Что такое кредитный анализ?
Кредитный анализ - это вид анализа, который инвестор или управляющий портфелем облигаций проводит в отношении компаний или других компаний, выпускающих долговые обязательства, для оценки способности предприятия выполнять свои долговые обязательства. Кредитный анализ стремится определить соответствующий уровень риска дефолта, связанного с инвестированием в эту конкретную компанию.
Ключевые вынос
- Кредитный анализ - это вид анализа, который инвестор или управляющий портфелем облигаций проводит в отношении компаний или других компаний, выпускающих долговые обязательства, для оценки способности предприятия выполнять свои долговые обязательства. Кредитный анализ стремится определить соответствующий уровень риска дефолта, связанного с инвестированием в этот конкретный Предприятие. Исходя из кредитного анализа, будет определено, какой рейтинг риска назначить эмитенту долга или заемщику.
Как работает кредитный анализ
Чтобы оценить способность компании погасить свой долг, банки, инвесторы в облигации и аналитики проводят кредитный анализ компании. Используя финансовые коэффициенты, анализ денежных потоков, анализ тенденций и финансовые прогнозы, аналитик может оценить способность фирмы выполнять свои обязательства. Обзор кредитных баллов и любого обеспечения также используется для расчета кредитоспособности бизнеса.
Кредитный анализ используется не только для прогнозирования вероятности дефолта заемщика по его долгу, но и для оценки степени серьезности убытков в случае дефолта.
Исход кредитного анализа определит, какой рейтинг риска назначить эмитенту долга или заемщику. Рейтинг риска, в свою очередь, определяет, следует ли предоставлять кредитные или заемные средства заемщику и, если это так, сумму, подлежащую кредитованию.
Пример кредитного анализа
Примером финансового коэффициента, используемого в кредитном анализе, является коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR). DSCR является мерой уровня денежных потоков, доступных для оплаты текущих долговых обязательств, таких как проценты, основная сумма и арендные платежи. Коэффициент покрытия обслуживания долга ниже 1 указывает на отрицательный денежный поток.
Например, коэффициент покрытия обслуживания долга 0, 89 указывает на то, что чистого операционного дохода компании достаточно для покрытия только 89% годовых платежей по долгам. В дополнение к фундаментальным факторам, используемым в анализе кредитоспособности, факторы окружающей среды, такие как нормативный климат, конкуренция, налогообложение и глобализация, также могут использоваться в сочетании с основами для отражения способности заемщика погасить свои долги по сравнению с другими заемщиками в своей отрасли.
Особые соображения
Кредитный анализ также используется для оценки возможности изменения кредитного рейтинга эмитента облигаций. Выявив компании, которые могут столкнуться с изменением рейтинга долга, инвестор или управляющий может спекулировать на этом изменении и, возможно, получать прибыль.
Например, предположим, что менеджер рассматривает возможность покупки ненужных облигаций в компании. Если менеджер считает, что рейтинг долга компании скоро улучшится, что является сигналом относительно более низкого риска дефолта, тогда менеджер может купить облигацию до того, как произойдет изменение рейтинга, а затем продать облигацию после изменения рейтинга на более высокая цена
