Инвесторы не впечатлены решением Broadcom Inc. (AVGO) о выплате 18, 9 млрд долларов наличными за производителя программного обеспечения CA Technologies (CA).
Broadcom объявил, что заплатит 44, 50 долл. За акцию, что на 20% больше цены закрытия CA в среду. В пресс-релизе производитель микросхем в Сан-Хосе, штат Калифорния, попытался обосновать свое решение купить компанию, специализирующуюся на программном обеспечении, используемом для управления бизнес-планированием и другими процессами, добавив, что его переход на корпоративное программное обеспечение принесет «значительный периодический доход». и превратить Broadcom в «одну из ведущих мировых компаний в области инфраструктурных технологий».
«Эта транзакция представляет собой важный строительный блок, поскольку мы создаем одну из ведущих мировых компаний в области инфраструктурных технологий, - заявил генеральный директор Хок Тан. - Мы намерены и дальше укреплять эти франшизы для удовлетворения растущего спроса на программные решения для инфраструктуры».
Эта сделка, последняя в ряду крупных приобретений под руководством Тана, была заключена после того, как администрация президента Дональда Трампа в марте по соображениям национальной безопасности заблокировала заявку Broadcom на Qualcomm Inc. (QCOM) за 117 млрд долларов. В заявлении Broadcom намекнул, что планирует приобрести CA, приобретая другие компании, работающие в сфере корпоративного программного обеспечения.
Британский технологический веб-сайт The Register, который назвал приобретение «странным», указал, что у CA и Broadcom очень мало общего, и первое, вероятно, станет основой нового бизнес-подразделения.
Стратегия диверсификации Broadcom была не очень хорошо принята инвесторами. Акции компании упали на 6, 67% в ходе предпродажной торговли. Акции CA Technologies, с другой стороны, выросли на 15, 29% после закрытия среды.
Уолл Стрит хочет ответы
Broadcom заявил, что когда приобретение Qualcomm было заблокировано, он, вероятно, избежит крупных покупок и вместо этого сосредоточится на возврате денежных средств акционерам. Судя по реакции на сделку с CA, инвесторы сейчас обеспокоены тем, что это обещание было нарушено.
Аналитик RBC Capital Амит Дарьянани (Amit Daryanani) написал в исследовательской записке, о которой сообщает Barron's, что «нужно много объяснений». «Хотя мы понимаем логику привлекательного потока свободных денежных потоков в CA, инвесторы будут бороться и пытаться успокоиться в стратегическое обоснование и его влияние на распределение капитала », - сказал он.
Дарьяни, который имеет рейтинг «Top Pick» на Broadcom, добавил, что больше не ясно, сможет ли производитель чипов выполнить свое обещание вернуть половину своего годового денежного потока инвесторам через дивиденды. Он также выразил обеспокоенность по поводу стратегии диверсификации Broadcom, задав вопрос, как переход в область программного обеспечения будет «совмещаться» с основными операциями компании.
