Еще в 1781 году Александр Гамильтон признал, что «большинство коммерческих стран сочли необходимым создавать банки, и они оказались самыми счастливыми двигателями, которые когда-либо были изобретены для развития торговли». С тех пор Америка превратилась в крупнейшую экономику в мире. мир, с некоторыми из крупнейших финансовых рынков в мире. Но путь с тех пор до настоящего времени находился под влиянием множества различных факторов и постоянно меняющейся нормативно-правовой базы. Изменяющийся характер этой структуры лучше всего характеризуется качанием маятника, колеблющегося между двумя противоположными полюсами все большего и меньшего регулирования. Силы, такие как стремление к большей финансовой стабильности, большей экономической свободе или боязнь концентрации слишком большого количества власти в слишком малом количестве рук, - вот что заставляет маятник качаться взад-вперед.
Ранние попытки регулирования в Antebellum America
С момента создания Первого банка Соединенных Штатов в 1791 году до Закона о национальном банковском деле 1863 года банковское регулирование в Америке представляло собой экспериментальную смесь федерального законодательства и законодательства штатов. Регулирование было обусловлено, с одной стороны, необходимостью усиления централизованного контроля для поддержания стабильности в финансах и, в целом, в целом в экономике. Хотя, с другой стороны, это было вызвано страхом слишком большого контроля, сосредоточенного в слишком малом количестве рук.
Несмотря на обеспечение относительной степени финансовой и экономической стабильности, Первый банк Соединенных Штатов был против того, чтобы быть неконституционным, поскольку многие опасались, что он передал чрезмерные полномочия федеральному правительству. Следовательно, его устав не был возобновлен в 1811 году. Когда правительство обратилось к государственным банкам для финансирования войны 1812 года и последовавшего за этим значительного чрезмерного расширения кредита, стало все более очевидным, что необходимо восстановить финансовый порядок. В 1816 году Второй банк Соединенных Штатов получит чартер, но позже он также уступит политическим опасениям по поводу объема контроля, который он дал федеральному правительству и был распущен в 1836 году.
Не только на федеральном уровне, но и на уровне банковского дела получение официального законодательного устава было в высшей степени политическим. Успешное приобретение хартии отнюдь не гарантировалось на основании доказанной компетентности в финансовых вопросах, а зависело больше от политической принадлежности, а подкуп законодательного органа был обычным делом. Ко времени роспуска Второго банка росло чувство необходимости избежать политически коррумпированной природы законодательного хартии. Новая эра «свободного банковского дела» возникла в 1837 году, когда в ряде штатов были приняты законы, отменившие требование о получении официального законодательного акта об управлении банком. К 1860 году большинство штатов издало такие законы.
В этой среде свободного банковского обслуживания любой может управлять банком при условии, что все выпущенные векселя будут возвращены надлежащим образом. Хотя это условие послужило укреплению доверия к выпуску нот, оно не гарантировало немедленного выкупа в виде вида (золота или серебра), что послужило бы решающим моментом. Эпоха свободного банковского дела пострадала от финансовой нестабильности с несколькими банковскими кризисами, и это сделало для беспорядочной валюты, характеризуемой тысячами различных банкнот, обращающихся с различными учетными ставками. Именно эта нестабильность и беспорядок могут возобновить призыв к большему регулированию и центральному надзору в 1860-х годах.
Усиление регулирования от гражданской войны до нового курса
Эра свободной банковской деятельности, для которой характерно полное отсутствие федерального контроля и регулирования, завершится Законом о банковской деятельности 1863 года (и его более поздними редакциями в 1864 и 1865 годах), целью которого является замена старых государственных банков с национально зафрахтованными. Управление контролера денежного обращения (OCC) было создано для выпуска этих новых банковских чартеров, а также для надзора за тем, чтобы национальные банки поддерживали требование об обеспечении всех выпусков векселей государственными ценными бумагами США.
В то время как новая национальная банковская система помогла вернуть стране более единообразную и безопасную валюту, которой она не имела со времен Первого и Второго банков, она в конечном итоге была за счет эластичной валюты, которая могла бы расширяться и сокращаться в соответствии с коммерческими и промышленные нужды. Растущая сложность экономики США высветила неадекватность неэластичной валюты, что привело к частым финансовым паникам, возникающим на протяжении оставшейся части XIX века.
С возникновением банковской паники в 1907 году стало очевидно, что банковская система Америки устарела. Кроме того, комитет собрался в 1912 году для изучения контроля над банковской и финансовой системой страны. Было установлено, что деньги и кредит нации все больше концентрировались в руках относительно небольшого числа людей. Следовательно, под председательством Вудро Вильсона был утвержден Закон о Федеральной резервной системе 1913 года для того, чтобы вырвать контроль над финансами страны у банков, в то же время создав механизм, который позволил бы создать более эластичную валюту и усилить надзор за банковской инфраструктурой страны.
Хотя недавно созданный Федеральный резерв помог улучшить национальную платежную систему и создать более гибкую валюту, это неправильное понимание финансового кризиса после краха фондового рынка 1929 года, который подстегнул нацию в серьезном экономическом кризисе, который стал известен как Великая депрессия. Депрессия приведет к еще большему банковскому регулированию, введенному президентом Франклином Д. Рузвельтом в рамках положений Нового курса. В соответствии с Законом Гласса-Стигалла 1933 года была создана Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC), которая осуществляла регулирование процентных ставок по депозитам и отделяла коммерческую деятельность от инвестиционной банковской деятельности. Закон о банковской деятельности 1935 года послужил укреплению и приданию Федеральному резерву большей централизованной власти.
Дерегуляция 1980-х и посткризисная перерегулировка
Период после банковских реформ «Нового курса» до 1980 года характеризовался относительной степенью банковской стабильности и экономического роста. Тем не менее, было признано, что регулирование также сделало американские банки гораздо менее инновационными и конкурентоспособными, чем они были ранее. Коммерческие банки с жестким регулированием теряют все большую долю рынка для менее регулируемых и инновационных финансовых учреждений. По этой причине волна дерегулирования произошла на протяжении последних двух десятилетий двадцатого века.
В 1980 году Конгресс принял Закон о дерегулировании депозитных учреждений и денежно-кредитном контроле, который служил для дерегулирования финансовых учреждений, принимающих депозиты, в то же время усиливая контроль Федеральной резервной системы над денежно-кредитной политикой. Ограничения на открытие отделений банков в разных штатах, действовавшие после принятия закона Макфаддена 1927 года, были сняты в соответствии с Законом 1994 года о межгосударственном банковском обслуживании и филиальной деятельности Ригла-Нила. аспекты Закона Гласса-Стигалла, а также Закона о банковском холдинге 1956 года, оба из которых служили для отделения инвестиционных банковских и страховых услуг от коммерческого банковского обслуживания. С 1999 года банк теперь мог предлагать коммерческие банковские, ценные бумаги и страховые услуги под одной крышей.
Все это дерегулирование помогло ускорить тенденцию к увеличению сложности банковских организаций по мере их продвижения к большей консолидации и конгломерации. Слияния финансовых учреждений увеличились с общим количеством банковских организаций, консолидирующихся в 2008 году до менее 8000 по сравнению с предыдущим пиком почти 15 000 в начале 1980-х годов. В то время как банки стали больше, конгломерат различных финансовых услуг в рамках одной организации также способствовал увеличению сложности этих услуг. Банки начали предлагать новые финансовые продукты, такие как деривативы, и начали объединять традиционные финансовые активы, такие как ипотека, в процессе секьюритизации.
В то же время эти новые финансовые инновации хвалят за их способность диверсифицировать риски, ипотечный кризис 2007 года, который превратился в глобальный финансовый кризис, и необходимость спасения американских банков, которые стали «слишком большими для провал »заставил правительство переосмыслить систему финансового регулирования. В ответ на кризис администрация Обамы приняла Закон о реформе Додда-Франка на Уолл-стрит и защите прав потребителей в 2010 году, направленный на устранение многих явных недостатков в финансовой системе США. Может потребоваться некоторое время, чтобы увидеть, как эти новые правила влияют на характер банковской деятельности в США.
Суть
В переднем крае Америки были предприняты многочисленные попытки усилить централизованный контроль и регулирование банковской системы, но страх перед концентрированной властью и политической коррупцией подорвал такие попытки. Тем не менее, по мере роста банковской системы необходимость все более усиливающегося регулирования и централизованного контроля привела к созданию национализированной банковской системы во время гражданской войны, созданию Федерального резерва в 1913 году и реформам Нового курса при Рузвельте. В то время как усиление регулирования привело к периоду финансовой стабильности, коммерческие банки начали терять бизнес для более инновационных финансовых учреждений, что вызвало необходимость дерегулирования. Еще раз, дерегулируемая банковская система развивалась, чтобы показать еще большие сложности и ускорить самый серьезный экономический кризис со времен Великой депрессии. Додд-Фрэнк был ответом, но если история - какой-либо гид, история далека от завершения, или, возможно, маятник продолжит колебаться.
