцев с 1945 года. По оценкам NBER, среднее увеличение продолжалось 95 месяцев, в то время как среднее сокращение оставалось неизменным.
Для членов комитета NBER было непросто выбрать июнь 2009 года в качестве корыта для последней рецессии. Когда они посмотрели на данные, десять показателей достигли минимума в период с июня по декабрь 2009 года. Спад начался в декабре 2007 года и продолжался 18 месяцев, что делает его самым длительным спадом после Второй мировой войны. Самые продолжительные послевоенные спады были с 1973 по 1975 и с 1981 по 1982, оба из которых длились 16 месяцев.
Экономисты и деловой цикл
Некоторые экономисты считают, что деловой цикл является естественной частью экономики. Но есть и другие, которые считают, что центральные банки косвенно контролируют цикл, вмешиваясь в монетарную политику. Когда экономика развивается слишком быстро, центральные банкиры вмешаются, ужесточат предложение денег и повысят процентные ставки.
И наоборот, если экономика замедляется слишком быстро, они снизят ставки и увеличат предложение денег. Критики считают, что если центральные банкиры прекратят вмешательство, это почти избавит экономику от этих циклов.
Инвесторы и деловой цикл
Инвесторы могут использовать бизнес-цикл для получения прибыли от рынка, выбирая правильные акции в нужное время.
Например, инвестор может решить инвестировать в товарные и технологические акции в конце бизнес-цикла, потому что они могут быть дешевыми, а затем продавать их в начале расширения.
Когда экономика перегревается и достигает своего пика, инвестор может решить направить свои деньги на коммунальные услуги, товары народного потребления и здравоохранение. Эти сектора имеют тенденцию превосходить рынок во время спадов, потому что спрос не уменьшается даже во времена нестабильности, а также из-за их денежных потоков и дивидендной доходности.
Деловой цикл и рынки
Спад может принести огромные потери на фондовых рынках. Большинство основных фондовых индексов по всему миру пережили снижение более чем на 50% в течение 18-месячного периода Великой рецессии, которая была худшим глобальным сокращением после депрессии 1930-х годов. Мировые акции также претерпели существенную коррекцию в рецессии 2001 года, причем Nasdaq Composite оказался в числе наиболее пострадавших. Индекс упал почти на 80% с максимума 2001 года до минимума 2002 года.
Важно отметить, что рецессии из-за взрыва кредитных пузырей намного хуже по доходам и потреблению, чем из-за спекулятивных пузырей на фондовом рынке.
